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炒新股要远离的误区

2009-7-31 10:08:29  文章来源:凤凰网  作者:佚名  【字体:

  2009年7月17日,登陆深圳中小企板的家润多是一只仅4000万流通盘,08年每股收益0.62元的小盘股。上市仅仅两天,实际股价便从首日开盘曾冲击过的42.00元,跌到次日的35.56元。两天的最大跌幅高达15%。算得上是暴跌了!

  说起来,这是湖南省一家最大的百货公司。雄踞长沙,“坐拥核心商圈,领袖百货湘军”。无论是回顾其上市前的辉煌,还是展望其未来业绩的发展,都值得投资者期待!中投证券对该公司未来三年的复合增长率,预测为26%。那么,为何一家质地如此优秀的公司,从开锣上市,到次日收盘,也不过在市场上才度过8个小时,股价就留下一个4%的下调缺口,使那些对它寄予厚望的投资人黯然神伤呢?

  我们还是回到这只股票闪亮登台的第一天。从构成其二级市场股价的最基础要素说起吧。

  根据对家润多上市之前的10大要素分析,我们给定该股在上市后的涨幅上限应该是:29.38元(发行价:19.58元的50%升幅位置);再依据其流通盘偏小的特点,我们给出该股在发行价基础上60%涨幅,即31.38元的上限。二者结合起来,最后我们团队给出家润多最高限价:30.50元。我们认为,这个股价,也较为接近这只发行市盈率31.58倍的小盘股之市场的认可。其中,我们很自然地也考虑到了前不久刚刚上市的两只新股的状况,以及沪深两市指数背景,特别是沪市正处于一个奔向3333点的热络氛围之下。在这样一种环境中,最高,该股也不应突破31.38元。

  虽然,从投资的角度说,股票的发行价从来不能做为上市公司的价值底线。发行价也不可界定为会起神奇作用的支撑价位。但我们还是要以发行价,来做一个重要的参据。问题在于:以发行价作为计算的一种依据,在此基础上,它还会有多大的、能被这个市场承认的涨升空间?

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