第一金融网主办
»您现在的位置: 第一金融网 >> 股票 >> 机构观点 >> 正文

2021年股市行情分析 2021年股票投资策略

2020/12/3 11:11:12  文章来源:第一金融网  作者:佚名
文章简介:摘要2020年A股市场沿着疫情影响下的经济修复主线推动呈现震荡上行态势,领涨行业经历了从新兴产业到消费行业再到周期板块的扩散。展望2021年,市场整体预期收益率预计收敛,市场机会更多在于结构性;其中,谨慎在于流动性收敛制约市场估值,乐观源于盈利景气修复和产业政策加持酝酿机遇,建议中期布局制造和消费板块。2021年市场环境变化:流动性

2021年<a股票投资策略 src="http://www.afinance.cn/gp/UploadFiles_2767/202012/2020120311111956.png" width=500 height=365>


摘要


2020年A股市场沿着疫情影响下的经济修复主线推动呈现震荡上行态势,领涨行业经历了从新兴产业到消费行业再到周期板块的扩散。展望2021年,市场整体预期收益率预计收敛,市场机会更多在于结构性;其中,谨慎在于流动性收敛制约市场估值,乐观源于盈利景气修复和产业政策加持酝酿机遇,建议中期布局制造和消费板块。


2021年市场环境变化:流动性收敛是最大变量。A股市场环境面临三大变化:一是流动性收敛和经济增速向上的错配,大概率和金融危机后时期的路径一致。回顾2000年以来的四次错配阶段,无风险利率往往先上后下,权益市场以下行为主,但盈利强支撑阶段除外。二是上市公司盈利有望加快修复予以A股强有力的支撑,目前实体企业已经进入积极补库和加大扩张的阶段;结构上看,中期业绩有望超预期的板块可能在出口(疫苗强化海外经济复苏预期)、制造业(国产替代+出口转移)、服务业(10月增速首超工业增加值),头部企业盈利优势也将继续扩大。三是市场整体估值偏高,大概在历史70%-80%分位,部分消费和新兴行业估值过高(休闲服务、食品饮料、家用电器、汽车PE估值在95%以上分位),低估值集中在周期板块(建筑装饰、房地产、银行、公用事业在10%以下分位)。


2021年政策环境变化:改革政策酝酿产业机遇。第一,从经济改革基调看,宏观政策定调高质量发展和结构性改革。其中,“十四五”规划将推进落地,整体改革将围绕建立双循环的发展格局、推进要素市场化改革和区域协调发展等主线展开。第二,从资本市场基调看,推进全面注册制和结构优化有望加速。一方面,资本市场改革致力于加大直接融资比重,结构倾斜于头部企业,行业倾斜于硬科技(制造单项冠军),加大对境外和机构资金引导,加大退市力度;另一方面,监管强化防范金融风险,三季度货币政策执行报告再提把好货币供应总闸门和稳定宏观杠杆率,信用风险值得重视,并且资管新规过渡期临近最后一年。第三,从产业政策基调看,科技、医药内部分化,制造和消费迎全面加码。具体来看,分化倾斜于硬科技(大数据中心/工业物联网)和创新医药(创新药/高端医疗器械/医疗消费);消费聚焦于现代物流建设、品牌消费(食品饮料/纺织服装/商业贸易)、服务消费(文化/旅游/物业);制造聚焦传统制造升级(智能制造)以及高端制造(新能源/新能源汽车/新材料/军工)。


2021年展望:预期收益率受流动性影响收敛,中期建议布局制造和消费。综合2021年的核心判断,我们认为市场整体估值可能受到流动性收敛的制约,但盈利向上的逻辑主线大概率延续,A股预期收益率可能相对2020年有所收敛。行业配置方面,在政策全面加码制造和消费的背景下,中期看好估值相对不高且盈利景气有望超预期的细分制造(单项冠军/传统制造头部升级/高端制造业)和消费(消费头部企业/现代物流/家用轻工)板块。


风险提示:金融监管政策加码超预期,信用违约风险释放超预期;海外流动性超预期收紧引发次生危机;新冠疫苗进展不及预期。



 


相关文章:
今日涨幅前十股票 相关股票排行榜一览
面对今天真假突破 到底是该加仓还是该减仓?
低市值股票 这些个股总市值低于十亿元
信息消费概念股有哪些 2020年上市公司一览
股市熊市是什么意思 与牛市应该如何判断?
汽车下乡利好哪些个股?汽车下乡概念股有哪些?
2021年股市放假安排时间 2021股市休市时间
今日股市复盘 今日股市行情分析
创业板开户条件是什么?如何购买创业板股票?
新三板转板行情来了 新三板转板概念股有哪些?
贵人鸟及创始人再收限制消费令 5年市值蒸发360亿元
贵人鸟及创始人再收限制消费令 400亿市值仅剩11亿
RCEP利好哪些上市公司?RCEP概念股有哪些?
创业板指数今天走势图 创业板崛起下市场或迎重大时刻
一般定增有几个涨停 需要从流通值等方面考虑
有色金属概念股票有哪些?有色金属龙头股有哪些?
2021年股市行情走势分析 2021年股市投资方向
2021年哪些股有潜力?2021年股票会有行情吗?
2021年股市情况会好吗?2021年股市投资方向
A股30年的发展历史回顾——中国证监会主席

分享到:
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章: 没有了
  • 第一金融网免责声明:
    1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
    2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
    3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
    相关 消费 2021年 市场 制造 预期 估值 政策 收敛 流动性 盈利 的新闻
    发表评论

    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码:   *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 全站精选
    [新闻]  2020年万亿GDP城市排名 万亿GDP城市有哪
     截至12月2日24时新型冠状病毒肺炎疫情最
    [银行]  一个人可以办几张银行卡 挂失需要什么材
     主卡和副卡有什么区别 这四点需要注意
    [股票]  荣大快印即将上市 解读做IPO生意的“最
     2021年股市行情分析 2021年股票投资策略
    [基金]  发放QDII额度42.96亿美元 附受益基金名
     基金卖出按哪一天净值 这些知识需要明白
    [保险]  50万商业险多少钱一年 具体要看投保的险
     2021年的医保什么时候交费 城乡居民医保
    [期货]  2020年铁矿石价格行情分析 今年铁矿石为
     今日92油价多少钱一升?今日92号汽油最新
    [股评]  今日涨停板分析:两市合计成交8810亿元
     今日上证指数最新消息 12月2日上证指数
    [港股]  港股小米恢复交易一度跌超9% 总市值失守
     今日港股早盘最新消息 比亚迪股份股价仍
    [美股]  收紧在美上市中企审计规定 法案众院过关
     纾困又迎曙光 美国民主党领袖妥协称支持
    [外汇]  英镑人民币汇率今日汇率是多少 英镑兑人
     人民币会涨到什么时候?人民币升值对生
    [债券]  祥鑫转债中签号出炉 中一签应该能赚多少
     福20转债中签号公布 新债中一签预计能挣
    [黄金]  12月黄金会涨价吗?2020年12月黄金走势
     12月2日周生生黄金金价最新价格 周生生
    [理财]  纪念币可以去银行换钱吗 原来是这样规定
     低保户能贷款吗 满足这些申请条件即可
    [信托]  银保监会信托公司新规出台 将进一步推进
     中国取消外资金融机构入股信托10亿总资
    [房产]  央视探访深圳万人抢房楼盘 深圳房住不炒
     深圳炒房屡禁不止的真相 房地产税未立法
    [汽车]  汽车下乡政策什么时候开始?汽车下乡政策
     国六车标准什么时候执行?国六车标准对国

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2027 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网 ,未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!

    声明:我们不做任何形式的代客理财及投资指导,凡是以第一金融网名义做股票推荐的行为均属违法!

    广告商的言论与行为均与第一金融网无关!股市有风险,投资需谨慎。

    合作邮箱:fengyueyoubian@sina.com 合作电话:18678839953 点击这里给我发消息