2016年黄金终于年线收阳，这似乎是一个反转的起点，而之后2017年黄金也确实迎来了开门红，从2016年12月23日开始，黄金连续收阳上涨，黄金价格从1130美元一度破位到如今的1210美元上方。和去年年末持续下跌形成鲜明对比。那么黄金疯狂上涨的背后，还有哪些我们不知道的重要因素呢?黄金如此涨势到底能够持续多久呢?

黄金价格上涨

经历了2016年11月中旬起近一个半月的连跌之后，贵金属价格开始反弹，目前已收复大半失地，并创下两个月新高。第一黄金网专家指出，本周二英国首相特蕾莎·梅关于脱欧计划的演讲，以及本周五特朗普正式就任美国总统，都可能引起黄金市场的大波动。从上次英国脱欧公投成功之后的黄金行情叠加美元高位震荡来看，短期黄金或有一波涨势。

谈及国际金价水涨船高的态势时，世元金行研究中心经理沈汇川补充认为，避险属性在近期为黄金提供了较强的上涨动力。近期风险事件频发，无论是美国方面特朗普上台后的政策不明朗，还是英国脱欧事件的持续发酵，包括近期发生的恐怖袭击在内，都使得市场对于风险资产的投资愈发谨慎，包括黄金、美债在内的避险资产纷纷受到市场的青睐。“这尤其表现在以对冲基金为代表的大型机构投资者身上，目前已经有许多知名掌舵人表达了其在今年一季度甚至上半年对黄金等避险资产的乐观看法。”

套利因素的影响也不容忽视。光大期货分析师展大鹏指出，国内期货的升水及人民币持续贬值预期下滑，使得内外套利由反套转为正套或平仓，支撑了外盘价格。

金价大涨的背后因素

当前恰逢中国、印度等黄金消费大国的需求旺季，来自亚洲方面的买盘力量对本次上涨的贡献也不容忽视。据悉，这部分买盘主要是由实物金需求推动的，但从实际表现来看，更大的力量仍来自于亚洲方面的电子盘投资者的资金入场抄底。

“由于恰逢中国新年，中国进入传统消费旺季，这是黄金在近期表现相对优异的主要原因之一。”沈汇川说。

金大师高级黄金分析师王琎青认为，目前实物黄金需求比较稳定，国内实物黄金和外盘金的溢价出现了明显的回落，最大溢价已经从9元回落到3元，说明目前对冲人民币贬值买入黄金的速率在放缓。一般情况下，春节期间国内的黄金需求会上涨，对金价能形成一定支撑。

不过，南华期货贵金属分析师薛娜指出，春节假期通常是国内实物黄金消费旺季，但是投资需求季节性不强。国内现货黄金对外盘现货黄金的溢价自12月中旬以来在回落，近期维持震荡，季节性对价格的影响并不强。业内人士认为，与黄金走势高相关性的需求是投资需求，大多体现在黄金ETF增减仓上。从目前黄金ETF持仓来看，减多增少持仓总量下降，说明市场并非全面看多。

http://www.lztd8.com/spread/gujintianxia?yiyin=clj