贵金属的超卖与黄金强势底蕴

白银抄底机会抓住了吗

在9月25日内部报告中，我们除了继续肯定做多黄金的安全边际，几乎通篇都是对白银抄底机会即将至的分析。我们认为战略做多白银的时候基本到了，如当时用于分析的银价月K线图示：

银价动态月线收盘价位乃2020年8月中期趋势见顶后的最低，且正趋于回抽2016年21.12美元形态顶部。即宏观技术上，银价正在完成对2015-2019年宏观区间底部突破后的回抽确认。

此外，20/21美元附近的目标区域，还对应着10年均线，10年宏观牛市波段4.05-49.77美元上行回调的61.8%黄金分割位，10年宏观熊市波段49.77-11.62美元下行反弹的23.6%黄金分割共振支撑。

即就宏观技术形态而言，我们认为在21美元附近，应该是战略做多白银的好时机。

再如当时用于分析的现货银价周K线图示：

就威尔鑫综合二十几个技术于一体的综合指标观察，同样体现出战略做多信号。2016年至今，银价综合指标触及H线附近，都构成阶段或中期战略做多机会，除了2018年更考验耐性。

虽然2018年综合指标曾明显击穿H线，但只是对应增加了银价弱势盘整时间，银价并未相对于综合指标的下行而跟随下行。

尤其需要注意的是，在这五年多时间里，当前中期趋势最强，故回踩H线位置的战略做多机会更可靠。

观银价周线KD指标，目前在超卖区有形成双底可能，且KD指标在超卖区的双底相对于银价形态，有“底背离”可能，即银价创新低了，指标并未创新低，这意味着阶段银价的下跌，诱空氛围浓厚。若再进一步思考商品市场强势，CRB指数再创数年新高，商品属性较强的白银做多机会就更显可靠了。

此外，我们进一步强调：倾向投机主力可能进一步利用国庆长假因素，在贵金属市场做足空头氛围，震慑多头在节前交出筹码。故我们建议会员应该持有多头过长假，但不要盲目放大仓位。

从具体市场表现来看，此后第三个交易日，即节前倒数第二个交易日，银价被诱空打压至21.32美元，构成极佳阶段，甚至中期做多机会。

其实，关于白银市场的战略做多机会解读，我们早在8月15日文章《金银表象糟糕未必不是机会》中，即就白银宏观市场框架进行过分析。参考当期分析，有投资者留言，后市银价跌穿22美元，就买进。若果敢践行，已树立约10%的持仓成本优势了。下图即为我们8月15日宏观技术分析图表的进一步演绎：

当银价触及宏观轨道线P5时，对应着太多宏观技术共振强劲支撑，是做多白银的大好时机！

8月15日关于上图的部分解读：

再如截止周二（10月19日）收盘的金、银、威尔鑫贵金指数周K线图示：

可以看出，阶段金、银、贵金指数，都在120周均线位置获得有效支撑。金银更是获得120周均线绝对支撑。

就均线分布状态来看，黄金强于白银，白银强于贵金指数。

从贵金指数周线KD指标观察，在创出2016年12月以来最强超卖状态后，见底明显。且似乎仅仅处于见底初期。

此外，对比前面9月25日分析的银价周K线，观最新周K线：

过去几年银价综合指标在H线附近的中期底部量化信号，似乎又一次得到验证。

观最新KD指标，不仅在超卖区形成金叉，而且相对于银价K线组合形态，KD指标形态是底部信号更加确认的“底背离”形态，与当初预期完全一致。即最近两个周K线波浪底部，呈下降形态分布，但对应的KD指标形态底部，则呈抬高状态分布。