»您现在的位置： 第一金融网 >> 股票 >> 机构观点 >> 正文

2018/8/22 16:31:20  文章来源：中财网  作者：佚名

信立泰：制剂增速上升通道，受益于集采试点 　　公司中报营业收入22.7亿(+11.4%)，归母净利润7.9亿(+8.1%)，扣非净利润7.6亿(+7.3%)。　　 　　增长符合预期，收入增速较1季度下降4个百分点，较去年提升3个pp；净利润增速较1季度下降1.5个pp，较去年提升5.5个百分点，进一步确认了五年来增速提高拐点。低毛利的原料药业务增速下降加快，达到-14%；制剂业务增速16.6%，上升势头良好。　 　　制剂业务增速持续回升，达到15年来高点 　　主要是由于氯吡格雷重回广东市场，逐渐重新占领医院端；在国内人口老龄化加剧、PCI手术量相较欧美国家远未饱和的背景下，未来几年国内PCI手术量预计仍将维持15-20%的增速，氯吡格雷药物市场天花板还未到。　　 　　新产品持续放量，替格瑞洛上市形成协同互补 　　另外阿利沙坦酯进入医保后进入放量期，今年预计销售收入过亿，持续爆发式增长；比伐卢定经过多年培育也进入高速增长期。替格瑞洛已获得药品注册批件，又一首仿产品上市，与氯吡格雷形成互补协同效应。　　 　　一致性评价药品重磅利好政策将至 　　75mg和25mg氯吡格雷通过一致性评价，各地招标给予“直接挂网采购”或“与原研药同等对待”。医保局组织召开药品集采试点会，以上海为标杆，拟五省四市70%市场带量招标采购通过一致性评价的药品，明确替代原研为目标，以产品最低报价作为医保的支付价，对拥有重磅高质量仿制药品种的企业显著利好。　 　　盈利预测和投资建议 　　预计公司2018～2020年EPS分别为1.51元、1.79元、2.15元，对应PE分别为19.6倍、16.5倍、13.8倍。给予目标价50.1元，维持公司“买入”评级。　 　　风险提示:二线产品放量不及预期，新产品研发不及预期 上一页 1 2 3 4 5 6 下一页

【发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口】

上一篇文章： 下周一最具爆发力六大黑马（8.17）

下一篇文章： 没有了

第一金融网免责声明：
1、本网站中的文章（包括转贴文章）的版权仅归原作者所有，若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者，其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章，我们会尽可能注明出处，但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的，不用于 商业用途。转载无意侵犯版权，如转载文章涉及您的权益等问题，请作者速来电话和函告知，我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议，与第一金融网站无关。投资者据此操作，风险自担。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系。