A股上攻乏力，是危机还是机遇？
一、热门消息分析 信贷危机背景下，本周美国一季度GDP与核心PCE指数等将接棒公布，市场试图从数据端以及美联储5月会议纪要中寻找最新指引。 从昨晚公布的纪要内容来看，联储官员对于6月是否暂停加息仍存在部分分歧。在此之前，美联储5月议息会议宣布加息25bp，其结果基本符合市场预期。 值得注意的是，相较于通胀的绝对水平，经济拐点的出现对于降息显得更为重要，过去几乎每一轮降息的开启都伴随着经济下行与失业率的快速上升。 二、技术分析 前期题材连续切换熄火后，上证指数再次在3300点关键位置徘徊不前，本周括5、10、20日均线在内的技术性指标走空。
三、大盘分析 上个交易日，A股延续回落。 在隔夜外围飘绿的背景下，昨天四大指数小幅低开，随即盘面再度受到空头力量压制，各指数在维持了一段时间的低位震荡后小幅反抽。 午后，受制于资金承接力度不足，大盘延续疲软，全天上证指数最低下探至3204点位置附近。
行业方面：昨日互联网、半导体等板块涨幅靠前，机场、保险等相对落后，前期活跃的金融、数字经济等热门题材集体挑战拖累上证50等大盘类指数走弱，芯片、半导体等概念活跃。 伴随着政策空窗期与热门题材集中回落，近期盘面多空分歧再度强化，以“中特估”与“人工智能”为代表的主线风格呈现此消彼长态势，拖累各指数上攻乏力。 个股全天上涨超过2000家，连续横盘整理之后，近两日市场抛压急速释放，短期板块间分化轮动特征显著，指数与个股走势再度劈叉。 资金面上：昨日两市成交金额8045亿元，较前一交易日小幅扩大但仍位于万亿级别以下，缩量调整的背景下，资金面纠结观望特征延续。 四、投资建议 短期来看，银行等大金融板块冲高跳水令资金面纠结观望情绪再现，指数区间震荡为主。 中期来看，A股估值仍处于合理水平，抛压集中释放后市场对于经济“弱复苏”的预期基本消化完成，我们对指数上方空间维持理性乐观。 短期A股上攻乏力，指数区间震荡为主，短期可等待市场向上突围。目前或处于阶段性悲观的底部，中长期投资者还是可以维持逢低波段性做多趋势思路。 后续可着重关注数字经济等政策支持的成长板块，新能源、高端制造等领域也可以持续关注。 【信达期货研究所】 期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来源于公开可获得的资料，观点仅供参考。 |
