中国证券报：市场反弹行情会否就此终结，跨年行情将是何种基调？

　　李立峰：年关不易，跨年行情不妨降低预期收益率。后续A股行情处于“进二退三”的节奏，市场的调整为2018年A股市场腾挪出空间。后续市场面临诸多因素将制约着市场风险偏好：一是美联储12月份选择加息一次，提升全球货币收紧的预期；二是美国税改中企业税税率是否会如市场乐观预期，将降至20%那样低的程度，仍带有较大的不确定性；三是12月份A股解禁压力处于年内第二高，且解禁压力主要集中在月度的后两周；四是《意见稿》出台短期对市场影响有限，但后续“三会一局”是否会出台相应的补充些文件等均带有不确定性。

　　傅静涛：展望未来，时间可能已经是多头的朋友：首先，资管新规征求意见稿中可能引发大幅波动的内容被密切关注，修正可期。其次，经济预期逐渐明确，债市预期由混乱走向一致，微观结构改善可期。最后，重要会议窗口期即将来临，改革预期在未来一段时间大概率是正贡献。据此，我们再次提出“底部区域”的判断，同时提示如果12月调整充分，2018年将迎来“开门红”的投资机会。

　　刘可：市场反弹行情并不会就此终结。目前我国的宏观经济形势仍然向好，企业盈利状况在稳定改善，金融监管在稳健逐步推进，股市有良好的基本面支撑。未来市场可能会是一个结构性的震荡上行的慢牛行情。

　　就跨年行情而言，一般来说，由于MPA考核、银行缴准、企业集中缴税、同业存单大量到期等原因，年末的资金面往往会出现一定的紧张。但是在“削峰填谷”机制的指导下，同时2018年初定向降准政策将落地实施，中小银行的流动性紧张状况有望得到缓解。央行公开市场业务操作室负责人称，考虑到岁末年初银行体系流动性需求增强，人民银行将灵活开展公开市场操作，保障银行体系合理的季节性流动性需求。总的来看，银行体系跨年、跨春节流动性供应是有保障的。因此，整个跨年资金面有望维持平衡状态，跨年行情有望平稳度过。