金隅股份(601992)具备水泥弹性与保障房概念 2011/6/20 9:17:21 作者:佚名 关键字:机构观点
金隅股份具备水泥弹性与保障房概念，受益水泥区域价格联盟及保障房开发。预计2011至2012年每股收益为1.11元、1.48元。 公司是北京最早、最大保障房建设者之一，累计开发保障性住房400多万平方米，提供住房近5万套。金隅股份2010年地产结转面积87万平方米，其中保障房面积为45万平方米，2010年保
中国联通(600050):鱼和熊掌不可兼得 2011/6/17 9:05:31 作者:佚名 关键字:机构观点
联通4月中旬开始取消16GB的iPhone4每月286元免费送机套餐。通过对渠道、门店以及消费者反应的调查,这至少导致联通每月的iPhone用户发展减少20万户以上。 每部iPhone补贴计入当期的手机补贴费用将近2000元人民币,少补贴20万台一个月就是4亿人民币;一个季度的影响可能达人民币10亿元。&
日上集团(002593):钢轮、钢结构协同发展 2011/6/17 9:05:30 作者:佚名 关键字:机构观点
公司发行前总股本为1.59亿股,本次拟公开发行5300万股股,占发行后总股本的25%。本次发行后,控股股东、实际控制人吴子文、吴丽珠夫妇持股比例将由发行前的78.87%降至59.15%。 公司是无内胎载重钢轮行业龙头,载重钢轮与钢结构业务协同发展。公司主营载重钢轮、钢结构,是国内无内胎载重钢轮年产能达到2
硅宝科技(300019):新建生产基地 为未来发展铺路 增持 2011/6/17 9:05:30 作者:佚名 关键字:机构观点
公司 6月15日公告,将投资6.5亿元建设五万吨/年有机硅密封材料及配套项目,形成整体生产园区,作为公司未来十年生产基地。其中首期投资5000万元,由硅宝科技以超募资金出资,后期6亿元投资资金为自有资金、超募资金或银行贷款。公司预计该项目2013年起可以销售5000吨,实现净利润470万元,之后逐步建设和生产,2015年后达产,将实现年销量
华菱钢铁(000932):调价好于预期彰显品种改善 买入 2011/6/17 9:05:29 作者:佚名 关键字:机构观点
6月15日华菱钢铁涟钢分公司公布板材产品出厂价格调整信息:热轧板卷、冷轧板卷均下调50元/吨(含税)。 研究结论。 华菱涟钢价格下调幅度明显低于市场平均水平。 在近期板材需求较弱的情况下,各个钢厂纷纷下调板材价格,
豪迈科技(002595):中高档轮胎模具龙头 2011/6/17 9:05:29 作者:佚名 关键字:机构观点
中高端轮胎模具龙头。公司主要从事汽车子午线轮胎模具、轮胎制造设备的产销及相关技术开发,是国内首家同时能生产巨型模具和巨型子午线轮胎硫化机的企业。 核心技术竞争力强。公司主导产品子午线轮胎模具以电火花加工工艺为核心技术,是目前国内产品种类齐全、规模最大的专业轮胎模具制造企业;国内轮胎模具的花纹加工工艺主要有
日上集团(002593)IPO询价定价分析报告:钢轮、钢构比翼齐飞 2011/6/16 9:04:29 作者:佚名 关键字:机构观点
公司是国内规模最大的钢制品综合生产基地之一,主要产品是钢结构和载重钢轮。公司2008年至2010年收入分别为8.06亿、6.09亿、10.7亿,复合增长率为15.2%。2008年至2010年净利润分别为0.41亿、0.39亿、0.86亿,复合增长率为45.0%。 公司载重钢轮和钢结构共同发展,两产品在原材
上海汽车(600104):2011年汽车行业优质投资标的 强烈推荐 2011/6/16 9:04:28 作者:佚名 关键字:机构观点
今年以来汽车市场景气度有所下滑,但上海汽车仍保持较快增长。与此同时,今年以来公司股价上涨16.3%(至6月10日),亦超越同期上证指数(-3.7%)和汽车板块平均水平(-12%左右)。 2011年上海大众、上海通用销量表现突出 1-5月上汽集团销量同比增长13
豪迈科技(002595):迈向世界一流的轮胎装备制造企业 2011/6/16 9:04:27 作者:佚名 关键字:机构观点
投资要点: 基本情况:公司是全球领先的汽车子午线轮胎模具生产企业。主营业务为汽车子午轮胎模具及轮胎制造设备的生产、销售及相关技术的开发。此次发行前公司总股本为15000万股,拟发行股份5000万股,拟发行股份占发行后总股本比例为25%。 需求分析:(1)子午线
恒瑞医药(600276)新药进入收获期 2011/6/16 9:04:27 作者:佚名 关键字:机构观点
公司发布艾瑞昔布获得国家一类新药批件及证书，这是公司第一个获批上市的国家一类新药。我们认为公司众多在研产品将进入收获期，研发和营销双轮驱动持续增长。未来公司抗癌药物系列产品将保持15%-20%的高速增长。公司创新药产品种类丰富，此外还有一批产品正处于临床前研究阶段，涉及肿瘤、心血管、糖尿病等疾病，将于今年下半年陆续申报临床。预计2011-2013年每股收益为0.83元、1.
省广股份(002400)估值水平极具吸引力 2011/6/16 9:04:26 作者:佚名 关键字:机构观点
投资要点：收购持续提升公司盈利水平。3月份公司收购重庆年度51%股权，5月份低价收购旗智公司51%股权，两者合计提升公司2011年EPS20.1%。公司拥有客户资源，被收购方在汽车领域公关经验丰富，两者结合有助于显著提升公关业务收入。 合资成立合力唯胜，布局体育营销领域。合资方北京昊月星涛公司在体育领域拥有较多资源和关系，而公司在营销领域拥有出色的策划和执行能力，双方合作尝试体育营销，预计未来将
洲明科技(300232)新股报告:LED显示屏业务名列三甲 2011/6/15 9:19:26 作者:佚名 关键字:机构观点
LED显示屏业务国内领先。公司目前产品主要分为LED高清节能全彩显示屏和LED节能照明两大系列,其中2009年公司的LED显示屏产品出货量与销售额位居国内前三位,完成过“建国六十周年庆典天安门广场大型显示屏”及“青岛天幕城”等具有影响力的项目。LED显示屏业务在收入中的占比达到90%以上。2008年公司进入LED照明领域,发展迅速。 &nb
成发科技(600391):传动业务资产注入值得期待 增持 2011/6/15 9:19:25 作者:佚名 关键字:机构观点
事件:我们于近期调研了成发科技就公司在中航工业集团的定位、中航哈轴的项目经营情况和公司高管进行了交流。 调研结论:公司定位是中航发动机传动业务整合平台,未来集团传动业务资产的注入值得期待。按照中航工业专业化整合思路来看,公司定位是发动机传动系统的资产整合平台。中航工业旗下主营为发动机传动业务的公司是东安集
远光软件(002063):长期受益电力业信息化 2011/6/15 9:19:25 作者:佚名 关键字:机构观点
长期受益电力行业信息化： 电力行业信息化目前正经历从生产自动化向管理信息化的转变过程中。电力生产由于特别强调安全性和稳定性，因此一直以来生产过程控制中的信息化水平要领先于管理信息化水平。但随着行业的发展，管理信息化的需求日益提升。特别是作为资产密集型的行业，对财务管理和资产管理软件的需求十分巨大。远光软件作为国内专注于电力行业管理信息化的企
金瑞科技(600390)锰资源优势是公司未来亮点 2011/6/15 9:19:24 作者:佚名 关键字:机构观点
公司近期审议通过松桃县平土锰矿风险勘查的议案。此外，公司早在2009年就开始另一家太平锰矿的风险勘探。如果公司在贵州的一系列风险勘探工作取得预期效果，将进一步提升锰矿资源储量，提高矿石自给率。锰矿资源未来可能成为我国的紧缺的矿产资源之一，锰业上市公司的投资价值将逐步体现。假设桃江锰矿收购完成并顺利投产，公司碳酸锰矿石自给率从50%大幅提升到71%，增厚公司EPS
康力电梯(002367)电梯增长空间打开 2011/6/15 9:19:24 作者:佚名 关键字:机构观点
投资要点：5年3600万套保障房，为电梯市场打开了增长空间，预计电梯行业未来5年的增速为10%左右。公司第一条柔性生产线达产，新增电梯产能5000台/年，其为公司今后两年的发展奠定了基础。2010年公司的订单为18.35亿元，今年以来订单额增长稳定，生产安排饱和，且在高性价比下，公司产品市场占有率高。 公司公告拟收购上海今日和上海新里程，进而掌握电梯关键部件的生产技术，提高公司产品的竞争力。
奥飞动漫(002292):参与物流业 强烈推荐 2011/6/14 9:01:01 作者:佚名 关键字:机构观点
一、 事件概述 近期，奥飞动漫公司发布公告称，公司拟使用超额募集资金3,000万元人民币，出资比例为30%，参与设立广东宝奥现代物流投资有限责任公司(下称“宝奥物流”). 二、 分析与判断 参与设立“宝奥物流”志在高远：增强物流供应链能力、提升行业影响力及建立情报搜集中心 1、增强物流供应链能力。此前我们报告指出，公司今年的工
北方创业(600967)我国重要铁路货车制造厂商 2011/6/14 9:01:00 作者:佚名 关键字:机构观点
公司是我国重要铁路货车制造厂商。随着我国铁路建设投资加大，公司铁路货车业务面临快速增长机遇。公司2010年生产11万件曲轴锻件，2011年相应产能预期释放到20万件，虽然2011年国内重卡销量增幅下滑，但依然能够保障公司锻件产品的销售。预期2011年精密曲轴锻件业务收入接近8亿元，在2010年4.54亿元基础上增长70%左右。公司军品结构件2010年处于微亏状态，预期2011年依然无法有效改善。而
中国建筑(601668)保障房将是地产调控阶段的亮点 2011/6/14 9:01:00 作者:佚名 关键字:机构观点
保障房将是公司在地产调控阶段的亮点，公司中长期目标是保障性住房市场占比达全国3%。中国建筑保障房建设的在施工项目总规模已经超过1120万平方米，其中以总承包方式建设的保障房面积占比达到60.7%。十二五期间保障房建设量将达3600万套，其中2011年1000万套，公司具备巨大发展空间。公司房屋建筑的市场份额为3%，如果在保障房市场也占据3%的份额，按2011年1000万套的规模考虑，公司将有30万
鲁商置业(600223)销售倍增的区域地产龙头 2011/6/14 9:00:59 作者:佚名 关键字:机构观点
作为山东省国资委旗下唯一以房地产开发为主营业务的上市公司，强大的股东背景给予公司的帮助体现在产业链的多个环节，包括资金面、土地端和开发端。我们的推荐主要基于两大理由：1、公司的项目储备丰富，截至2010 年底的权益未结面积为600 万平，预计折现价值约为110 亿元；2、公司项目主要位于山东省内，山东市场相对理性，以刚性
奥飞动漫(002292)动漫产业链大辐射开拓者 2011/6/14 9:00:59 作者:佚名 关键字:机构观点
公司打造的跨内容跨媒体跨产业的大动漫产业生态系统轮廓日益清晰，公司有望加快成为中国儿童与家庭娱乐产品和服务产业领军者。预计2011~2013年EPS分别为0.50元、0.68元与0.87元，对应当前股价PE分别为36倍、26倍与21倍。近期公司股价被动进行了回撤，股价较前期有一定下跌。我们认为，在当前股价下，公司已经兼具短期及中长期投资价值，给予公司30元第一目标价，维持强烈推荐评级。
洽洽食品(002557)盈利能力大幅回升 目前估值偏低 2011/6/13 9:15:13 作者:佚名 关键字:机构观点
根据6月8日的实地调研，我们认为随着原材料价格下降，公司盈利能力已经大幅回升，2011年业绩有保障，未来复合增长率超过30%，目前估值偏低，建议买入。 原材料价格已经开始下降。葵花籽种植面积今年与去年基本持平，去年涨幅超过10%，今年到目前涨了6%，已经出现下降趋势。葵花籽每年在9月集中采购70%，剩下30%是分散采购以调节原材料成本。因此70%的成本是在9月锁定的，公司可以提前制定终端价格变动
中远航运(600428)运量同比增速回升至双位数 2011/6/13 9:15:12 作者:佚名 关键字:机构观点
2011年5月，中远航运船队总计完成运量71.8万吨，同比上升17.0%，环比下降5.1%，同比增速从4月的8.2%回到了两位数，而1-5月的累计增速也回升到了9.3%。 分船型看，5月除滚装船以外，其余5个船型的单月运量均实现同比增长。其中，多用途船完成运量49.0万吨，同比上升14.5%，环比上升7.6%；重吊船完成运量7.3万吨，同比上升73.9%，环比上升88.3%；半潜船完成运量0.3
人福医药(600079)限制性股票认购顺利 长期看好 2011/6/13 9:15:12 作者:佚名 关键字:机构观点
对于公司公布的限制性股票认购结果，我们解读如下： 限制性股票认购情况良好。公司限制性股票的授予价为20.07元，与现有的股价23.19元（6月10日收盘价）相比，价差虽然不大，但公司被激励对象认购情况依然良好，8名核心管理层（董事长、总经理、董秘等）均全额认购，总共有效认购比例高达95%，显示了管理层对公司未来的成长信心十足。 股权激励带来投资良机。我们的观点非常明确：公司目前正处于上佳的投资
鑫富药业(002019)公司处于业绩拐点 2011/6/13 9:15:11 作者:佚名 关键字:机构观点
公司今年处于业绩拐点，鉴于生物降解塑料项目的广阔前景和公司国际领先的技术，并综合考虑公司各项原料药和新材料业务，给予公司2012年27-30倍PE估值，目标价28.08-31.2元，维持公司“强烈推荐”评级。 D-泛酸钙如期涨价，供需基本面支撑价格上涨。D-泛酸钙在国际上处于寡头竞争格局，主要竞争对手为德国巴斯夫、荷兰帝斯曼和日本第一制药。后者位于东京地区，震后停电运输等因素仍会较大地影响第一制
好想你(002582)开始部署上游资源 2011/6/13 9:15:10 作者:佚名 关键字:机构观点
投资要点：近年来公司在新疆采购原枣的比例逐年上升，本次开发的2000亩枣地一旦到达结果期，预计可贡献1000多吨的原枣产品，一方面可以解决公司高端产品原材料稳定供给的问题，同时另一方面也可以稳定部分货源价格，利于成本控制。 但由于此次几乎全部是枣苗，预计离结果期还需5-6年的培育期，因此短期难以贡献业绩。 好想你具有产品、渠道、管理经营方面的优势，确保未来三年可实现爆发式增长。当前红枣市场处于
一汽富维(600742)大众业务稳定增长 丰田匹配见底回升 2011/6/10 9:22:02 作者:佚名 关键字:机构观点
公司近况： 我们拜访了一汽富维公司并就公司近况与公司管理层进行交流。 评论： 配套一汽大众，受益产品结构提升。公司旗下主要公司富维江森、富维东阳和富维梅克朗均为一汽大众配套，对一汽大众的零部件配套合计占公司净利润比重约58%以上。2011年1～5月，一汽大众销量增长14.7%至38.4万辆，高于行业平均。随着一汽大众销量增长及结构提升，公司盈利
南京新百(600682)金鹰转17%股权 三胞集团成第一股东 2011/6/10 9:22:02 作者:佚名 关键字:机构观点
事件： 公司的控股股东南京新百投资控股集团有限公司、南京金鹰国际集团有限公司、南京华美联合营销管理有限公司于2011年5月30日与三胞集团签署了《股份转让协议书》。分别向三胞集团转让其持有的公司15.15%、0.71%和1.14%股份，股份总数合计为60,916,150股，占公司总股本的17%。转让价格为截止2011年5月27日的前20个交易日公司
南洋科技(002389)募投项目带来毛利提升 2011/6/10 9:22:01 作者:佚名 关键字:机构观点
2011年6月7日，南洋科技发布公告，公司募投项目2500吨超薄耐高温型金属化膜项目正式投产。 我们认为，募投项目达产将加大公司高端产品的占比，公司毛利率有望稳步提升。超薄化、耐高温和防爆是聚丙烯电容器的发展趋势。一方面由于家电安全指标的提高、铁路电气化的推广以及新能源的发展，另一方面则是由于成本优势。目前超薄耐高温薄膜以及金属化安全膜的需求越来越旺盛，公司的产品结构也在向高端领域调
华海药业(600521):制剂出口厚积薄发 2011/6/10 9:22:01 作者:佚名 关键字:机构观点
公司长期趋势向好，但短期业绩波动较大，2011年业绩增长将主要来自沙坦类和国内制剂。随着ANDA 储备日益丰富，预计2012年-2013年公司有望实现制剂较大规模出口。对于国内特色原料药企业转型制剂企业出口国际规范市场，我们的观点是厚积薄发。维持2011年-2013 年每股收益 0.40元、0.50元、0.63 元（2011 年业绩预测含有部分地产
青松建化(600425)投资价值进一步凸显 2011/6/10 9:22:00 作者:佚名 关键字:机构观点
新疆区域水泥业和青松建化历史性拐点，推动市场容量的扩大和公司市场份额的提高。公司系南疆行业第一，全疆行业第二，且未来具有可持续。预测公司2011-2013年EPS分别为1.10元、1.60元、2.07元，对应当前PE分别19.66倍、13.55倍、10.51倍。随着市场调整的逐步到位，青松建化的投资价值进一步凸显。继续维持推荐投资评级。
西安民生(000564)进入扩张阶段的区域新龙头 2011/6/9 9:04:12 作者:佚名 关键字:机构观点
立足西安、布局陕西的后起之秀；公司目前有6家百货门店，26家超市门店，主要分布在西安和宝鸡两个城市，甘肃庆阳是外地扩张的试点。目前西安地区的盈利贡献超过80%，和同处一城的开元控股相比，二者商业资产的营业收入基本相当，公司是后起之秀，业态丰富、网点多、涵盖面广，目前在西安有3家门店，储备项目9个，计划未来实现从低端到高端全覆盖，虽然单店销售额不高，但
东方钽业(000962)乐观期待新材料业务发展 2011/6/9 9:04:12 作者:佚名 关键字:机构观点
钽业务是公司现阶段业绩的基石，但展望未来，我们对其在新材料业务的发展抱以乐观期待。公司十二五期间制定的50亿产值跨越式发展目标，将更多依赖新材料业务来实现。预计十二五期间，新材料业务的收入和毛利占比可望从2010年的17%和8%，提高到2014年的65%和56%。 公司IPO十年后首次启动再融资相信绝非心血来潮，而前期剥离房地产业务的举动正是为此扫清障碍。我们认为公司将成为西部重要的新材料孵化基
国投新集(601918) 未来新建煤矿众多 2011/6/9 9:04:12 作者:佚名 关键字:机构观点
公司在建的口孜东煤矿预计将于今年底或明年初投产，预计明年将有200-300 万吨的产量贡献，并在2-3 年内达到500 万吨的设计产能。公司上市募集资金项目板集矿投产时间将推迟到2014年左右。今后公司将相继建成杨村（500 万吨/年）、罗园（120 万吨/年）、口孜西（240 万吨/年）、展沟（240
康美药业(600518)当前估值较低 2011/6/9 9:04:11 作者:佚名 关键字:机构观点
公司具备中药饮片、中药材贸易、食品保健品、中药材交易市场等多个业务增长点，下半年中药饮片产能释放，亳州中药材市场开始贡献利润，盈利模式不断创新。维持公司2011年-2013年每股收益0.55元、0.72元、0.90元，同比分别增长69%、31%、25%，对应的预测市盈率分别为23 倍、18 倍、14倍。当前估值较低，维持增持评级。
厦工股份(600815):加大研发配套能力 2011/6/9 9:04:11 作者:佚名 关键字:机构观点
公司20吨以下挖掘机用液压油缸已完全自主配套，但关键零部件仍需要从国外进口。为了突破这一瓶颈，公司积极采取与国外知名企业合资的方式，加大关键零部件的研发及配套能力，目前正在积极筹备中。维持增持-A的投资评级。预计公司2011年-2013年的每股收益分别为1.17元、1.49元和1.88元，未来三年的复合增长率在26%左右，对应的动态市盈率分别11倍、9倍、7倍，维持增持-A的投资评级。
招商轮船(601872)给予中性评级 2011/6/8 9:06:27 作者:佚名 关键字:机构观点
评级：中性 评级机构：平安证券 海运行业正处于最困难的时期，尤其是干散货海峡型船市场几乎处于失控的状态，根据波罗的海交易所公布的数据，目前海峡型船期租水平不到1万美元/天，已经低于灵便型船期租水平。包括招商轮船在内的国内船公司原本与国内钢厂签订的长期运输协议面临被毁约的命运。 公司船队发展总体上遵循稳健的策略，未来船队的发展主要是与货主合作，在掌握货源的基础上扩张船队规模。同时，公司也将采取
齐翔腾达(002408):给予强烈推荐评级 2011/6/8 9:06:27 作者:佚名 关键字:机构观点
评级：强烈推荐 评级机构：第一创业 甲乙酮经过5月份无量下跌之后，近期受日本甲乙酮下游企业复工以及国际甲乙酮价格大涨影响，市场信心突增再次掀起涨价风波。我们认为，随着下游需求的增加以及即将到来的大规模检修，甲乙酮价格仍有上涨动力，近期的中枢价格将在16000元/吨左右。公司新增4万吨甲乙酮产能预计将在6月份投产，恰逢甲乙酮涨价之时，直接受益甲乙酮涨价带来的利好。 公司利用超募资金
拓尔思(300229):非结构化信息处理软件及服务提供商 2011/6/8 9:06:26 作者:佚名 关键字:机构观点
非结构化信息处理软件及服务提供商北京拓尔思信息技术有限公司的前身是成立于1993年2月18日的北京易宝北信信息技术有限公司，于2001年12月25日更名为北京拓尔思信息技术有限公司，2007年12月完成股份制改造。公司主营业务是从事以非结构化信息处理为核心的软件研发、销售和技术服务。 国内市场正从萌芽期向快速成长期过渡据CCID统计，2009年我国企业搜索软件市场规模为2.9亿元，同比增长27.
恩华药业(002262):储备品种丰富 增持 2011/6/8 9:06:26 作者:佚名 关键字:机构观点
收入增长和费用压缩推动公司业绩成长。2010年实现营业总收入13亿元、7643万元,同比分别增长17.07%、38.25%,其中来源于母公司的工业增长超过20%;从分产品看,麻醉类、精神类、神经类分别实现收入28528万元、21007万元、2914万元,同比分别增长22.35%、13.46%、7.3%,麻醉类药品呈现了良好的增速。同时,公司的期间费用
金钼股份(601958)调研深度报告:收获的季节 增持 2011/6/8 9:06:25 作者:佚名 关键字:机构观点
钼市场景气度回升,钼行业整合造就中长期机会 2010年4季度消费旺盛,主要是受欧洲钢铁需求的拉动,国外氧化钼价格上涨幅度大;2011年1季度受到日本地震的影响,消费情况稍差,但是随着灾后重建,需求有所反弹。 最近国内电荒严重,下游钢铁生产受到影响,钼的需求有所
海螺水泥(600585):在CPI和限电的纠结中寻找底部 增持评级 2011/6/7 9:09:18 作者:佚名 关键字:机构观点
我们的判断:我们预测2011-12年EPS为3.54、4.53元，对应的PE为10.3、8.1倍。2002年以来海螺水泥（600585）经过的几轮调控周期真实的动态PE最低:2004年10倍、2006年为8倍、2008年为11倍、2010年9.2倍。目前的动态估值接近历史底部区域。我们判断海螺水泥5月吨毛利接近150元左右、环比高10元左右，但销量环
天虹商场(002419):3.18亿购置物业开新店 强烈推荐 2011/6/7 9:09:15 作者:佚名 关键字:机构观点
事件: 公司公告下属全资子公司深圳市天虹置业有限公司向南昌联发置业有限公司购置位于江西省南昌市红谷中大道联发广场地上一层至地上四层物业，约38，000平方米，用于开设天虹商场（002419），购置金额31，836万元（含税），后续装修、设备购置等投资预计约为4，298万元。该项目投资合计约为36，134万元。 一、评论:&
永新股份(002014):兼具估值优势和成长性的塑料软包龙头 2011/6/7 9:09:15 作者:佚名 关键字:机构观点
永新股份为国内软包装材料行业的领跑者。公司主要生产经营真空镀铝膜、塑胶彩印复合软包装材料、药品包装材料、多功能高阻隔薄膜等高新技术产品。彩印包装材料是公司主要收入与利润来源，公司在国内软包装材料行业市场占有率高居首位。 包装行业前景广阔，塑料包装行业毛利率稳定。2007年塑料包装材料销售量为1028万吨，塑料包装销售量同比增长13%，随
天地科技(600582):煤炭开采业务规模有序扩大 强烈推荐 2011/6/7 9:09:14 作者:佚名 关键字:机构观点
事件: 天地科技（600582）首期股权激励计划获得证监会备案无异议；天地科技出资 8400 万元设立全资子公司-天地科技（宁夏）煤机再制造技术有限公司、设立西南天地煤机制造有限公司（合计权益35%）、控股子公司-科工能源出资2550 万元设立山西中煤科工沁南能源有限公司（权益51%）。 解读
拓尔思(300229)估值优势明显 2011/6/7 9:09:14 作者:佚名 关键字:机构观点
拓尔思等3只创业板新股于6月7日进行网上申购，中小板新股恒大高新与八菱科技及沪市新股蓝科高新将于6月10日进行网上申购。综合以上来看，建议投资者重点关注行业前景良好、具备估值优势的拓尔思。 新股基本情况 300229 拓尔思：公司主要从事以非结构化信息处理为核心的软件研发、销售和技术服务，核心软件产品包括企业搜索、内容管理和文本挖掘等相关平台和应用软件。 300230 永利带业：公司是国
中国重工(601989)中国的三菱重工浮出水面 2011/6/3 9:08:21 作者:佚名 关键字:机构观点
公司是装备产业转型升级的代表海工核电风电装备是最大看点。 中国重工的大股东中船重工集团已经成立装备产业部，十二五末非船收入将占总收入的50%，其中重点是风电装备、核电装备、煤炭装备和交通装备，这四块将占非船业务的九成以上。公司的目标是做风电和核电装备的全产业链企业。根据规划，未来几年内，中国重工的非船业务占比将要达到50%。这意味着，中国重工在海洋
中国重工(601989)资产注入空间广阔 2011/6/3 9:08:20 作者:佚名 关键字:机构观点
中国重工的大股东中船重工集团已经成立装备产业部，十二五末非船收入将占总收入的50%，其中重点是风电装备、核电装备、煤炭装备和交通装备，这四块将占非船业务的九成以上。公司的目标是做风电和核电装备的全产业链企业。这意味着，中国重工在海洋工程装备、能源交通装备、风电等领域还有广阔的资产注入空间。 根据此前中船重工集团计划注入16家企业的承诺，扣除本次注入的5家（中南装备和平阳重工是超预期注入），至少还
八一钢铁(600581)产品区域溢价优势明显 2011/6/3 9:08:20 作者:佚名 关键字:机构观点
中央投资、新疆本地的城镇化建设以及外地人口的涌入以及新疆境内石油、煤炭、天然气大量开采，对八一钢铁产品形成巨大新增需求，产品结构普钢特钢兼有，长材板材并举。长材占有新疆市场70%左右市场份额。一季度公司产品主导市场螺纹均价为5040 元/吨，较全国均价高出53 元/吨或1.04%，热轧产品均价较全国高出94 元/吨或1.
庞大集团(601258)网点积极扩张 业绩仍将快增 2011/6/3 9:08:20 作者:佚名 关键字:机构观点
5月27日，我们组织了庞大集团联合调研，现将调研中了解的重要信息以及我们的分析简述如下： 评论： 轿车销售情况远好于行业整体水平：轿车销售收入占公司营业收入的50%以上，是公司最为主要的收入和利润来源。今年1-4月，公司轿车销量同比增长约15%，明显高于行业整体水平(7.9%)。除此之外，公司其他车型销量表现则与行业整体水平差不多，微
东富龙(300171)产品升级提升盈利能力 2011/6/3 9:08:19 作者:佚名 关键字:机构观点
投资要点：新版GMP对药品生产无菌要求的提升，带来药品生产企业的一次大改造，医疗器械的升级换代是重点之一。公司在SIP和CIP冻干机以及自动进出料系统和无菌隔离装置上的优势技术将带来重大发展机遇。 公司产品结构已从单一的冻干机向具有冻干机、自动送料和无菌隔离装置的冻干系统升级。截至2010年上半年，冻干系统披露未确认在手合同达27套。 投资评级：预计公司2011至2013年收入同比增长分别为3
科林环保(002499)袋式除尘行业的龙头企业 2011/6/2 9:20:36 作者:佚名 关键字:机构观点
报告摘要： 产品定位中高端，涵盖多行业，盈利能力强。科林环保于2007年由吴江宝带除尘公司整体变更而来，公司专注于大气除尘环保行业已有30余年的历史。公司在袋式除尘器行业积累了丰富的经验，建立了良好的品牌效用。公司将产品定位于中高端，产品涵盖了冶金、电力、粮食加工、建材等多个行业。并通过与海外客户直接签订合同的方式出口，出口地区从东南亚扩展到日本、
海螺水泥(600585)旺季毛利持续走高 2011/6/2 9:20:36 作者:佚名 关键字:机构观点
申银万国研究员发表报告指出，旺季毛利持续走高，预计三季度东部价格有望维持高位。限电对公司销量影响有限，维持前期预测全年水泥销量1.7亿吨。公司水泥销量保持平稳增长，协会表示近期受限电影响较大主要集中在江苏、江西、湖南等区域，而公司主要熟料基地位于安徽地区，相对影响较小。从全年来看，仍维持前期判断，预计公司全年销量约在1.7亿吨。行业供需依然向好，预计2011-2013年业绩3.55/4.48/5.
宁基股份(002572)品牌和渠道优势明显 2011/6/2 9:20:35 作者:佚名 关键字:机构观点
申银万国研究员发表报告指出，国内定制衣柜行业正处于导入发展期。定制衣柜引入中国的十年来凭借其个性化设计、100%空间利用、美观时尚、环保及标准化生产等诸多优点，得到快速发展。公司凭借品牌+渠道+生产优势，构筑宽广护城河。公司通过持续品牌宣传投入（2011年计划投入6600万元），提升索菲亚品牌知名度；公司在业界多年的经验积累，使品牌享有良好口碑和美誉度。公司所处行业正处于爆发式增长的前夕，前景值得
老凤祥(600612)盈利能力持续提升 2011/6/2 9:20:35 作者:佚名 关键字:机构观点
东方证券研究员发表报告指出，目前中国珠宝首饰行业市场集中度还比较低，消费者品牌忠诚度不高，特别是在一些品牌意识薄弱的二三线城市，销售渠道对消费者的购买决策的影响不容忽视。老凤祥目前已经完成除港、澳、台以外覆盖全国各地区的营销网络建设，拥有69家自营店、464家加盟店、514家经销商和33家总经销商，合计达到1080家规模，市场覆盖率达到98%。预计未来公司将以每年新开5-10家自营店、100-15
郑煤机(601717)快速扩张中的煤机龙头 2011/6/2 9:20:34 作者:佚名 关键字:机构观点
公司是国内煤炭机械行业的龙头企业之一。公司液压支架市场占有率近年一直保持在25%左右，超过第二、三名之和，尤其在高端液压支架领域占据主导地位，市场占有率达70%以上。煤炭机械的下游为煤炭生产，长期看，煤炭能源的需求及生产机械化程度决定了煤炭机械行业的前景。煤炭机械工业协会预测，到2015 年，整个煤炭机械行业产值、综采设备市场需求及液压支架的市场需求将分别达到14
西单商场(600723)燕莎注入重组年内完成 望成为商业平台 2011/6/1 9:07:06 作者:佚名 关键字:机构观点
投资要点： 公司是中国著名的大型综合性商业企业，西单老店位于北京市最繁华的西单商业街的黄金地段，是西单商业街历史最长、规模最大、知名度最高的百货店。公司的定向增发方案获得证监会有条件通过，公司拟向大股东首旅集团定向增发约2.49 亿股，购买新燕莎控股100%股权，增发后，公司将拥有燕莎商城和贵友大厦等优质资产，形成多品牌、多业态的商业集团
合肥百货(000417)精耕细作 内外兼修 2011/6/1 9:07:06 作者:佚名 关键字:机构观点
公司是安徽省规模最大、效益最好的零售商，2010年销售规模占合肥市社会消费品零售总额比例约30%。截止到2010年末，公司百货、合家福超市和百大电器的总网点数量达171家。同时，公司还拥有安徽省规模最大的合肥周谷堆农产品批发市场，以及宝洁产品皖中总代的合肥合鑫商贸等多家经营实体，与百货及超市形成良好的互动发展关系。2008年-2010年公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润复合增长率分别达18.
远兴能源(000683)甲醇业务盈利向好 2011/6/1 9:07:05 作者:佚名 关键字:机构观点
公司在产能大幅增长的同时，吨煤净利也增长迅速。2009-2010年吨煤净利分别为83元和92元。今年随着西北动力煤价格的大幅上涨以及配套选煤厂投运后煤炭的全部入洗，吨煤净利将同比大幅增长50%至140元左右。未来随着该矿平硐的建成，生产成本有望进一步降低，盈利或进一步提升。 民生证券指出，天然气占公司甲醇成本85%左右，年内公司气价上调可能性不大，甲醇成本基本稳定。当前价格2500元/吨，较1月
搜于特(002503)抢占三四线时尚服饰高点 2011/6/1 9:07:05 作者:佚名 关键字:机构观点
我国三四线青春休闲服市场已具有2000亿元的市场规模，并将在城乡居民收入持续提升、日益追求时尚和品牌等诸多因素的合力驱动下，保持持久快速的增长，极为分散的市场和粗放的竞争格局，预示着巨大的产业集中度提升空间。近3000个县级市和超过3.4万个乡镇预示着巨大的待占领市场，抢先占位并起跑的龙头公司有望享有行业稳健增长和集中度提升的双重红利。 公司专注于三四线青春休闲服装市场的拓展，在业内率先提出了时
青岛海尔(600690)多品牌运作效果良好 2011/6/1 9:07:05 作者:佚名 关键字:机构观点
自1季度以来，卡萨帝、海尔、统帅多品牌运作取得良好的效果，卡萨帝品牌的高端形象获得消费者认可，统帅品牌在3、4 级市场的认知度也在不断提升。目前，1、2 级和3、4 级市场的销售收入各占一半；同时，三大品牌基本覆盖高、中、低端消费群体；统帅品牌具有高性价比及实用主义特征，公司对于该品牌的销售策略是先开拓3、4 级市场，再慢慢向1、2&
三一重工(600031)新产品持续发力推动业绩增长 2011/5/31 9:05:47 作者:佚名 关键字:机构观点
混凝土机械销售良好。 公司混凝土机械今年以来增长良好，销售暂未受国家货币、信贷政策偏紧的影响。在国内一线城市预拌商品混凝土使用率很高的情况下，公司在一线城市的增速下降，是正常情况。除此之外，公司混凝土机械在二、三线城市增速很快，而这些区域也是公司营销布局的重点，随着这些区域城市建设及预拌商品混凝土使用的推广，公司混凝土机械未来几年仍将保持高速增长。
中国重工(601989)海工业务乘风而上 2011/5/31 9:05:47 作者:佚名 关键字:机构观点
中国重工的海洋工程业务实现爆发式增长。截至2010年底，中国重工的海洋工程业务手持订单为5座自升式平台，而今年仅前四个月，公司便获得新增订单4座，其中自升式平台3座，半潜式平台1座；另外，有意合作项目11座，其中6座自升式平台、4座半潜式平台已签署相关合作意向，1座半潜式平台正在深入洽谈。以行业平均报价测算，2013年前，中国重工需要交付的海洋工程在
保龄宝(002286)进入业绩拐点期 2011/5/31 9:05:46 作者:佚名 关键字:机构观点
目前有多种因素推动公司产能、产销量和收入，进入至少3年的持续大幅增长拐点期。下游以及终端消费者的强劲需求、玉米价格趋于稳定有利于公司成本降压、公司随成本上涨而提价的定价模式且提价能力增强、IPO 项目达产、庞大的产能储备等，构成2011-2013 年高增长的主要驱动因素。经测算，我国功能糖工业的居民年需求超过700万吨，低聚异麦芽糖需求超过120万吨，而供给不过10余万吨，公司
澄星股份(600078)产业链完善的精细磷化工龙头 2011/5/31 9:05:46 作者:佚名 关键字:机构观点
澄星股份是国内最大的精细磷化工产品生产企业，公司通过不断向上拓展，目前已形成了从矿山（磷矿、煤矿）－电力－黄磷－精细磷化工系列产品－磷化工产品物流配送的完整磷化工产业链。目前公司已经获得采矿权或探矿权的磷矿资源储量超过1.3亿吨，已获采矿权证的核定年开采量110万吨。随着对磷矿的进一步整合，公司不仅能够保障公司生产黄磷的磷矿需求，而且在资源升值过程中扩大公司产品的盈利空间。
中国国旅(601888):股价安全边际高 2011/5/31 9:05:45 作者:佚名 关键字:机构观点
我们预计，未来两年中国国旅的业绩分别为0.74元和0.93元，相对目前的股价分别为32倍和25倍左右的PE，有较好的安全边际。目前公司利空已经出尽，估值优势显现出后期成长性，维持对公司强烈推荐的评级。 三亚免税店首月销售过亿元，有逐月增加的可能。据公司介绍，三亚店日均营业额约为400-500万元人民币，月销售额应该在1.2亿元以上。随着公司调整产品结构逐渐到位，缺货现象缓
际华集团(601718)军工业务稳发展 品牌树立需市场认可 2011/5/30 9:07:13 作者:佚名 关键字:机构观点
1.品牌培育尚需时日，近期难以成为利润增长点。 终端品牌建设主要由新成立的网络连锁公司策划，其注册资本5000万元，人员40人。目前品牌主要有家纺“福龙”品牌和户外“际华”品牌。家纺店共有30家门店，其中8家为直营店，其余为商场店中店。家纺终端销售产品主要由襄樊三五四二公司生产。户外店目前有83家门店。门店分为旗舰店(A类)、B类店(200平)和C
华胜天成(600410)行业景气高 公司业绩向好 2011/5/30 9:07:12 作者:佚名 关键字:机构观点
公司是国内知名的IT综合解决方案提供商，在客户、渠道和IT综合服务能力上优势突出，业绩表现有望越来越好。 从行业角度看，预计2010-2013年行业规模将从2174亿美元增长到3095亿美元，复合增速14%。我们认为，经济规模和发展阶段对IT服务的需求是正向促进作用，国内服务可发展的空间很大，这给公司不断壮大提供了较好的外部环
美的电器(000527)利润超百亿元只是时间问题 2011/5/30 9:07:12 作者:佚名 关键字:机构观点
广发证券认为，公司作为空调龙头会受益于行业良性发展，同时在冰洗上市场份额的扩大将不断超预期，利润超百亿元只是时间问题。预计公司2011、2012年EPS分别为1.30元、1.70元，按2011年20倍PE估值，公司6-12个月目标价为26.00元，维持买入评级。
天士力(600535)二线品种增速预计保持在30%以上 2011/5/30 9:07:12 作者:佚名 关键字:机构观点
申银万国证券认为，在基本药物制度、新医改等外部利好和FDA临床试验进展顺利等多重因素推动下，2011年开始公司经营出现拐点，复方丹参滴丸收入增速预计超过20%，二线品种增速预计保持在30%以上。维持对公司2011-2013年每股收益1.20元、1.56元、2.01元，同比分别增长38%、30%、29%的预期，继续给予买入评级。
七匹狼(002029)收入放缓潜心整合 盈利提升内圣外王 2011/5/30 9:07:11 作者:佚名 关键字:机构观点
独到见解 我们认为,品牌领先不同于技术领先,在技术领域,跟进企业具备后发优势,可以享有搭车模仿的溢价;而品牌的建立则是一个时间积累的过程。在一个竞争激烈的市场,特别是在互联网引领的多媒体时代,越晚打造品牌,建设成本越高。因此,正是由于上市较早,七匹狼具备了品牌打造成本的先发优势,可以率先体验上市带来的品牌和规模效应。 投资要点 1.休闲装行业:
南京化纤(600889)维持增持评级 2011/5/27 9:16:47 作者:佚名 关键字:机构观点
评级：增持 南京化纤拥有年产能6万吨粘胶短纤和1.8万吨粘胶长丝（搬迁技改完成后可达2万吨）及相关配套的热电、自来水和码头等设施。公司与兰精公司合资成立兰精（南京）公司，生产差别化粘胶纤维，使公司粘胶纤维产品的结构更趋完善。由于下游需求疲软，产能过剩和无序竞争，加上受到棉花市场影响，粘胶短纤价格急跌。粘胶短纤企业基本处于亏损状态，开工率锐减，后期价格跌幅将缩小。 公司在同行业中具有一定优势，当
中钢天源(002057)维持增持评级 2011/5/27 9:16:47 作者:佚名 关键字:机构观点
评级：增持 本次非公开发行股票募集资金建设的冶金矿山高效节能超细碎预选抛尾大型成套设备项目，是公司磁分离设备产品的补充，高效永磁电机项目则是公司磁性材料产品向其应用阶段的延伸，因此，上述项目实施后，将进一步优化公司的产品结构，完善公司的磁性材料应用产业链，提升公司在磁性材料应用领域的市场占有率。 按照公司计划，募投项目1年建设期，1年试生产期（冶金矿山高效节能超细碎预选抛尾大型成套设备项目和高
金陵饭店(601007)维持谨慎推荐评级 2011/5/27 9:16:46 作者:佚名 关键字:机构观点
评级：谨慎推荐 目前公司绝对控制酒店管理公司，签约酒店数达到94家，遍及全国八省一市，酒店经营规模位居全国前三强。其中五星级酒店达到65家，在国内酒店管理公司中排名第一。最近三年来看，公司新签的酒店数分别为8家、11家、13家，逐年增加，主要是二三线城市的五星级酒店。我们认为随着地产调控的深入，酒店投资的增速会放缓，而酒店的经营管理会成为重点，近年新建酒店存量巨大，将给公司酒店管理公司带来较大的
信邦制药(002390):维持中性评级 2011/5/27 9:16:46 作者:佚名 关键字:机构观点
评级：中性 银杏叶片、益心舒胶囊、护肝宁片和六味安消胶囊是公司的四大主导产品，虽然面向市场空间广阔的心脑血管和消化系统药物领域，但市场竞争形势也异常激烈，销售增速从去年起明显放缓，预计未来三年这四大主导产品的年均销售增速不会超过15%。 国家一类新药人参皂苷-Rd原料药及其注射液是公司未来最大的看点，我们预计今年年底可能获得药监局的新药批文。人参皂苷-Rd 注射液是从三七中提取的单体
恒星科技(002132)超精细钢丝促成长 谨慎推荐 2011/5/27 9:16:46 作者:佚名 关键字:机构观点
我们于近期调研了恒星科技（002132），并与公司管理层进行了深入的交流。我们认为，其超精细钢丝将成为未来业绩主要增长点，目前毛利率约50%，吨售价可达约10万/吨。 公司于2010年9月发布公告称，投资建设自主研发的超精细钢丝项目，一期设计产能5000吨，实际产能可达到约10000吨。此后公司再次发布公告称，计划募集资金投资超精细钢丝二期项目。二期计划产能15000吨，我们乐观估计，预计于20
深圳惠程(002168):农网改造全面拉动业务 2011/5/26 9:08:50 作者:佚名 关键字:机构观点
农网升级促进公司主营业务发展 2000~2010 年间国家共投入3800 亿元进行了大规模的农网改造，但随着农民家家用电器数量的提升，原有的低压线路和用电配置已经无法满足需求。5月17日发改委《关于实施新一轮农村电网改造升级工程意见》正式获得国务院批准，预计未来三年农网改造升级投资至少超过2000 亿元。我们认为公司主营的电缆分支箱、开关、插头、箱体等业务将获得农网
大秦铁路(601006)创新开发客运新产品 2011/5/26 9:08:50 作者:佚名 关键字:机构观点
公司持续创新开发客运新产品，调整产品结构。五一假期4天运送旅客75万人，最高日达19.96万人，客运量连创历史新高。7月1日铁道部将再次提速调图，优势线路运输能力供给增幅较大，预计公司全年旅客运输量将超过6000万人次，客运收入实现54亿元，增加收入9.73亿元，实现每股收益0.12元。 2011年大秦线运量有望达到4.5亿吨，朔黄线年运量1.9亿吨和客运量达到6000万人的假设下，我们对公司2
东软集团(600718)B2C新模式开拓广阔空间 2011/5/26 9:08:49 作者:佚名 关键字:机构观点
公司在传统行业解决方案业务保持稳定增长的同时，积极寻求新业务开拓和商业模式创新，聚焦于更大规模的客户，更多的关注跨行业的交流融合，实现B2B；同时通过政府、电信运营商、商超连锁以及网络销售的方式将终端产品推广到社区、家庭以及个人，实现B2C。公司将逐步从以项目制、人力资源为基础的增长模式向服务收费、专利收费的增长模式转变，收入增长将不依赖于人员数量和
友好集团(600778)形成零售垄断格局 2011/5/26 9:08:49 作者:佚名 关键字:机构观点
公司外延扩张的优势将逐渐发力，未来百货+购物中心+超市等多零售业态并举，在新疆地区将形成独特的零售垄断格局。长期来看，公司计划在2015年完成主营收入100亿元（百货60亿元），完成辐射南北疆的零售全业态布局，思路较为清晰，中长期具有一定战略价值。调整公司2011年-2013年每股收益分别为0.41元、0.46元、0.55元（之前为0.42元、0.43元、0.51元）的预测，公司合理价值每股12.
北新建材(000786)股价严重低估 2011/5/26 9:08:48 作者:佚名 关键字:机构观点
公司近几年发展策略仍将以快速做大规模、抢占市场份额为主，产品将适度提价，降低经营成本，保证稳定的毛利率水平，预计未来三年复合增长率在30%左右。公司属于稳健成长性公司，虽略显平淡，但平淡中却有实实在在的业绩支撑。目前股价对应今年市盈率不到14倍，严重低估。维持盈利预测，公司2011年收入60.17亿元，增长37.7%，归属于母公司净利润5.85亿元，每股收益1.02元。维持买入评级。
九牧王(601566):男装市场领先品牌 2011/5/25 9:04:46 作者:佚名 关键字:机构观点
九牧王(601566.SH)是中国领先的商务休闲男装品牌企业，领跑中国男裤及茄克市场。截至2011年，九牧王品牌西裤市场综合占有率连续11年位居全国第一；九牧王品牌茄克市场综合占有率连续三年位居全国第二。 公司采用业务纵向一体化的模式进行男装的设计研发、生产、销售及品牌推广，产品包括男裤、茄克及其它服饰类产品，公司产品以自制生产为主，委托加工生产为辅，采用直营和加盟相结合的模式进行销售，致力于让
华远地产(600743)开拓二三级市场 2011/5/25 9:04:46 作者:佚名 关键字:机构观点
华远地产以前专注于北京房地产市场的豪宅细分领域，以高档住房闻名。在售项目中代表作有均价10万/ 平米的昆仑公寓和5.5万/平米的九都汇项目。2007年公司通过收购股权方式进入西安市场开始拓展二线城市，目前除北京外，项目分布于青岛、西安和长沙三市。公司进入二线市场的项目不再只以高端打天下，而是高中搭配。目前西安君城项目均价约6000元，低于西安目前全市7100元的均价，青岛住宅项目售价约1
中国医药(600056)出口订单是亮点 2011/5/25 9:04:46 作者:佚名 关键字:机构观点
公司传统业务中规中矩，保持20%左右的稳定增长，公司最近签署的出口订单无疑是很大的亮点，将大大提升公司价值。我们认为订单持续执行的概率很高，而且净利润率在20%左右。预计公司2011年至2013 年每股收益分别为1.99元、2.63元和2.93 元，相当于2011年至2013年的20倍、15倍、13倍市市盈率。我们认为伴随着订单的不断执行，公司估值水平还有进一步提升的空间。
宇通客车(600066)产能扩张打开未来增长空间 2011/5/25 9:04:45 作者:佚名 关键字:机构观点
公司2010年产能就很紧张，基本设计产能3万辆而实际生产41894辆，产能利用率达到139%。公司产能规划包括配股项目6000 辆节能型客车（纯电动、混合动力）和4000 辆新能源客车（主要为公交车），预计2012年下半年后开始量产；5000辆专用客车项目，预计2012年前可量产；20000辆客车技术改造项目，目前处于征地阶段，预计2012 年
上海医药(601607)产业化整合升级 2011/5/25 9:04:45 作者:佚名 关键字:机构观点
考虑到H股上市对股本的摊薄作用，我们调整对公司的盈利预测，预计公司2011年-2013年每股收益分别为0.81 元、0.98元和1.24元。2010年仅仅是新上药整合的过渡期，2011年起公司围绕工商业垂直一体化的整合仍在持续并逐步升级，效果有望逐步显现，加之H股融资完成后工商业领域的扩张和并购将加速，由此推动公司盈利水平持续向好。继续维持上海医药买入的投资评级，6-12个月目标价27.
潜能恒信(300191)石油勘探地震数据处理主要服务商 2011/5/24 9:05:46 作者:佚名 关键字:机构观点
公司是我国石油勘探地震数据处理和解释行业的主要服务商之一，2009年公司完成的三维叠前偏移数据处理解释量占中石油的21.75%。公司投资1.97亿元的国内石油勘探地震数据处理中心项目预计于2012年3月建成投用，届时，公司将新增三维叠前数据处理解释能力1.50万平方公里/年，实际计算能力提高约20倍。 基于油气勘探开发行业上市公司的平均估值水平，再结合公司的基本面，给予公司股票的目标价格为42.
山西汾酒(600809)百亿目标有望提前实现 2011/5/24 9:05:46 作者:佚名 关键字:机构观点
经历了2010年、今年一季度的高增长，汾酒集团的百亿目标有望提前至2013年实现；今年1至4月份，青花瓷系列销量已接近去年总销量。公司将加大全国市场布局力度，期望未来的省内外销售额占比实现掉转（由省内：省外=7：3转变为省内：省外=3：7），而一季度二者占比为65:35；省内市场中，以大同为代表的晋北市场还有很大拓展空间。 我们小幅调高了公司的盈利预测，预计2011年、2012年和2013年每股
海正药业(600267)制剂收入占比继续增加 2011/5/24 9:05:45 作者:佚名 关键字:机构观点
10 年海正自营产品收入为22.50 亿元，其中原料药和制剂收入分别为14.54、7.98 亿元，占自营产品收入比分别为65%、35%。依靠原料药优势，制剂品种不断丰富。国内制剂品种主要集中在抗肿瘤、抗心血管领域，未来内分泌和抗寄生虫药物有望快速增长。随着国外产品不再享受非国民待遇，降低成本预期更为强烈。海正与外企合作生产针对中国市场药物进一步
华东医药(000963)看好优秀主业的长期成长性 2011/5/24 9:05:45 作者:佚名 关键字:机构观点
公司是我们5月推荐组合的8只股票之一，主要是看好公司优秀主业的长期成长性。公司估值合理略偏低，未来市值有较大提升空间，全边际。维持2011年-2013年每股收益 0.92元、1.14元、1.40元的预测，对应2011年-2013年市盈率为29倍、23倍、19倍，维持推荐评级，一年期目标价32元-37元（2012年28倍~32倍市盈率）。
祁连山(600720)仍将大力整合甘青市场 2011/5/24 9:05:45 作者:佚名 关键字:机构观点
近日，我们调研了祁连山（600720）和甘肃建材工业协会，与相关人士就甘青市场以及祁连山目前经营情况、未来发展进行了交流。 甘肃新增产能来自祁连山 按照规划，甘肃省计划到2015年新型干法水泥产能达到7000万吨，基本实现供需平衡。按照目前开工在建情况，2010年甘肃省新增生产线7条，对应水泥产能约920万吨，其中祁连山有4条，对应水泥产能540
大盘将何时止跌 2011/5/23 16:37:51 作者:佚名 关键字:大盘
大盘将何时止跌上一周，我们仔细分析了目前市场在本周很有反弹的可能，不过有些意外的是，上升趋势线没能成为股指最终建立反弹的基础位。看来，空头是在做最后的宣泄了，这一次，多头放任其自由，最后的宣泄之后，迎来的将是黎明的曙光。而这一天，很有可能在周三出现。因为按照今天市场的趋势来看，明天惯性下探的可能性也很大，但只要抄底资金开始逐步进场，周三就将成为反弹正当时。现在还需要等待，最后一忍了……综合看大盘今
本钢板材(000761)非公开发行注入铁矿+冷轧板 2011/5/23 9:20:57 作者:佚名 关键字:机构观点
投资要点事件：公司发布非公开发行股票预案： 本次非公开发行股票的募集资金总额预计不超过37.7亿元，扣除发行费用后募集资金净额37亿元，拟投资于以下项目：（一）购买本钢集团持有的本钢浦项75%股权，预计15.5亿元，上述资产转让价格将按照经辽宁省国资委备案的评估值确定，全部以募集资金投入。（二）购买本钢集团矿业公司拥有的徐家堡子铁矿探矿权，预计13亿元，资产转
柳工(000528)工程机械领域稳健与快速的结合体 2011/5/23 9:20:56 作者:佚名 关键字:机构观点
调研要点如下： 一、装载机增长稳健，挖掘机进入快速发展期。公司2010年销售装载机3.85万台，同比增长31.25%，市场占有率20.34%，继续保持行业销售额第一的地位。我们预期2011年装载机有10%以上增长，而挖掘机全年产能大幅增长，销售有望接近10000台。公司2011年销售收入有望保持40%以上的增幅。 二、公司稳健发展，但各种因素影响毛利率。虽然
振东制药(300158)产品储备丰富的中药特色企业 2011/5/23 9:20:56 作者:佚名 关键字:机构观点
公司主要从事中药制剂、化药制剂的研发、生产和销售，其中以岩舒注射液为核心产品，公司产品多达359个，其中有181个药品进入国家医保目录，这当中甲类84个，乙类96个，民族药1个。 我们预测主打产品岩舒未来三年销售增长速度在20%--25%，增长动力来源于终端市场扩张和产能释放；主导产品岩舒注射液产品配方及制备技术为公司独有，是癌症的辅助治疗药物，目
禾盛新材(002290)国内领先的家电用复合材料供应商 2011/5/23 9:20:56 作者:佚名 关键字:机构观点
公司为国内高档涂层复合材料细分行业唯一的上市公司，专业从事家电用外观部件复合材料的研发、生产和销售。产能的扩张、新产品的研发以及海外业务的拓展都将助推公司业绩实现新一轮的增长。 家电复合材料替代传统的喷涂工艺将是大势所趋，近年国内家电用复合材料渗透加速，预计未来几年市场对复合材料的年均需求量超30%。随着公司募投项目的陆续达产，2011年底公司合计
海康威视(002415)行业增长和龙头地位双驱动 增持 2011/5/23 9:20:55 作者:佚名 关键字:机构观点
公司是国内视频安防行业的龙头企业，产品覆盖了整个安防视频产业链。公司后端DVR通过向中低端切入打开成长空间；前端摄像机通过全产业链覆盖以及长期的研发储备，有望对前端市场进行整合，步入快速增长的通道。 公司销售模式主要是行业定制型，下游行业应用主要集中在中高端市场。公司目前依靠持续的研发投入以及全产业链覆盖切入中低端市场，对中小企业的挤出效应明显。&
四创电子(600990)航管雷达业务将超预期 2011/5/20 9:29:42 作者:佚名 关键字:机构观点
现有机场设备更新与新机场建设、武器装备会需求大量一、二次雷达；随着国家推进空管装备国产化，公司将能打破国外厂商垄断获得机会。公司作为国内少数能生产航管雷达的厂商，并为国内唯一获得民航航管一次雷达产品2 年临时许可证企业，将占据市场先入优势，公司航管雷达业务未来5年将面临100亿市场。公司大股东中电38所是国内特种雷达的重点生产企业，其用在预警机上的远程雷达制造技术
王府井(600859)零售百货龙头 2011/5/20 9:29:38 作者:佚名 关键字:机构观点
王府井全资子公司长沙王府井百货有限责任公司以现金方式购买长沙王府井商业广场地下2层至10层的部分商业用房，面积合计5.14万平方米，购买总价为2.19亿元。长沙王府井商业广场由长沙金华康房地产开发有限公司开发建设，于2004年末建成并投入使用。目前地下二层部分为停车场、机房，地下一层及地上九层为商场，由长沙王府井租赁经营百货商场使用，租赁期限为20年；地上十层为电影院，由长沙横店潇湘王府井影城有限
神火股份(000933)梁北煤矿恢复生产 2011/5/20 9:29:38 作者:佚名 关键字:机构观点
海通证券研究员发表报告指出，梁北煤矿开始正常生产，预计5月份产出10万吨，可以完成全年计划90万吨。神火股份2011年1季度净利润仅2.59亿元，远低于市场预期，其中一个原因是1季度梁北矿遭遇地质断层，没有产出。当前矿井已恢复正常，矿井的设计和核定能力均是90万吨，公司目标是通过技改提升至240万吨，河南省发改委已经批复，待国家发改委最终批复。基于调研信息，预测2011-2013年净利润分别为15
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