中国平安就发行260亿元可转债召开沟通会议，该公司总经理任汇川在会上称，由于可转债发行时间较长，具体转股时间还将取决于市场环境和投资者选择，预计明年三季度才能发行完毕，另外他表示中国平安H股目前没有融资计划。

　　对于此次中国平安可转债融资进度，国信证券分析师称，260亿可转债以6个月的监管审批流程测算，预计2012年8月资金到位，6个月后即2013 年2月可以转股，形成摊薄效应。

　　A股股东大部分不愿意配股

　　对于为何选择可转债发行的融资方式，任汇川称，公司做融资方式的选择是考虑了各方面股东的利益、市场需要以及公司发展需要。

　　摩根大通指出，此次只在 A 股市场发转债融资对 H 股投资者不利。任汇川认为，H股融资方式不外乎是H股发债，H股公开募集，第三种是配股。但由于H股发债需国务院批准，审批耗时较长，而H股公开增发则涉及国有股减持问题，所有并没有采取这两种方式。而A股配股需要A股70%以上股东通过才能实行，任汇川称，通过了解，平安的股东不大可能再拿出钱来配股，因此配股成功的可能性很低。

　　任汇川在会上表示，经过反复论证，认为A股可转债是目前最有利于该公司和H股股东的途径，通过对于A股的溢价发行，可以有效减少对H股股东的摊薄效应。

　　平安表示，A股可转债从启动、申请到实际发行需较长时间，且其在发行结束之日六个月后方可转换为公司A股股票，具体转股时间还将取决于市场环境和投资者选择；若按之前的惯例，一般都是在头1-3年完成转股。

　　股市下跌加快融资进程

　　今年上半年以来，市场对中国平安再融资一直有预期，而在向寿险和深发展注资后，平安集团的财务资源已经出现不足。

　　截至10 月31 日，平安集团偿付能力充足率为170.7%，接近保监会规定之150%警戒线。此次，若260亿元人民币的可转债全部转股，中国平安的偿付能力资本可达到人民币2,089亿元，偿付能力充足率可达到194.9%。

　　国信证券分析师认为，在注资平安寿险和深发展之后，平安集团2012-2013 年偿付能力充足率将仅能维持在150%上下，有再融资的必要，符合市场的预期，但时间点略有提前。

　　国泰君安保险业分析师也认为平安再融资无可避免，在向深发展承诺150-200亿注资并向寿险子公司注资100亿后（分两次注入，后一次50亿还待批），平安集团已无多少自由支配资金，无法履行公司对集团"加油站"的定位，再融资是迟早的事，只是股市的连续下跌，加快了其进程。

　　相比股权融资，虽然可以预计可转债发行对市场的冲击较小，发行难度不及上述几种融资方式，但是华泰联合证券分析师则指出目前国内转债市场规模仅约千亿，而平安之前仍有民生银行（200 亿）和中石化（300 亿）转债等待发行，市场供给过度，预计平安此次转债发行或将有一定压力。