昨日回顧
昨日現貨黃金于1267.20美元開盤，全日最高位1270.90美元，全日最低位1260美元，全日波幅達10.00美元，收盤于1264.90美元。全日下跌2.30美元。國際現貨金價週四收小陰K綫。

基本分析
自美國4月7日美國突襲叙利亞空軍基地，到4月21日法國大選兩周之內，國際金最多上漲52美元，觸及11月初以來最高點1295美元，國際金投機性持倉連續五周上漲，創英國公投後最長連漲紀錄。

特朗普一改奧巴馬政府立場，面對朝鮮加速核試驗和導彈研製計劃，采取了對朝鮮問題强硬施壓推升政策。朝鮮“太陽節”展示最新式導彈，美國衛星圖片顯示朝鮮核試驗場重新開工，朝鮮半島局勢驟然緊張。從4月9日，美國戰鬥航母群卡爾•文森號，突然改變航向朝鮮附近海域駛來，到本周二（4月25日），美國“密歇根”號核潜艇抵達韓國釜山。美軍戰鬥力量在朝鮮半島不斷增强。包括美國副總統彭斯在內的美國高官們表示，他們希望和平解决朝核問題，但“所有的選項都攤在桌上”。從朝鮮方面看，金正恩政權自2011年上臺以來加快了該國的核計劃，據稱有能力製造相當于20枚原子彈，幷搭載導彈攻擊韓國和日本，目前它專注于建設能够打到華盛頓的遠程導彈。

本周周一法國大選終于塵埃落定。最終，與最主流預期一致，馬克龍與勒龐角逐法國總統寶座。周一國際金跳空暴跌15美元，跌至兩周低點1270美元附近，隨著本周四個交易日震蕩走低，目前盤面價格最低觸及1260下方。創下近一個月來最大跌幅。而1261的支撑平臺是阻礙國際金走跌的關鍵，，日內盤面能否延續回撤走勢，1261的破位是重點。

英皇金融集團助理副總裁劉京文:特朗普稅改方案終于出爐，但市場對這份所謂的“史上最大”稅改計劃幷不買帳，美國三大股指收跌，亞洲股市開盤後延續跌勢。市場對稅改計劃感到失望，認爲缺乏新的細節，同時，白宮周三公布的這份稅改計劃成本實在太高，大規模减稅將進一步增加美國本來就已經高企的負債水平。

據無黨派非營利公共預算研究組織Committee for a Responsible Federal Budget(CRFB)估算，特朗普這份稅改方案如果執行，未來10年裏美國政府最多將减少7萬億美元的收入，幷進而導致債務占國內生産總值(GDP)的比重大幅提高至111%。

特朗普的這份稅改計劃幷沒有回答如何在减稅的情况下，不推高赤字，美國財長Steven Mnuchin在昨天的發布會上表示，稅改將通過經濟增長的方式“爲自己買單”，但分析認爲，這個想法非常不切實際。據CRFB測算，美國未來十年的經濟增速必須維持在4.5%，才能够抵消這份稅改計劃的成本。而2016年全年美國GDP增速僅爲1.6%。

國際現貨黃金周四(4月27日)恢復下跌，美市盤中最低下探至1260.71美元/盎司，但金價短綫多頭有上攻迹象。美國當周初請失業金人數增加至25.7萬人，高于前值和預期，周四歐洲央行宣布維持利率不變，從今年4月份起縮减每月購債規模至600億歐元，若前景惡化，持續寬鬆的貨幣政策可以延長或擴大。

周四(4月27日)當日歐洲央行行長德拉基的講話對國際黃金的短時波動産生了一定影響，但整體依舊未能突破1260-1270美元區間，而且在講話過後，黃金再次進入3美金的窄幅整理，整日走勢幷沒有太大的交易價值。本周的重要風險事件只剩美國政府面臨可能停擺的問題，美國國會需在今日前通過財政支出提案，否則美國政府將在4月29日“關門”。市場潜在的風險仍然對金價形成一定支撑作用。

此外，據瑞士聯邦海關周四(4月27日)官網數據顯示，3月份瑞士的總黃金出口環比增長57%至140.3噸，2月爲89.5噸。分項數據顯示，3月瑞士向印度出口55.6噸黃金，較2月的37.9噸增加；向中國大陸出口24噸黃金，較2月的22噸增加；同時，向香港出口24.5噸黃金，較2月的7.4噸跳升。至于進口方面，瑞士聯邦海關稱，今年3月瑞士的總黃金進口攀升至194.9噸，2月爲186.9噸。不過，3月瑞士從英國的黃金進口量跌至25.4噸，2月爲30.3噸。

據香港統計局周二(4月25日)公布的數據顯示，由于買家利用金價3月下跌的機會買入黃金，中國大陸當月從香港進口的黃金規模達到2015年12月來的最高水平。數據顯示，中國大陸3月從香港淨進口黃金107.4噸，是2月進口量的兩倍多。其中，3月中國大陸共從香港進口黃金117.6噸，2月爲49.7噸；對香港出口黃金10.2噸，2月爲2.05噸。

從技術面來看，國黃金4小時圖短期MA5與MA10形成金叉，MACD金叉運行，表示反彈走勢展開，但由于下降常態大趨勢幷未改變，幷且短期受壓于MA20的情况下。黃金1小時圖看，均綫糾結，下降常態安好，MACD金叉運行26根K綫後，進入死叉周期，表示短期講重啓下行結構，但由于4小時級別中MACD金叉中運行，無法與1小時MACD死叉形成共振，因此跌幅也較爲有限，短綫以震蕩爲主，操作上可在1260-1270進行高拋低吸操作。

綜合分析，昨日歐央行維持三大利率不變，每月QE規模依照先前計劃調整爲600億歐元，符合市場預期。但是歐央行行長德拉吉講話，導致歐元過山車。黃金市場交投較爲謹慎，金價回落至低位區間，後市須關注趨勢方向選擇。

全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至4月27日黃金持倉量持倉量與上一交易日减少0.89噸，至853.36噸。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust截至4月27日的白銀持倉量與上一交易日持平，至10,272.97噸。
 
技術支持及阻力位

  現貨金 技術位重要性
阻力 1343.70 16年9月22日高位
阻力 1308.30 16年11月3日高位
阻力 1295.20 4月17日高位
  
支持 1261.40 3月 27日高位
支持 1247.30 4月 11日低位
支持 1241.20 2月 22日高位

現貨金分析
從技術面來看，國黃金4小時圖短期MA5與MA10形成金叉，MACD金叉運行，表示反彈走勢展開，但由于下降常態大趨勢幷未改變，幷且短期受壓于MA20的情况下。黃金1小時圖看，均綫糾結，下降常態安好，MACD金叉運行26根K綫後，進入死叉周期，表示短期講重啓下行結構，但由于4小時級別中MACD金叉中運行，無法與1小時MACD死叉形成共振，因此跌幅也較爲有限，短綫以震蕩爲主，操作上可在1260-1270進行高拋低吸操作。

入市策略 :
英皇金融集團:助理副總裁劉京文表示國際現貨黃金周四(4月27日)恢復下跌，美市盤中最低下探至1260.71美元/盎司，但金價短綫多頭有上攻迹象。美國當周初請失業金人數增加至25.7萬人，高于前值和預期，周四歐洲央行宣布維持利率不變，從今年4月份起縮减每月購債規模至600億歐元，若前景惡化，持續寬鬆的貨幣政策可以延長或擴大。

周四(4月27日)當日歐洲央行行長德拉基的講話對國際黃金的短時波動産生了一定影響，但整體依舊未能突破1260-1270美元區間，而且在講話過後，黃金再次進入3美金的窄幅整理，整日走勢幷沒有太大的交易價值。本周的重要風險事件只剩美國政府面臨可能停擺的問題，美國國會需在今日前通過財政支出提案，否則美國政府將在4月29日“關門”。市場潜在的風險仍然對金價形成一定支撑作用。

此外，據瑞士聯邦海關周四(4月27日)官網數據顯示，3月份瑞士的總黃金出口環比增長57%至140.3噸，2月爲89.5噸。分項數據顯示，3月瑞士向印度出口55.6噸黃金，較2月的37.9噸增加；向中國大陸出口24噸黃金，較2月的22噸增加；同時，向香港出口24.5噸黃金，較2月的7.4噸跳升。至于進口方面，瑞士聯邦海關稱，今年3月瑞士的總黃金進口攀升至194.9噸，2月爲186.9噸。不過，3月瑞士從英國的黃金進口量跌至25.4噸，2月爲30.3噸。

據香港統計局周二(4月25日)公布的數據顯示，由于買家利用金價3月下跌的機會買入黃金，中國大陸當月從香港進口的黃金規模達到2015年12月來的最高水平。數據顯示，中國大陸3月從香港淨進口黃金107.4噸，是2月進口量的兩倍多。其中，3月中國大陸共從香港進口黃金117.6噸，2月爲49.7噸；對香港出口黃金10.2噸，2月爲2.05噸。

從技術面來看，國黃金4小時圖短期MA5與MA10形成金叉，MACD金叉運行，表示反彈走勢展開，但由于下降常態大趨勢幷未改變，幷且短期受壓于MA20的情况下。黃金1小時圖看，均綫糾結，下降常態安好，MACD金叉運行26根K綫後，進入死叉周期，表示短期講重啓下行結構，但由于4小時級別中MACD金叉中運行，無法與1小時MACD死叉形成共振，因此跌幅也較爲有限，短綫以震蕩爲主，操作上可在1260-1270進行高拋低吸操作。

綜合分析，昨日歐央行維持三大利率不變，每月QE規模依照先前計劃調整爲600億歐元，符合市場預期。但是歐央行行長德拉吉講話，導致歐元過山車。黃金市場交投較爲謹慎，金價回落至低位區間，後市須關注趨勢方向選擇。

今日現貨金波幅預測爲 1260盎斯至1275盎斯。

計劃一：第一注在1260美元)做多，止賺設在1275(美元) ；如金價再下調至1255(美元) 再加第二注，止賺設在1270(美元) ，止損設在1250(美元)。

計劃二：第一注在1275(美元)做空，止賺設在1260(美元) ；如金價再上調至1280(美元) 再加第二注，止賺設在1265(美元) ，止損設在1285(美元)。

英皇金融集團 英皇金業有限公司
助理副總裁 劉京文