解读《投资者适当性制度》-股民学院

解读《投资者适当性制度》

2010-3-1 8:37:58 文章来源：不详作者：佚名【字体：小大】

对于中金所2010年2月8日正式发布的《投资者适当性制度》，许多投资者甚至期货公司的工作人员对其严格性和繁琐性表示不解。例如要求投资者资信证明、入金验资、学历情况、投资经历等等，最不能理解的可能就是现场考试了。其实从事情的本质来看，我们可以发现，其实中金所反而是最希望市场更大些、参与的人群更多些，但是，现在的这些工作都是为什么呢？

　　对1995年3.27国债事件了解的人应该知道，股指期货并不是我国第一个金融期货品种。当时由于行业刚刚起步发展、监管政策不完善，最终导致刚刚推出1年多的国债品种被国务院叫停。直到2005年，随着行业的逐渐成熟、监管机制的逐渐完善和金融投资市场发展的需求产生，才重新听到推出金融期货的声音。教训是惨痛的、后果是严重的，假如股指期货放松警惕、放松监管，一旦出了问题，我们还能等得起下一个10年吗？

　　相对于国债期货来讲，股指期货涉及的人群面会更广一些。而且，我国的投资市场不同于国外，普通投资者在市场中占有的比例还是相当大的，股指期货虽然有股指两个字，但和一般投资者理解的较为稳定、容易掌控的大盘指数概念还是有着天壤之别，因为采取的是期货交易机制。让一个目前还只有20-30万人群参与的期货市场突然面对超过1亿人群的股票市场，这就是为什么要提高门槛的根本原因，否则，在证券市场万分之一概率的突发事件就会变成期货市场百分之五的常规事件。.

　　应该说，中国未来的金融期货发展就看现在的股指期货了，只要平稳，不出大的问题，那么就可以用时间来换空间，利率期货、股票期货、迷你指数期货、外汇期货等等以及各种期权才能看到希望。所以，在目前的环境下，监管部门和交易所要做的只有一件事情，那么就是从能够预见到的每项环节从严从紧要求。

　　对于投资者而言，应该理解这并不是一个广泛性的市场，而是风险非常高、专业性非常强的市场，在这个市场一旦控制不当，随时有资金爆仓被起诉追讨的风险。而这种在惨痛损失下还要被追讨的心情，并不是一般投资者能够接受的。所以这也就是为什么监管部门和交易所一再强调对投资者从严要求，从源头上将事件风险降到最低。

　　当然，对于符合条件、准备充分的专业投资者而言，实际的开户流程并没有想象的那么可怕。首先是按照要求完成10个交易日的20笔仿真交易，然后带上要求的证件到期货公司或合格的证券营业网点办理手续、参加考试，最后入金就可以了。

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