第一金融网主办
»您现在的位置: 第一金融网 >> 股票 >> 机构观点 >> 正文

券商评级:三大股指全线回调 九股迎掘金良机

2019/6/14 15:37:20  文章来源:证券之星  作者:佚名
文章简介:风险提示:融资环境改善不达预期风险,地产调控风险,基建政策效果不达预期风险,地产业务盈利能力下滑风险等。风险提示:宏观经济下行导致汽车销量增长不及预期;公司新车型推广不及预期。

  中设集团深度报告:交通设计龙头,订单饱满业绩优异,基建发力提估值

  类别:公司研究机构:国信证券股份有限公司研究员:周松日期:2019-06-13

  交通工程设计咨询龙头,业绩优异资质全

  公司前身为江苏省交通规划设计院,核心业务是交通领域建设工程勘察设计业务。公司拥有工程设计综合甲级的最高等级资质,可以承担住建部划定的全部21个行业和8个专项工程设计业务。2018年实现营收41.98亿元,同比增长51.23%,近三年CAGR达到44.30%;实现归母净利润3.96亿元,同比增长33.54%,近三年CAGR达到35.19%。2018年新签订单64.11亿元,同比增长24.76%,连续4年订单增长超20%。公司的经营性净现金流基本与当年的归母净利润持平,2018年实现现金净流入3.27亿元,同比增长12.76%。

  政策强化基建托底,设计咨询行业整合大势所趋

  中国交通基础设施与发达国家相比仍存在差距,且国内发展不平衡,“十三五”规划中已将交通扶贫列为重点任务。当前经济下行压力有所加大,基建是政府稳增长的重要手段,今年全国各省交通计划总投资达到近3万亿,有望再创新高。设计咨询行业处于基建产业链前端,集中度低且全国分散。城市化进程的放缓,龙头企业的优势日益明显,行业整合将是大势所趋,未来公司的市场份额有望进一步提升。

  内生外延助增长,布局全国谋发展

  公司自上市以来合计开展超过5次大型并购,参股或全资设立14个新公司,通过整合资源成立西南、山东、东南和西北四大经营片区开展属地化经营,结合5大专业院+2大事业部的业务布局,经营层级由省向市下沉,逐步扩大市场占有率,2018年公司江苏省外市场完成营收15.99亿元,同比增长39.29%,占当年总营收的比例达到38.23%。除传统交通领域外,公司积极布局生态环保和智能交通等新业务,成立中设环境等子公司推动相关业务的发展。

  投资建议:高增长、低估值,维持“买入”评级

  公司业绩优异现金流好,在手订单充沛,交通基建发展空间依然广阔,新业务环保和智能交通潜力较大,未来估值有望修复。我们预计公司19/20/21年EPS为1.12/1.41/1.77元,对应PE分别为11.0/8.8/7.0倍。给予19年18-20倍PE,合理估值区间20.16-22.40元,维持“买入”评级。

  风险提示:应收账款坏账,交通投资增速放缓等。

  上一页123456789下一页

分享到:
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章: 没有了
  • 第一金融网免责声明:
    1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
    2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
    3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
    发表评论

    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码:   *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 全站精选
    [新闻]  央视点名的“高炮”问题还没完,融360又出事了!
     盒马鲜生退烧:昆山店停业 海南店开店3月亏近千万
    [银行]  央行:55万户中小微企业获信贷支持,贷款余额11
     邮储银行“回A”迈重要一步 最高融资额或达326亿
    [股票]  券商评级:三大股指全线回调 九股迎掘金良机
     科创板将设盘中临停及限价申报平抑股价波动
    [基金]  A股酝酿变盘信号!公募逆势加仓,北上资金调仓换
     A股昨日大跌 部分私募逆市加仓
    [保险]  5月1日起社保费率正式下调,对你有啥影响?六问
     800万保险代理人被骗子盯上 齐保网涉嫌诈骗被端
    [期货]  大跌4%!油价快到50美元 这是个让美国尴尬的位置
     国际油价连续破位下跌 原油类QDII净值“很受伤”
    [股评]  周一机构一致看好的十大金股
     火电一季报业绩回暖 看好二线电力龙头 六股飞
    [港股]  小米"成长的烦恼":股价几近腰斩 主营亟待破局
     36亿人民币“抄底”入股 阿里成为千方科技第二大
    [美股]  “空手套白狼” 谷歌新闻去年赚369亿港元
     百度要求近60家医疗健康平台签排他协议
    [外汇]  贸易战犹如高悬在人民币头顶的达摩克利斯之剑 落
     央行喊话!潘功胜霸气强调"完全有能力保持汇市稳
    [债券]  施罗德投资:6月全球债市进入避险模式
     中国人民银行将于6月下旬在香港发行人民币央行票
    [黄金]  刘智辛:欧美货币持稳,黄金日线三连阳,原油多
     央行连续4个月耗资120亿元爆买黄金!全球都在买
    [理财]  北京市上调养老金标准至月人均4157元
     塑料污染多严重?全球人均每周“吃下”一张信用
    [信托]  230亿巨头安信信托自曝:连续踩雷,违约超100亿
     安信信托:25项目逾期共117.6亿 揭开董监高薪酬
    [房产]  中国土地市场持续活跃 50城“卖地”收入同比涨1
     南京17万每平米天价学区房闹剧:中介疑似炒作
    [汽车]  奔驰事件女车主回应上海公司被查封:是资料封存
     悬挂缺陷或致转向不足 福特召回120万辆SUV

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2027 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网 ,未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!

    声明:我们不做任何形式的代客理财及投资指导,凡是以第一金融网名义做股票推荐的行为均属违法!

    广告商的言论与行为均与第一金融网无关!股市有风险,投资需谨慎。

    合作邮箱:fengyueyoubian@sina.com 合作电话:18678839953 点击这里给我发消息