关注积极的信号。①最近市场偏弱，但需重视一些积极信号。基本面上，地产销售、消费、出行高频数据逐渐回暖。②资金面上，春节后外资流入明显放缓，但融资余额已经明显上升，近期公募密集发行，内资正在接力。③参考历史，牛市第一波上涨未完，短期行业或均衡。全年成长更强，如数字经济代表的TMT、新能源结构性亮点。消费领域重视供给收缩明显的子行业。

　　全年成长空间更大，成长板块中重视数字经济。首先在政策上，以数字经济为代表的现代化产业正是扩内需与供给侧结构性改革结合，具备供给创造需求的特质，已成为重塑经济增长的重要抓手，政府对相关领域的投入或将不断加大。其次在技术上，人工智能等技术落地行业，正加速数字经济发展，海内外科技巨头均在积极布局ChatGPT；根据36Kr，ChatGPT有望在智能客服、虚拟人、游戏等领域得到更大落地应用。此外，关注新能源的结构性机会。我们认为2023年可关注板块中景气度有望维持高位的细分领域，如储能、新能源车智能化等。全年维度关注消费复苏。业绩修复预期下，当前估值相对合理、机构配置上升空间大的啤酒、酒店、黄金珠宝行业或相对较优。