周三(6月27日)亚洲时段，原油在开盘盘整后再度拉升，现已逼近71美元一线。前一交易日，由于美国可能加重对伊朗原油出口制裁，引发油价大幅飙升。但沙特可能通过大幅增产，以维稳油价的消息也不容忽视。此外，上周API原油库存大降922万桶，预示今晚出炉的EIA数据亦将表现靓丽。

　　美国威胁同盟国需将伊朗原油进口量降为零，油价借势大涨

　　油价于周二再度大幅走高，主要受益于有关美国对伊朗原油出口的制裁可能远超市场预期。据美国国务院一名高级官员于周二表示，美国希望同盟国在11月4日之前将从伊朗进口的石油减少到“零”，美国不计划为任何进口伊朗原油的国家提供豁免，如果在11月4日之后依旧购买伊朗的原油，企业将面临二级制裁。

　　该官员还表示，接下来几周将会派遣官员前往印度等国，要求他们停止从伊朗进口原油。对此，CGDJ酒久久认为，这表明了特朗普政府对伊朗政策的强硬态度，美国正试图在政治和经济上孤立伊朗。

　　此前，伊朗原油的买家们曾预计美国将允许给予他们更多的豁免时间来减少对伊朗原油的进口。这种预期在一定程度上是基于美国政府所引发的一个方向，即在未来几年里让世界摆脱对伊朗石油的依赖。但就最新美国官员所释放的信号来看，美国政府的制裁推行力度和进度已经超出了市场的预期。此前，美国要求伊朗原油进口国在六个月内把伊朗原油进口量降低20%，现在的要求则更加严格。

　　据cgdj999认为，伊朗原油出口约240万桶/日，主要流向欧洲、中国、印度和土耳其，之后欧洲和土耳其可能会在压力下遵从美国的要求，但中印可就不一定了。如果，美国这一要求得以实现，油市供应或将大幅减少。借此预期，美油重回70美元大关，并有望大举向上进发。而就在上周，伊朗石油部长赞加内曾表示，由于美国的新制裁，伊朗将面临买家流失的问题。石油巨头道达尔和荷兰皇家壳牌等能源公司已经停止了在伊朗的原油业务。

　　沙特增产数额或远超市场预期，迫于美国压力维稳油价？

　　据外媒报道称，沙特可能单边脱离减产协议，并计划在7月向市场注入创纪录数量的原油，开始其有史以来最大的出口激增之一，以冷却油价。巧合的是，美国能源部长佩里也对外表示，相信沙特将增加产量来填补OPEC的缺口。

　　对此，据知情人士表示，沙特7月的实际产量水平将取决于油市整体需求和沙特国内的需求，预计最终产量可能达到1060万桶/日至1100万桶/日之间。其中，一个不可忽视的因素在于，在夏季期间，沙特需要通过原有来为空调发电，因此其国内需求激增。

　　此外，就美国方面而言，在11月美国中期选举之前，特朗普向沙特施加了越来越大的压力，要求其增加石油产量，并降低价格，这些价格曾威胁要取消特朗普减税带来的经济增长。

　　制裁伊朗原油出口，那么原油产量造成的缺口怎么填补？

　　那么，特朗普是否真能如愿做到平衡油市的同时大力制裁伊朗呢？从即时反应来看恐怕不能如他所愿，在上述几则消息的综合影响下，美油最终站上了70美元大关。

　　成功分析称，油市为应付委内瑞拉石油工业崩溃和利比亚政治动荡已经有点焦头烂额，如果还要弥补伊朗的原油出口量，沙特的闲置产可能会被耗尽，不可能持续大量增产。伦敦咨询公司Energy Aspects的首席石油分析师阿姆里塔·森（Amrita Sen）表示：

　　“如果美国盟友将从伊朗的原油进口量降至零，同时印度和中国也减少进口量，那么伊朗的出口可能会下降150万桶/日，这个缺口远比一周前市场预期的要大得多。”

　　这意味着，即使欧佩克+决定增产100万桶/日，也无法弥补这一缺口。高盛的进一步分析发现，欧佩克的闲置产能现状并不理想，油价的上行风险更大。

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　　据IEA估算，欧佩克及其同盟可用于应急的闲置油田产能大概是340万桶/日，大部分掌握在沙特手中。如果执行上周欧佩克大会达成的增产100万桶/日，而且沙特下个月增产至破纪录的1080万桶/日左右的话，闲置产能已被消耗了大约40%，那么全球可用的应急产能将只剩下全球供应的2.6%左右。考虑到利比亚和委内瑞拉的生产现状，这种应急储备是相当危险的。多家投行已经以闲置产能不足为由上调油价预期。

　　成功称，美国和其他西方国家还有另一个选择：释放应急库存，但这通常是最后一招。如果大幅削减伊朗的原油出口导致油价过高，美国可能会动用其高达6.6亿桶的战略石油储备，据称2025年前的销售计划已经制定，其中一项可能在今年10月份就会实行。

　　华盛顿咨询公司ClearView Energy Partners的董事总经理凯文·布克（Kevin Book）表示，在紧要关头，特朗普可能会允许多达3000万桶的原油流入市场。布克认为，这一举措可能有助于平衡原油市场，但在原油质量方面依然无法替代伊朗原油产量下降造成的缺口。他说：

　　“你在讨论的是一个中质含硫原油的缺口，只有两个国家可以填补这一空缺：沙特和俄罗斯。”

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