市场内忧外患 寻底仍将持续

　　【今日市况】

　　周四两市大盘整体呈现大幅低开后震荡下行的格局，盘面个股涨少跌多，盘中只有稀土永磁概念涨势强劲，而绝大部分板块杀跌惨重。截至收盘，两市大盘双双收小阴线，板块处于全部下跌状态，其中陶瓷、电力、煤炭、石油、房地产、有色、钢铁等板块领跌，下跌幅度均在2%以上。沪指报收于2664.28点，下跌41.15点，跌幅1.52%，成交773亿，深成指报收11436点，下跌179.98点，跌幅1.55%，成交524.7亿，两市合计成交1297.7亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　【周边市场】

　　美股大幅收跌，恒指跌1.75%，黄金上涨0.1%，原油下跌4.6%

　　美东时间6月15日16:00(北京时间6月16日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌178.84点，收于11,897.27点，跌幅1.48%；纳斯达克综合指数下跌47.26点，收于2,631.46点，跌幅1.76%；标准普尔500指数下跌22.44点，收于1,265.43点，跌幅1.74%。 截至收盘，恒生指数跌390.66点，报21953.11点，跌幅为1.75%；国企指数跌236.18点，报12161.42点，跌幅为1.91%，成交767.41亿港元。 纽约黄金期货价格周三收盘小幅上涨，当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格上涨1.80美元，报收于每盎司1526.20美元，涨幅为0.1%。 纽约原油期货价格周三收盘大幅下跌近5%，原因是希腊主权债务危机看起来正在恶化，促使美元兑欧元汇率上涨。当日，纽约商业交易所(NYMEX)7月份交割的轻质原油期货价格下跌4.56美元，报收于每桶94.81美元，跌幅为4.6%，创下主力合约自2月18日以来的最低收盘价。

　　【后市研判】

　　周四两市大盘整体呈现大幅低开后震荡下行的格局，盘面个股涨少跌多，盘中只有稀土永磁概念涨势强劲，而绝大部分板块杀跌惨重。截至收盘，两市板块处于全部下跌状态，其中陶瓷、电力、煤炭、石油、房地产、有色、钢铁等板块领跌，下跌幅度均在2%以上。沪指报收于2664.28点，下跌41.15点，跌幅1.52%，成交773亿，深成指报收11436点，下跌179.98点，跌幅1.55%，成交524.7亿，两市合计成交1297.7亿，与上一交易日量能有所萎缩。

　　今年销量增长空调超预期、冰洗符合、彩电略低于预期但盈利超预期，下半年行业增速总体应呈预期内回落，业绩整体安全。目前空/冰/洗/电视/小家电主流公司估值安全，股价向下风险不大，随着业绩兑现和年底的估值切换，全年还将震荡向上；而家电配件多数个股估值仍高，中报后可能还会有个别下调盈利预测的情况。因此我们认为下半年家电行业业绩和估值安全，攻守兼有可选品种；中报前细分板块首推空调；其余子版块以及看全年还需自下而上寻找个股催化剂；另外下半年如有保障房主题投资机会，厨卫电器的想象空间最大。

　　从消息面看，1、据中国政府网消息，国务院总理温家宝15日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步促进内蒙古自治区经济社会又好又快发展的政策措施。会议指出，内蒙古在全国经济社会发展和边疆繁荣稳定大局中具有重要战略地位。党中央、国务院历来重视内蒙古的发展和民族团结。2、在年内第六次上调存款准备金率后，昨天银行间市场资金利率全线飙升，债券市场也大幅下跌。同时，央行公开市场操作也再度陷入被动境地。今天央行将在银行间市场发行10亿元3月期央票，较上周大幅减少270亿元。周二1年期央票发行也跌至10亿元地量，利率为3.3058%，连续第10周企稳。此外，正回购也暂停。3、6月15日上午消息，标普今日下调中国房地产开发商展望至负面，此次下调原因是紧缩的信贷政策和政府的调控力度；未来6个月至一年中可能会出现评级下调。标普在今日发布的一份声明中表示，随着政府调控政策的起效，房地产销售可能开始放缓，这可能导致房价下行；因为在流动性收紧的情况下，开发商需要通过销售来获得所需的资金。标普还称香港房地产市场面临着"大幅调整"的风险。

　　从技术上看，大盘指数双双再度杀跌收盘，沪指距离新低一步之遥，日线技术指标再度空头破位，短线市场呈现出超卖形态。技术上看，大盘周五仍有探底的可能，不排除大盘创出调整新低。

　　整体来看，市场环境变得越来越复杂，既有国内紧缩政策制约，又有外围市场火上浇油的尴尬，A股市场内外受敌的艰难境地让市场稍有反弹之意的多头顿时陷入一场歼灭之战。此外，鉴于A股市场历来是资金推动型市场，在新股不断发行，资金日益紧张背景下，大盘的寻底过程还将持续，但是权重股的主动走低，令后市下跌空间越发缩窄，当前只能通过时间来消化诸多不利因素。所以，在如此困顿的市场环境之中，市场难有像样的表现，建议投资者继续握紧资金，持币观望，等待时机的好转。(北京首证)