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本周深沪A股市场总体交易特征为地量不断，箱体运行。从上海综合指数周K线收盘轨迹来看，为一典型的十字周星态势，而配合近期股指在2781-2860箱体来看，多空双方在箱体内进行了激烈的争夺。本周交易量能显示：地量不断，周内对箱体下边进行了探底，虽然末破，但多头也很难组织量能上的配合上涨，本周上海市场成交6297亿元，较上周6641亿再次减少，说明市场资金较为谨慎，参与者减少。从基本面两个因素来看，央行相关研究报告表示未来月份内M2增速下落可能及配合统计局全国规模以上工业企业实现利润1-4月份再降的因素来看，我们认为近期的地量箱体平台下周有望打破的概率较大。 周内市场板块表现较为杂乱，除新股、次新股板块相对为强外，题材股大面积减少且连续性动能减弱，而从另一层面来看，不少股票品种已破位前低2638点区域低位，比如中国联通、精工钢构、中兴通讯、华业资本等，这些体量仍在继续增加之中。市场板块表现与下沉反映出市场对相关因素的不同判断，但市场资金的地量充分显示了市场行为，而市场行为反映出了多种市场信息，其对多空判断的因素在成交量上已显示出不小的谨慎担心或投资风险不确定性。 图：上海综合指数箱体运作轨迹情况 如果从轨迹形态来看，上海综指近期的箱体2781-2860区域形成了一个典型的无量拉据状态，配合周技术轨迹形态的十字星，显示市场进入致敏感的时间之窗，而在此箱体平台内的运行在下周有望打破。 技术指标方面，短期技术指标由经过周一上涨，周二、周三下挫，周四探底收红，周五十字星，其日线KDJ、w%r、RSI等在中高位区有走平迹象，阶段性趋势指标如周K线虽然下移至中下低位区，但并末全部进入纯化期，目前周线KDJ中的KD值依然28.12与44.02附近，月线MACD指标依然下行，很显然下跌压制轨迹没有改变，仍然对股指形成压制作用。 总体而言，上海综指周K线的十字星显示市场进入敏感周期，笔者认为近期箱体平台2781-2860区域的运行时间将可能在下周出现打破，从基本面与市场量能的角度来看，平台出现下破的概率依然较高；而如果向上，则需要有效量能及基本面实质性的配合。从操作策略来看，短线投资者宜控制仓位的情况下，小仓位进行逢低运作即可，而对于稳健投资者而言，在量能低迷无法改变的情况下，继续战略观望为宜。 和信投顾 |
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