展望未来，A股2021年春季行情备受机构看好。在多家券商看来，多因素共振之下，跨年慢涨行情至少延续到春节前后。对于2021年春季躁动的结构行情，多家券商持续看好新能源、顺周期、消费三大主线，中长期看科技板块也有机会。

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　　调整正是布局良机

　　警惕机构抱团瓦解

　　中信证券策略秦培景团队认为，短期因疫情带来的潜在经济扰动会促使政策边际上继续放松，地产投资和出口将推动经济基本面向好。基本面不断抬升加之政策边际宽松将推动潜在增量观望资金持续入场，推动跨年慢涨行情至少延续到春节前后。但局部散发性病例将压制“疫情受损股”的修复行情，反垄断举措的升温将导致市场对平台型企业短期情绪承压，加之跨年后资金博弈行为趋于缓和，多重扰动共振预计会导致市场局部投机性抱团瓦解。

　　国盛证券策略张启尧团队认为，近期市场波动加剧，但跨年行情远未结束，经济工作会议为市场吃下“定心丸”，确认政策不会出现急转弯，外资加速流入也将继续支撑行情。在全球经济共振复苏，叠加外部不确定性消化、内部政策预期升温带来的风险偏好提升的多重合力之下，继续看好当前到2021年一季度的跨年行情，且级别有望超预期。

　　国泰君安策略陈显顺团队认为，市场调整有限，每次调整都是布局良机。看好春季躁动的结构行情。海外2021年复苏方向明确，国内疫情零星的反复对经济复苏的动力和节奏冲击可控，而潜在的疫情反复有望推动政策维持宽松。当前建议震荡行情下，沿春季躁动方向积极布局。

　　安信证券策略陈果团队认为，当前国内基本面和流动性不再是影响市场的主要波动因素。中国疫情控制得力，经济持续复苏，政策“不急转弯”的表态、央行维护年末流动性平稳，年底流动性出现了明显的边际改善，在这种情况下，短期风险偏好，中期海外的经济复苏与流动性环境成为影响市场走向的关键因素。从短期看A股正蓄势待新年，准备迎接2021年年初躁动行情。

　　海通证券策略荀玉根团队认为，牛市格局没变，一是因为这次基本面回升要持续到2021年三季度至四季度，二是牛市后期情绪高涨，目前情绪指标才位于牛市高点的60%。市场经历三季度调整后，国庆以来各大指数整体上行，中短期春季行情或已在路上。

　　开源证券策略牟一凌团队认为，选择高 ROE中的低PB标的在当下将成为占优策略，其中市值相对较小的标的可能在未来一段时间内相对占优。