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上周回顧 基本分析 隨著美聯儲釋放3月加息的相對明確信號，2月底黃金形成的1264美元/盎司接近本輪高點。未來需關注美國非農就業情况，若數據顯示非農就業沒有顯著下降，則美聯儲3月加息將成大概率事件，黃金將延續弱勢調整。 北京時間上周六(3月4日)淩晨，美聯儲主席耶倫在芝加哥高管俱樂部發表講話中重申了3月加息份信號，進一步堅定了市場對美聯儲3月份加息的預期。耶倫在講話中稱，在定于3月14日和15日召開的下一次貨幣政策會議上加息“很可能是合適的”，前提是就業及通脹狀况的發展形勢仍舊符合該行預期。耶倫還表示，2017年寬鬆政策的取消過程不太可能像2015-2016年那樣緩慢；但逐漸取消寬鬆政策可能依然是合適之舉，未來幾年漸進加息可以防止過熱。另外，美聯儲副主席費希爾則表示他很高興看到市場定價反映出了3月份加息的可能性，幷補充道過去三個月時間裏沒有什麽經濟數據是表現糟糕的。在3月份貨幣政策會議之前，美國2月份非農就業報告將于3月10日發布，而這份報告將成爲决定美聯儲是否將于3月加息的最後一道防綫。 耶倫講話之後，聯邦基金利率期貨價格顯示，美聯儲3月加息概率升至96%，6月加息概率爲98.1%。然而，由于此前幾日多位美聯儲官員均表達了支持在3月會議上升息的觀點，促進市場提前消化3月加息預期，因此美元反而遭到部分投資人獲利了結的壓力而轉跌。 值得注意的是，在美聯儲3月14-15日的政策會議之前，美國勞工部將在本周五(3月10日)將公布2月非農就業報告，預計當月新增就業18.6萬個，可能足以促使美聯儲行動。上周美國初請失業金人數已在上月末降至近44年最低水平，顯示就業市場進一步收緊。除了就業增幅變動之外，投資者也將關注薪資指標，其可能影響通脹表現。調查顯示，2月小時薪資月率料上升0.3%，年率上升2.8%，分別高于前值的上升0.1%和上升2.5%。 回顧年初以來美聯儲向市場釋放的信號，我們幷沒有發現更多的鴿派信息，美聯儲的鷹派限制了黃金價格本輪反彈的高度。雖然美國經濟數據延續强勁，但是外圍市場的不確定性，以及特朗普政策帶來的間接幹擾，使得美聯儲行動依然相對謹慎。2月初的議息會議上，美聯儲按兵不動。雖然美聯儲主席耶倫2月14日國會證詞較市場預期更爲鷹派，但是依然沒有對于未來美聯儲加息給予明確的時間表。 隨著上述因素的負面評估降低，美聯儲在3月初向市場給出了3月加息的强烈信號，市場對于3月加息概率的預期短短一周內迅速上升，從不到50%攀升至90%以上。如此迅速的預期調整，預計將對資産價格帶來更大的調整壓力。 英皇金融集團助理副總裁劉京文表示:國際現貨黃金周一(3月6日)亞市盤初在1235美元/盎司附近窄幅整理。上周五(3月3日)因美聯儲主席耶倫爲3月加息大開“綠燈”，一度打壓金價跌至三周新低，但隨著市場逐步消化3月加息的預期，金價在美元下跌的推動下發起反彈，最終順利收復當日所有跌幅。另外，儘管上周金價錄得近四個月最大周跌幅，但看漲金價的分析師仍不占少數，且對沖基金也是連續第二周增持黃金的看漲押注。目前市場的焦點正聚焦在周五的美國2月非農數據上，這將成爲3月是否加息的决定性因素。 在美國經濟延續偏暖的格局下，黃金調整料將延續，需要關注3月議息會議前經濟數據惡化的可能，黃金或有脉衝式提振。景氣指數顯示，美國延續回升勢頭，2月製造業PMI指數再次走升至57.7，顯示出經濟未來延續回暖的格局。雖然從勞動力市場來看，目前已經處于相對飽和狀態，但是在市場樂觀預期下，這種短期回調帶來的衝擊料有限。 從特朗普政府目前著力的焦點來看，對于跨國企業就業回歸的預期較强，而未來稅改政策的推薦將促進這一預期落地。我們認爲，2月非農就業報告數據存在低于預期的可能，對于黃金價格將産生短期的脉衝式提振。 未來需密切關注特朗普新政令的出臺以及相關財政政策推行的進度，料給未來利率反彈的時間和空間帶來更大影響。雖然目前美國新財政擴張的步伐進展沒有市場此前預期的大，“特朗普交易”再次開啓的概率在增加。3月15日，美國債務上限到期以及3月16日美聯儲議息會議將成爲觀察美國市場財政和貨幣政策動態的時間窗口。未來隨著市場通脹預期的再次回升，利率有望開啓新一輪的反彈，金價調整也將延續。 此外，上周五(3月3日)英國首相特蕾莎梅在接受BBC采訪時指責蘇格蘭在獨立問題上“目光短淺”，幷聲稱“政治不是游戲”。但她幷未就是否會批准蘇格蘭二次獨立公投給出明確答案。當日梅將在蘇格蘭的保守黨大會發表演講。 此前蘇格蘭政府已發布長達60頁的文件，設置了在英國退歐的情况下也令蘇格蘭保留在歐盟單一市場的具體計劃，斯特金還宣稱，若非如此，第二次獨立公投將不可避免。梅稱將密切關注相關動態，幷表示她的目標是利用退歐談判確保一個既有利于英國整體、又有利于蘇格蘭的貿易協議。梅還表示，說她支持所謂的“硬退歐”是錯誤的，她只是想要一個有利于英國所有地區的退歐。 她說道，顯然蘇格蘭人民不希望再次舉行獨立公投。但對于如果蘇格蘭議會啓動二次公投她是否會予以批准的問題，梅沒有明確表態，而只是表示：“我不禁認爲蘇格蘭民主黨對于獨立問題目光短淺。實際上我認爲人民所希望的是蘇格蘭民族黨政府能够解决經濟、教育改革之類的民生問題，但遺憾的是近幾年來我們看到的只是情况的惡化。” 最新的COT持倉報告顯示，投機者在上周四金價大跌之前，大舉增倉黃金淨多倉，最新的COT持倉報告顯示，投機者在上周四金價大跌之前，大舉增倉黃金淨多倉，這或意味著目前金價尚未完全記入美聯儲3月加息信號。 從技術面來看，黃金周綫跌穿30.60日均綫幷收于5日均下方。日綫收于布林帶中軌下方，客觀來說短期內還有下跌空間，但不大。而從日綫上行的歷史形態來看，上個交易日收出的金針，很大概率是一次中綫級別探底回升的信號。STO指標也有下行完結，向上修復的欲望。 綜合分析，就是短跌長升！長綫策略雷打不動，只需要關注1201附近的月綫支撑和1180的趨勢支撑即可。回踩就是給你進場或加倉的機會。短綫操作則偏弱。 全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至3月3日黃金持倉量持倉量與上一交易日減少4.74噸，至840.58噸。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust截至3月3日的白銀持倉量與上一交易日持平，至10,424.54噸。 現貨金分析 入市策略 : 從特朗普政府目前著力的焦點來看，對于跨國企業就業回歸的預期較强，而未來稅改政策的推薦將促進這一預期落地。我們認爲，2月非農就業報告數據存在低于預期的可能，對于黃金價格將産生短期的脉衝式提振。 未來需密切關注特朗普新政令的出臺以及相關財政政策推行的進度，料給未來利率反彈的時間和空間帶來更大影響。雖然目前美國新財政擴張的步伐進展沒有市場此前預期的大，“特朗普交易”再次開啓的概率在增加。3月15日，美國債務上限到期以及3月16日美聯儲議息會議將成爲觀察美國市場財政和貨幣政策動態的時間窗口。未來隨著市場通脹預期的再次回升，利率有望開啓新一輪的反彈，金價調整也將延續。 此外，上周五(3月3日)英國首相特蕾莎梅在接受BBC采訪時指責蘇格蘭在獨立問題上“目光短淺”，幷聲稱“政治不是游戲”。但她幷未就是否會批准蘇格蘭二次獨立公投給出明確答案。當日梅將在蘇格蘭的保守黨大會發表演講。 此前蘇格蘭政府已發布長達60頁的文件，設置了在英國退歐的情况下也令蘇格蘭保留在歐盟單一市場的具體計劃，斯特金還宣稱，若非如此，第二次獨立公投將不可避免。梅稱將密切關注相關動態，幷表示她的目標是利用退歐談判確保一個既有利于英國整體、又有利于蘇格蘭的貿易協議。梅還表示，說她支持所謂的“硬退歐”是錯誤的，她只是想要一個有利于英國所有地區的退歐。 她說道，顯然蘇格蘭人民不希望再次舉行獨立公投。但對于如果蘇格蘭議會啓動二次公投她是否會予以批准的問題，梅沒有明確表態，而只是表示：“我不禁認爲蘇格蘭民主黨對于獨立問題目光短淺。實際上我認爲人民所希望的是蘇格蘭民族黨政府能够解决經濟、教育改革之類的民生問題，但遺憾的是近幾年來我們看到的只是情况的惡化。” 最新的COT持倉報告顯示，投機者在上周四金價大跌之前，大舉增倉黃金淨多倉，最新的COT持倉報告顯示，投機者在上周四金價大跌之前，大舉增倉黃金淨多倉，這或意味著目前金價尚未完全記入美聯儲3月加息信號。 從技術面來看，黃金周綫跌穿30.60日均綫幷收于5日均下方。日綫收于布林帶中軌下方，客觀來說短期內還有下跌空間，但不大。而從日綫上行的歷史形態來看，上個交易日收出的金針，很大概率是一次中綫級別探底回升的信號。STO指標也有下行完結，向上修復的欲望。 綜合分析，就是短跌長升！長綫策略雷打不動，只需要關注1201附近的月綫支撑和1180的趨勢支撑即可。回踩就是給你進場或加倉的機會。短綫操作則偏弱。 今日現貨金波幅預測爲 1228盎斯至1243盎斯。 計劃一：第一注在1228美元)做多，止賺設在1243(美元) ；如金價再下調至1223(美元) 再加第二注，止賺設在1238(美元) ，止損設在1218(美元)。 計劃二：第一注在1243(美元)做空，止賺設在1233(美元) ；如金價再上調至1248(美元) 再加第二注，止賺設在1238(美元) ，止損設在1253(美元)。 英皇金融集團 英皇金業有限公司 |
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