证券交易印花税19日起单边征收

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[关注] 从2008年9月19日起，将现行的对买卖、继承、赠与所书立的Ａ股、Ｂ股股权转让书据按千分之一的税率对双方当事人征收证券（股票）交易印花税，调整为单边征税，即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转让书据的出让方按千分之一的税率征收证券（股票）交易印花税，对受让方不再征税。

证券交易印花税明天起单边征收

经国务院批准，财政部决定从2008年9月19日起，对证券交易印花税政策进行调整，由现行双边征收改为单边征收，税率保持1‰。即对买卖、继承、赠与所书立的A股、B股股权转……

印花税背景

　　证券交易印花税是股民从事证券买卖所强制缴纳的一笔费用，根据一笔股票交易成交金额计征。中国内地证券交易印花税于1990年首先在深圳开征，同年11月，深圳对股票买方也开征6‰印花税，内地双边征收印花税的历史由此开始……
　　 2007年“5-30”至2008年4月23日的税率：证券买卖双方分别按3‰的税率征收；基金和债券不征印花税。中央与地方分配比例分别为97%、3%。从2008年4月24号起，印花税率，由3‰调整为1‰。

其他市场印花税征收情况
　　在证券交易税上，全世界绝大多数国家都均为单向征收。在收取证券交易税的20个国家中，仅澳大利亚、中国(包括中国香港)两个国家，为双向收取证券交易税。

历次证券交易印花税调整对市场的影响

调整时间	调整幅度	首日沪指表现	股指后续表现
2008年4月24日	↓3‰到1‰	↑高开7.98%；涨9.29%	↓短暂反弹后继续下跌
2007年5月30日	↑1‰到3‰	↓低开5.69%；跌6.5%	↑经过近两个月的震荡调整后重新步入升势，直到当年10月中旬
2005年1月23日	↓2‰到1‰	↑高开1.91%；涨1.73%	↓此后一个月内现波段行情，随后继续探底，直至年中股改行情启动
2001年11月16日	↓4‰到2‰	↑高开6.42%；涨1.57%	↑股市产生一波100多点的波段行情，11月16日是这轮行情的启动点
1999年6月1日	↓4‰到3‰(B股)	-	↑上证B指一个月内从38点飚升至62.5点，升幅逾50%
1998年6月12日	↓5‰到4‰	↑高开1.93%；涨2.65%	↓上证综指此后形成阶段性头部，调整近一年
1997年5月10日	↑3‰到5‰	↑高开1.61%；涨2.26%	↓直接导致上证综指出现200点左右的跌幅
1991年10月10日	↓6‰到3‰	↑高开0.84%；涨1%	↑半年后，沪综指从180点飚升至1992年5月的1429点，升幅达694%

1997年 5月10日	3‰提高到5‰	涨2.26%	此后上证综指出现200点左右跌幅
1998年 6月12日	5‰下调至4‰	涨2.65%	上证综指此后调整近一年
2001年 11月16日	4‰下调至2‰	涨1.57%	股市产生一波100多点的波段行情
2005年 1月23日	2‰下调至1‰	涨1.73%	后一个月内现波段行情，随后继续探底
2007年 5月30日	1‰提高到3‰	跌6.5%	后出现近两个月震荡调整
2008年 4月24日	3‰下调至1‰	涨9.29%	反弹200点后从3700点下滑至1800点

1991年10月-次年7月沪指周K线图

图中最低点为印花税率下调前

1997年5月-1998年1月沪指周K线图

图中最高点现于税率上调后一周内

1998年6月-1999年1月沪指周K线图

图中最左端为印花税率下调当周

1999年6月-2001年10月沪B指月K线图

图中最左端为印花税率上调当月

2001年11月-次年12月沪指周K线图

图中最左端为印花税率下调当周

2005年1月-2006年3月沪指周K线图

图中最左端为印花税率下调当周

2007年5月30日-10月沪指日K线图

图中最左端为印花税率上调当日

全球救市进行曲

9月18日	中国将现行的对买卖、继承、赠与所书立的Ａ股、Ｂ股股权转让书据按千分之一的税率对双方当事人征收证券（股票）交易印花税，调整为单边征税
9月18日	根据美联储网站刊登的联合声明，为了避免当前的金融动荡发展成一场全球性的灾难，美联储已授权其他央行向金融机构拍卖共计1800亿美元的美元资金
9月18日	香港金管局向银行体系注资15.56亿港元，如有需要，金管局会有机制地向市场提供流动资金。
9月18日	日本央行18日实施“紧急公开市场操作”，决定再向短期金融市场注入1.5万亿日元资金
9月17日	日本央行再向短期金融市场注资2万亿日元
9月16日	俄罗斯总理普京表示，财政部和央行当天已向金融市场注资4750亿卢布（1美元约合25．5卢布），以保障俄罗斯银行系统的流动性
9月16日	美联储决定维持2%的基准利率不变
9月16日	美联储向金融系统注入700亿美元资金
9月16日	英国注资200亿英镑
9月15日	欧洲央行注资超1000亿欧元

管理层连续表态

利好接二连三

有三个方面有利于市场：	对市场的三点担忧：
1. 在股市已经连续暴跌70%的情况下，管理层出台此政策可以说救市的力度比较大。 2. 与周一的降息政策形成一个互动，对投资者是个好的预期心理作用。 3. 汇金购入三大行股票说明汇金公司基本可以看做是股市的平准基金，毕竟汇金有1.5万亿的资产，对稳定股市有较大的作用。	１.在全球金融危机的背景下，股市的利好政策带来的反弹可能随时中断，所以投资者不可把反弹高度看的过高。２.单边征收印花税还是治标不治本的措施，股市目前最大的问题仍然是大小非问题３.中国的股市政策依然是被动的政策，依然是危机型的政策，应该从消极变为积极的股市政策。

海外证券税收体系一览

美国	流转税：包括印花税、证券交易税。近年来，美国政府因为证券税收中的印花税、证券交易税其收入占全部税收的比重小，同时注重资本的流动性，所以现已取消此税
	收益税：对个人证券投资所得的征税，将其所得并入普通所得，征收个人所得税；对公司证券投资所得的征税，将其并入公司所得，征收公司所得税。对个人投资所得和公司投资所得分开征税，则存在重复征税的现象
	资本利得税：资本利得并入普通利得征税。对长期资本利得和短期资本利得，采取差别税率，最高达28%。资本损失区分个人和公司，采取两种办法。对个人资本损失可允许扣除，并规定短期资本损失先扣除，长期资本损失后扣除，但每年的扣除额不得超过3000美元，当年没有扣完的，可结转以后年度继续扣除
	遗产和赠与税
日本	流转税：包括印花税、证券登记许可税、证券交易税、证券交易所税
	收益税：对个人单独设立资本收益税，但可允许个人选择申报；法人资本收益并入普通所得征税，不单独征税
	资本利得税：对个人单独设资本利得税；而法人并入普通所得征税，不单设资本利得税，但资本利得税只对法人和个人居民征收
	遗产和赠与税
香港	流转税：主要是印花税。对股票等证券的交易，按成交金额向买卖双方征收印花税
	收益税：对证券的股息、债息等资本收益，征收利息税
	资本利得税：对资本增值不征税，但如果投资者在短期内频繁炒作而获利，其所得可被税务局裁定为经营性所得，并入其他所得计征薪俸税
	遗产和赠与税

大小非解禁历史数据一览

历史上著名的股灾

第一名：上世纪70年代香港股灾

第二名：1929年美国股灾 (时间：1929年7月1日-1932年8月1日)

背景介绍：“置地饮牛奶”事件成为市场焦点，证券公司日日人山人海，在这「鱼翅捞饭」、「拔兰地漱口」的日子，人人期望一朝发达，股民疯狂的炒卖，把市盈率和资产值都抛诸脑後，最终造成股市泡沫大爆破。

背景介绍：市场过热，市场运行和实际运行不匹配，导致出现经济泡沫。其次程式交易和投资组合保险策略的技术操作缺陷，和市场信心脆弱等因素，最终诱发导致了股票市场的大崩盘。

第三名：1989年日本泡沫破灭 (时间：1989年12月-2003年4月)

第四名：20世纪90年代初台湾股灾

背景介绍：日本银行介入资本市场太深，积累了大量坏账，泡沫期投资生产的设备严重过剩、房产和股票下跌导致企业和个人负债提高。随后10年经济低速乃至负增长，被称为“失去的10年”。

背景介绍：当时台湾经济已实现连续40年平均9%的高增长，海外“热钱”大量涌入，土地和房地产价格在短时间内翻了两番，1989年最后一个季度，台股平均市盈率达到100倍，而同期全球其他市场市盈率都在20倍以下。

第五名：1993年中国股市大崩盘 (时间：1993月2月-1994年7月)

第六名：2008年越南股市崩盘 (时间：2007年3月-2008年6月)

背景介绍：1993年中国开始金融整顿，实现经济软着陆战略，银根开始收紧，整个证券市场资金面大面积退潮，1558点高点从此压制证券市场达7年之久。值得提出的是，在探至325点后，沪指出现V形反转，在之后短短的1个多月里涨了3倍。

【沪A涨幅榜】

【沪A跌幅榜】

【深A涨幅榜】

【深A跌幅榜】