第一金融网主办
   | 网站首页 | 金融焦点 | 银行 | 股票 | 基金 | 保险 | 期货 | 股评 | 港股 | 美股 | 外汇 | 债券 | 黄金 | 理财 | 信托 | 房产 | 汽车 | 行情中心 | 
»您现在的位置: 第一金融网 >> 股票 >> 机构观点 >> 正文

最具安全边际,8大顶级券商强烈推荐25股多头反攻即将爆发

2011-8-30 13:06:25  文章来源:中金在线/股票编辑部  作者:黄茂
关键词:顶级券商荐股 买入评级
核心提示:最具安全边际,8大顶级券商强烈推荐25股多头反攻即将爆发

  水井坊  :主品牌恢复增长 期待管理改善

  高端产品销售额停止下滑,中低端毛利率改善公司上半年高端产品收入同比增长4%,结束了过去两年连续下滑的态势。公司拓展国际市场,使得出口额同比增长近1倍。转让全兴品牌,使得中低端产品的销售额大幅下降,毛利率显著改善,并带动整体毛利率大幅提升5个百分点。

  公司经营出现改善迹象公司一季度末提价10%,将终端价格上调到740元以上。这是公司近几年首次上调终端价格,同时严格了对经销商的考核,细化了考核内容,使得其更具有约束性,并对经销商费用投入的管理也更为严格。在Diageo正式获得公司控制权之后,公司内部管理出现了一定的改善。

  下半年主业利润有望出现明显恢复10年下半年,公司对经销商明显加大了费用投入,导致白酒主业利润接近于零。今年公司通过控制费用以及提价,下半年业绩有望明显恢复。今年高端白酒消费景气较高,水井坊如果能抓住机遇,可能会是一个拐点之年。

  风险提示管理能力风险。管理改善关键年,上调至“推荐”我们预计11-13年EPS为0.54/0.70/0.98元,同比增长13%/29%/40%,对应P/E44/34/25倍。虽然市盈率相比偏高,但公司市值远低于主要竞争对手,且近期管理改善的预期明确,有值得关注之处。我们上调公司评级至“推荐”,以表达对公司盈利上升的预期。(国信证券 黄茂)

 

分享到: 分享到腾讯微博 | 分享到新浪微博 | |
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章: 没有了
  • 第一金融网免责声明:
    1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
    2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电化和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
    3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
    发表评论

    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码: *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 专题栏目
    全站专题

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2011 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网