2020年即将结束，回顾今年来全球市场走势，用跌宕起伏来形容，最合适不过。今年上半年，受新冠疫情影响，全球市场普遍大跌，A股曾一度跌至2646.8点，创年内新低。随后，全球主要央行纷纷放水，美联储资产负债表迅速扩张，全球市场情绪逐渐修复，A股也不断震荡反弹，创业板指、深证成指、上证指数均刷新反弹以来新高纪录。

记者根据公开资料查询到，A股最新总市值较2019年末的59.2万亿元，增加18.36万亿元，也就是说人均盈利超10万。剔除2020年新上市公司(最新市值6万亿元)，2020年A股市值增加值为12.36万亿元，人均盈利7.06万元。虽然很多散户反映自己今年并没有赚那么多反而亏损严重，但今年A股总市值是实打实的增长，目前大多数券商也已经推出明年的年度策略报告。

记者梳理发现，大多数券商对A股明年的表现较为乐观，有券商甚至喊出上证6200点;少部分持谨慎观点的券商则认为A股呈震荡态势。

西部证券：乐观目标价6200点

目前，上证指数在3400点徘徊。对于明年的表现，仅有少部分券商给出了点位的预测。从整体来看，大部分预测上证在4000点左右。

其中，西部证券最为乐观。站在当下预计明年国内经济复苏或将换挡至“主动扩张”，并驱动A股朝着“2007年牛市”的方向发展。期间，无论投资或是消费端均有望突破疫情前“瓶颈”创造出对国内经济的增量贡献。基于完整的国内经济扩张周期及通畅的宏-微观传导逻辑，给予上证指数2021年保守、中性、乐观目标价位分别为：4700、5800、6200点。

海通证券：春季行情已在路上，明年更像迷你版07年

明年不像18年：当时货币政策明显收紧、企业盈利回落，明年政策略紧、盈利回升，16-17年是结构市，19年来是牛市。明年更像迷你版07年：宏观流动性收紧+企业盈利加速回升，牛市进入第三阶段，居民资金加速入市。

春季行情重视低估滞涨的大金融，明年全年主线仍是代表转型升级的科技和内需。

天风证券：2021年春季躁动风格或更加均衡

天风证券发布策略观点称，2021年春季行情仍值得期待。当前对春季行情最大担忧来自资金面。但从中央经济工作会议“连续性、稳定性、可持续性”的表态出发，下一阶段宏观政策难以出现大开大合，“盈利扩张+资金面中性不差”的组合有望带来不差的春季行情。新的财报披露规则不再要求所有创业板公司披露年报预告，业绩兑现逻辑顺畅的有望提前被布局。沪深300业绩阶段性占优的情况下，2021春季躁动风格或更加均衡。

中信建投：2021股票市场整体没有明显的趋势性机会

2021年伴随着经济复苏和利率上行，股票市场整体没有明显的趋势性机会。在经济增长下台阶和转型升级的过程中，从总量到结构是2021年策略研究工作的重点。

建议投资者沿着中央经济工作会议部署投资方向，重点是新能源(光伏、风电等)、新能源汽车、国防军工、工业机器人等细分行业的龙头公司。

国海证券：外围经济复苏、国内经济仍强

2021，放水已去，通胀归来。届时，中美攻守将异势，政策导向将变迁，资产牛熊将转换。

“外围经济复苏、国内经济仍强”将成为2021年开年第一条投资的主逻辑，在此背景下，股票市场将率先迎来上行周期。但渐渐地“国内经济增速筑顶、美联储紧缩预期抬升”的逻辑将会占据主导因素，这时，股票最好的时间窗口期已经过去，而债券则会在“央妈不松、经济不差”的格局下，变得比较纠结。

国海证券建议，2021年上半年，在国内外经济向好仍在的基调下，可重点关注以下两条主线：①“十四五”规划下，国家重点支持的主要科技产业。②海外需求复苏下，受益“量价齐升”的出口导向产业。而进入下半年，如果美联储加息预期如期出现，届时在风险偏好收缩的环境下，两大板块可能会受到投资青睐：①消费、医疗板块;②盈利稳健的“核心资产”。