A股下月或迎首批CDR试点企 小米势成第一例
图：中国证监会受理小米集团《首次公开发行股票并上市》，该集团成为CDR试点第一单申请；图为小米科技创始人、董事长雷军\中新社 大公网6月11日讯（记者 倪巍晨 彭巧容）中证监本月六日发布《存託凭证发行与交易管理办法（试行）》等九大配套文件，从试点意见发布到配套细则完善，中间仅相隔不足三个月。券商坦言，CDR政策火速出台快于预期。六大战略配售“独角兽”企业的基金今日公开发售，券商预计A股最快在七月迎来首批试点新经济企业。市场此前有消息称，小米大约在七月上旬以CDR形式登陆上交所。 申万宏源研究团队据此称，鉴于六大基金公司战略配售基金将于本月中完成申购，沪深交易所近期拟启动CDR首轮仿真测试，预计A股最快在七月迎来首批试点新经济企业。 国信证券也预计，七月将会出现CDR首批企业。该行指出，CDR管理办法及配套文件出台时，距离五月四日徵求意见稿后仅相隔一个月，体现了“宜早宜快”原则。 年内迎来两三隻挂牌集500亿 申万宏源认为，若简单按市值要求筛选潜在发行标的，依据科技部火炬中心去年发布的报告，预期有30家潜在发行标的，再按总市值2%比例发行，发行总规模约在2000亿至2500亿元（人民币，下同），今年下半年保守估计或发两至三家，初步预期募资规模或不足500亿元。 瑞银证券中国首席策略分析师高挺坦言，发行新股模式下，境外上市公司可向内地投资者发行新股（CDR），即通过类似于增发方式开展再融资。CDR更类似于一个以境外上市股份为基础的境内交易衍生金融工具。 在CDR《管理办法》出台翌日，小米即提交了CDR的申报，香港H股的IPO工作也在进行中。媒体此前披露小米内部计划：六月二十八日左右，公司将为首次发行的新股进行定价，CDR在上海证交所挂牌的时间大约为七月九日，港股股票挂牌交易的时间是七月十日。全国社保原副理事长王忠民日前在一论坛上指出，小米同时在境外上市，再申请在内地发行CDR，可节省交易成本，在跨市场工具当中，给自己留下足够成长空间。 中证监副主席李超周六在“中国风险投资论坛”上表示，随着CDR交易管理办法和CDR监管工作实施办法等相应配套规章、规范性文件出台，有关试点工作已于近日启动。他表示，下一步证监会将坚持市场化、法治化国际化的原则，积极稳妥推进试点工作，严把审核质量关，从源头上提升上市公司质量，同时将持续强化依法全面从严监管，保障试点依法合规顺利进行。 CDR可转换性将再完善 国信证券报告表示，由于沪伦通初期拟採取存託凭证互挂方式实现互联互通，考虑到交易机制的复杂，CDR交易方式预计将引入做市机制，保证市场流动性与交易顺畅；其发行定价方式也应在《证券发行与承销管理办法》确定的询价制度框架下进行，以增强专业机构投资者在定价过程中的影响力。 国信证券也关注，CDR与基础证券的可转换性和CDR的发行规模的两大问题尚未明确。转换性方面，仅表述为“有存託凭证和基础证券之间的转换，将专门予以规定”。该行预计后续交易所细则将进一步完善。 六独角兽基金今发售 预约认购踊跃 南方、易方达、华夏、嘉实、招商、汇添富等六家基金公司的“独角兽”战略配置基金今日正式公开发售，但预约认购稍早前已经展开。有客户决定六隻基金都顶格认购；有基金公司为应对各方踊跃认购，一线销售部门凌晨四时还在加班。 六隻“独角兽”战略配置基金在上周五午后三时已可以在基金公司网站或应用程式（App）、不少第三方等渠道预约认购。基金公司、代销银行、券商、第三方基金销售机构等都在进行有关的准备工作。《中国基金报》报道，有开卖战略基金的基金公司位于上海陆家嘴的一线销售部门，在凌晨三、四时还加班备战。 银行作为代销方，对此次战略配销基金的发售也非常重视。有银行个金部人士表示，全行目标是至少完成50亿元（人民币，下同）以上，但希望达到100亿至200亿元的销售规模。 平安证券表示，与普通打新基金不同，这六隻只为CDR、独角兽而来的基金，是战略配售基金，一种创新的基金品种，同时也是非常稀缺的资源。投资者可以通过战略配售基金低门槛参与符合国家战略、具有核心竞争力的高新技术产业和战略性新兴产业投资，获得创新企稀缺投资机会。 据介绍，基金对个人认购门槛1万元起步，单一个人投资者每隻基金的认购规模合计不得超过50万元。机构投资者无购买上限，但单一客户佔比不能超过基金规模的50%。 个人每隻上限50万 有银行的基金经理透露，由于这六隻“独角兽”公募基金受到国家政策支持，所以立即引起普通投资者的兴趣，“有客户已经决定六隻基金都顶格购买，每隻都买50万元。”除一般投资者，也有招商基金员工，在网上晒出认购50万元招商战略配售混合基金的交易单。 |
