跌跌不休 市场不创新低不回头

　　股指早盘几乎呈单边下跌走势，在抵近前期低点2437后方有反复，虽然周边市场出现反弹，美股甚至出现五连阳，但周末美国爆发千人示威扬言"占领华尔街"，有令金融危机演化为政治危机之虞，且经过两天激烈交锋，欧洲财长与央行行长会议也未取得新的突破，国内则有8月房价逼近停涨、温州地下金融链条雪崩的报道，联合资信则将山东海龙主体长期信用等级由A+调降至A-，中国债券市场今年以来首开主体信用评级调降事件，此事件将对债券市场造成新一轮信用冲击，一系列负面信息压顶，股指低开走弱实属情理之中，我们在上周五两点半快评《跟跌不跟涨已成惯例》中提醒投资者"弱市之中，没有最低，只有更低"，在基本面毫无改观且日渐恶化之时，任何对底部的预测都是徒劳无益的，我们前期也提到过在深成指和大多数个股创下新低的情况下，上证指数的2437的得失已毫无意义，但在逼近前期低点之时，不打穿2437点恐怕连反弹也仅是奢望，投资者目前仍宜轻仓等待，击穿前期低点2437后再考虑短线抢反弹的可能。(广发证券)

　　轻言双底显现为时尚早

　　在不考虑外部因素的情况下，本周股指继续延续弱势震荡的可能性很大。目前，轻言双底显现为时尚早，建议投资者短线密切关注5日均线的得失及前期低点的支撑力度，操作上以观望为主。当前，海外市场的不确定因素成为A股目前最大的隐患，国内基本面尚无改善的迹象：CPI读数虽不再冲高，但也很难回归绝对低位，这对政策的压力虽有减轻，但以控通胀为主要目标的货币政策仍将维持必要力度，预计短期内不会出现实质性改变。温总理在夏季达沃斯论坛重申继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济的连续性、稳定性。经济下滑仍是压制目前市场最重要的力量。从市场环境来看，9月以来沪市大多数交易日成交额不足600亿元，连续的地量表明投资者参与意愿很低。虽然当前估值水平具备一定优势，但是仍难以吸引场外资金入市，行情波动仅为内部资金博弈的结果。若成交量一直难有起色，料市场还将维持弱势震荡格局。(太平洋证券)