投资大师的哲学是思想的盾牌，能使他们免于无休止市场躁动的影响。　　

重点消息：　　

1.　据彭博社援引知情人士消息报道，来自欧盟、加拿大、墨西哥、韩国和日本的代表将于7月31日在日内瓦召开会议，讨论如何回应美国可能对汽车进口征收关税，以及如何改革世贸组织。　　

点评：这次会议是欧美达成自由贸易共识后形成的结果，汽车预计将形成重要的会议结果，通过妥协换取市场，当然这里包括中国的出口和进口汽车税， 密切关注改革WTO的会议很重要。　　

2.　美国公布的今年二季度实际GDP年化季率环比初值增长4.1%，稍逊于预期，但增速创近四年新高。不过，金融市场的反馈却与预期背道而驰——美股、美元下挫，日元、黄金、国债等避险资产上涨　　

点评：美国经济持续增长，保持强劲，这是利好美元美股的，利好出尽是利空，市场预期难以持续，造成价格下跌，不过对全球来说正面好于负面，全球经济不是零和游戏，而是一个相互促进的过程。　　

3.在7月23日国务院常务会议确定围绕补短板增后劲惠民生推动有效投资的措施之后，多地相继召开重点项目投资工作推进会，不少省份还在近期发布补短板重点项目投资计划。　　

点评：利好基础设施，西部投资建设公司，重点关注钢铁，建材，水泥　　

个股研报：　　

海螺水泥(600585)海螺水泥收购广东广英水泥全部股权，进一步增加广东省内布局，省内熟料产能将达到 1,730 万吨，进一步缩小与省内龙头华润水泥差距。受益广东省内行业高度景气，新收购产能将快速转化为公司新的利润增长点。　　

考虑收购广英水泥带来的业绩增量，我们认为 2018-2020 三年公司营收分别为 979.04 亿元、 1,027.99 亿元、 1,079.39 亿元。归母净利润分别为 256.26亿元、 270.15 亿元、 280.05 亿元。 EPS 分别为 4.84、 5.10、 5.38。　　

航天信息(600271)维持增持评级，维持目标价 35.39 元。 维持未来三年 EPS 预测为 0.90/1.14/1.44 元，维持目标价 35.39 元，对应分红前 2018年 40 倍 PE。　　

中报扣非净利润超市场预期，税控业务预计维持一季度趋势。航天信息发布中报预告，扣非净利润同比增长约 5%至 11%，超出市场预期。我们认为，税控盘销量同比增加，叠加服务费收取率提升，抵消了一部分降价的负面影响。 此外，公司积极推广会员制，存量客户有望变现，会员费收入未来会不断增加，有助于公司抵御税控盘及服务费再次降价的风险。　　

大族激光(002008)公司上半年归属母公司净利润为 10.19 亿元，同比增长 11.43%，处于此前预告偏中值（0-30%），其中 2018Q2 实现营收为 34.15 亿元（YOY-14.92%），净利润为 6.55 亿元（YOY-14.15%）（QOQ+79.95%）， 单季度收入与净利润下滑主要由于消费电子 A 客户 Q2 同期减少了 15 亿元（2017H1 26 亿元 ， 2018H1 11亿元）， 我们预计消费业务高峰期将落在 Q3（去年高峰期落在 Q2）， 预计 A 客户 Q3 实现 15 亿元（2017Q3 10 亿元）， 全年大客户业务将达到 30 亿元以上。此外， 公司部分处置了明信测试及 prima 公 司的股权，对归属于上市公司股东的净利润影响约 1.84 亿元，扣除其影响后净利润 8.35 亿元（YOY-8.64%）。随着 Q3 高峰期来临，另外 PCB、半导体、面板、高功率下半年都将好于上半年，依旧看好全年业绩表现。　　

公司作为全球领先的激光设备供应商受益明显，公司处于高速成长期，预计公司 18-20 年实现的净利润为 21.40/29.07/37.50亿元，对应 EPS 分别为 2.01、2.72、3.51 元/股。我们看好公司盈利能力以及未来的成长空间，给予“买入”评级。　　

涪陵榨菜(002507)公司发布2018年中报：2018年上半年公司实现营收10.64亿元，同比增长34.11%，归母净利润3.05亿元，同比增长77.52%，扣非归母净利润3.04亿元，同比增长81.89%，其中Q2实现营收5.56亿元，同比增长23.71%，归母净利润1.90亿元，同比增长75.87%。　　

抓机遇抢市场+扩产能撑销售，未来公司发展思路清晰。公司通过多种方式抢夺市场，一方面大力培育联盟商、发展二三线城市骨干经销商，收编竞争对手主力经销商，进一步织细市场网络；另一方面通过开展“大水漫灌”等活动，有效挤占竞品市场份额。同时，公司启动东北“年产5万吨泡菜生产基地建设项目”、“白鹤梁生产厂年产1.6万吨脆口榨菜生产线及配套仓库建设项目”、“惠通公司年产5.3万吨榨菜生产线建设项目”，补充现有产能，保障产品销售。　　

盈利预测和投资评级：维持“买入”评级。预计2018-2020年EPS分别为0.78元、0.93元、1.07元，对应PE分别为36X、30X、26X。长期来看，公司抓机遇抢市场，扩产能支撑销售，公司发展思路清晰，维持公司“买入”评级。　　

中报掘金：　　

昭衍新药预计2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润盈利约2,111万元-2,356万元,同比增长约73%-93%。　　

江西铜业预计2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润盈利:124,400万元-149,200万元,同比增加50%-80%。　　

禾丰牧业预计2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润盈利:16439.02万元左右,同比增长52.07%左右　　

中国人寿预计2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润盈利1,530,300万元-1,652,700万元,同比增加约25%到35%　　

以上分析和个股仅供参考，不代表买卖意见！