兖州煤业:五年内产量增长两倍 推荐评级 公司成长性较好,明确提出“十二五”期间“双倍增长”的规划目标,计划煤炭产销量增长两倍至1.5亿吨,销售收入增长两倍到千亿,根据规划产量年复合增长率达到25%。 2011-2012年公司煤炭产量增长主要增量来源于:兖煤澳洲、赵楼煤矿、安源煤矿;公司远期的成长性来源于内蒙陕西后备项目,预计2013-2014年逐步投产。新增总产能4220万吨,权益产能2758万吨。 预计公司2011年-2013年EPS分别为2.075元、2.304元和2.523元,对应PE为15.91倍、14.33倍和13.09倍,看好公司未来成长性和资源获取能力,维持“推荐”评级。(长江证券)
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