主板首只注册制股将花落谁家？16家已平移项目中或有答案
13家券商携16家主板在审企业平移申报，并获交易所受理，全面注册制实施步入实际落地阶段。
图为首批平移项目情况一览 财联记者注意到，2月20日，全面注册制正式实施后的第四天，证监会的主板在审项目正式开始平移。当日晚间，沪深交易所共受理16家主板在审IPO项目的平移申报，其中深市比沪市多，分别为9家与7家，合计融资金额约为204.6亿元。 保荐机构方面，共涉及中信证券、光大证券、中信建投、中金公司、中航证券、西部证券、申港证券、华泰联合证券、国信证券、国泰君安、东兴证券、安信证券、平安证券等13家券商。 沪市7家主板在审IPO平移项目分别为常青科技(光大证券)、中重科技(国泰君安证券)、江盐集团(申港证券)、万丰股份(东兴证券)、柏诚股份(中信证券)、恒尚股份(华泰联合证券)、中信金属(中信证券、中航证券联合保荐)； 深市9家主板在审IPO平移项目分别为华纬科技(平安证券)、南矿集团(国信证券)、陕能股份(中信证券、西部证券联合保荐)、长青科技(中信证券)、海森药业(中信证券)、登康口腔(中信建投)、三联锻造(安信证券)、中电港(中金公司)、翔腾新材(光大证券)。 不难发现，项目平移是落实全面注册制的必要进展之一。按照全面注册制工作的有关衔接安排，自全面注册制推行的主要规则发布之日起10个工作日内，沪深交易所仅接收证监会沪市主板首次公开发行股票、再融资、并购重组在审企业提交的相关申请。 在10个工作日后，将开始接收主板新申报企业提交的相关申请。这意味着，如果主板在审企业未在10个工作日期限内申报给交易所的，将被视为新申报企业。 数据显示，截至目前，证监会主板在审项目共有251家企业，这些企业接下来两周内要完成向交易所的平移，因为若按照新申报企业进行IPO工作，所需要处理的工作内容更大，且发行节奏会有所影响，这是主要考量。目前，主要投行的工作集中在按新的招股书和申报材料格式准则更新材料。 据悉，沪深交易所在受理环节，要求主板首发在审企业招股说明书中引用的财务报表、主板并购重组在审企业重大资产重组报告书引用本次交易涉及的相关资产财务报表应在9个月有效期内。 目前来看，照现行时间规划推测，全面注册制下首批上市企业将于3月中下旬诞生。在某华北券商投行人士看来，届时市场目光将高度集中这些新股，因为他们颇具制度改革的代表性。 头部券商抢下全面注册制第一股概率较大 忙——这是近日财联社记者与投行人士沟通后的直观感受。因为给出的平移时间是十个工作日内，这意味着采取继续有需求的券商与拟IPO企业必须在时间规定内按照最新的规定修改申报材料。 但与此同时，由于交易所对在审IPO企业的受理顺序，不作为审核顺序，交易所将按该企业在证监会的审核阶段和受理顺序接续审核，因此券商投行并没有被硬性享有“早报早享受发行节奏”的红利。据此，部分投行人士表示，忙与不忙与其在手的在审项目的实际情况有关，有的项目底稿部分要重做，工作量非常大，“但称不上难，只是工作量大。” 聚焦此次首批平移为何是这16家企业项目与保荐机构，或有两个因素的丈量，一是它们均处于预先披露更新阶段，二是均已参加抽查抽签或现场检查。 记者注意到，投行面对的项目程序时间把控在注册制全面落地的衔接安排中有着明确规划：已通过发审委审核未取得核准批文的，可以向证监会提交申请，明确选择继续在全面实行注册制前推进行政许可程序，并按照现行规定启动发行承销工作；也可以选择申请停止推进行政许可程序，在全面实行注册制后，向交易所申报，履行发行上市审核、注册程序后，按照改革后的制度启动发行承销工作。向交易所申报的，由交易所按照证监会在审企业顺序安排发行审核工作。 整体来看，头部券商所保荐的项目中或率先诞生全面注册制下的第一股，甚至是首批新股。一方面，聚焦首批受理平移项目的保荐机构，中信证券保荐项目数量最多，达到5家，其次是光大证券，其有2家，而中信建投、中金公司、中航证券、西部证券、申港证券、华泰联合、国信证券、国泰君安、东兴证券、安信证券、平安证券均有1家在手。可以看到，头部投行的项目数量占优。 另一方面，按照证监会主板在审项目共有251家企业的投行分布来看，也同样是头部券商占优。中信证券(35单)、中信建投(24单)、国泰君安证券(20单)、华泰联合证券(15单)、民生证券(13单)、中金公司(12单)、海通证券(11单)、国信证券(10单)、安信证券(11单)等券商项目至少有10单。 而国金证券(9单)、光大证券(7单)、广发证券(8单)、财通证券(7单)、东方证券承销保荐(6单)、东吴证券(6单)、东兴证券(5单)、申万宏源承销保荐(6单)、招商证券(6单)、长江承销保荐(5单)等也至少有5个项目在手。 总体来看，头部券商手下诞生全面注册制下的第一股，甚至是首批新股概率较大。 衔接阶段已有充分工作部署 记者注意到，沪深主板2023年3月4日将开始接受新申报企业，至此，伴随各个板块的发行上市审核权全部下放至交易所，我国资本市场正式进入三大交易所“并联”审核的新阶段。 沪深交易所表示，将基于在审企业在证监会的审核顺序和已有审核成果，按照注册制审核程序和规则，开展审核工作。除了过会但未拿到批文的项目有着明确安排，还有如下审核安排值得关注： 一是对于中国证监会审核过程中已通过初审会但尚未经发审委审核通过的，交易所将依据中国证监会的受理顺序和审核成果接续审核，在初审会意见落实后安排审核会议和上市委员会会议审议。 二是对于中国证监会已反馈意见但尚未召开初审会的，交易所根据中国证监会的受理顺序和审核成果，继续推进发行上市审核工作。 三是对于中国证监会已受理但尚未出具反馈意见的，交易所自全面实行注册制主要规则发布之日起10个工作日后的20个工作日内发出首轮问询。 四是主板再融资、并购重组在审企业，参照前述安排执行。 |
