第一金融网主办
»您现在的位置: 第一金融网 >> 股票 >> 每日必读 >> 每日交易提示 >> 正文

每日实战消息必读(11.15)

2018/11/15 9:00:56  文章来源:第一金融网  作者:陈志文
文章简介:

重点消息:

   

1. 上交所14日晚间表示,上交所正加速推进科创板和注册制试点的方案与制度设计,目前并无所谓的“首批挂牌企业名单”。同时也证实了13日召开了第四届理事会,与市场代表就科创板定位、上市企业门槛、交易制度设计、注册制如何试点等内容进行讨论。  

   

2. 美股市普跌,道指跌超200点,标普连跌五日,苹果股价跌2.8%;美油涨逾1%,布油收复65美元关口;金价收涨0.7%,终结四连跌。  

   

3.11月14日下午,中央全面深化改革委员会第五次会议审议通过了《海南省创新驱动发展战略实施方案》、《海南省建设国际旅游消费中心的实施方案》、《关于支持海南全面深化改革开放有关财税政策的实施方案》、《关于支持海南全面深化改革开放综合财力补助资金的管理办法》、《关于调整海南离岛旅客免税购物政策工作方案》。  

   

4.正元智慧:首家年报高送转预案披露!正元智慧11月14日晚间披露控股股东提议的2018年利润分配及资本公积金转增股本预案:拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元(含税),同时以资本公积金向全体股东每10股转增9股  

   

5恒立实业继续暴涨之旅,在15个交易日开出13个涨停板、区间涨幅接近300%之后,该股昨日早盘高开后迅速下挫,一度跌幅近9%,但随后又被资金拉起,收盘仍上涨2.51%。全天振幅达16.63%,换手率31.7%,单日成交金额高达12.82亿元,而恒立实业总市值为41.7亿元。无论是成交量,还是成交金额,均创上市以来新高。  

   

   

   

   

个股研报:  

1.三一重工(600031)  

业绩超预期,盈利能力持续回升  

我们对 2019 年工程机械行业需求不悲观, 景气有望继续,市场份额继续往龙头集中, 三一凭借强大的护城河, 市场占有率将继续提升, 龙头地位持续强化,公司微观层面改善显著, 盈利能力持续提升,现金流充沛,资产 质 量 优 化 。 我 们 预 计 2018~2020 年 公 司 营 业 收 入 分 别 为611.5/726.5/826.3 亿元,归母净利润分别为 59/74.7/91.4 亿元, EPS 分别为 0.76/0.96/1.17 元, PE 分别为 10.7/8.4/6.9 倍。 给予 2019 年 10~12 倍PE, 目标价 9.6~11.52 元, 上调至“买入” 评级。  

2019 年需求不悲观  

2018 年 1~10 月挖掘机行业销量 17.15 万台/+52.5%; 第三季度销量 3.6万台/ yoy+34%, 持续超市场预期; 10 月销量 15274 台/+44.9%;全年超过 20 万台已无悬念。 我们对 2019 年工程机械行业需求不悲观: 基于华泰宏观研究对基建投资 10%和房地产投资 5%增长的假设, 2019 年挖掘机行业销量将实现 17.7%的增长;悲观假设下, 基建投资增长 8%、房地产投资不增长, 2019 年挖掘机行业销量下滑 12%。我们倾向性地认为,在中性假设, 基建投资增长 10%、房地产投资增长 2%, 2019 年挖掘机行业销量增速 5.7%实现的概率偏大。  

三一重工已构筑起强大的护城河,龙头地位持续强化  

三一重工已经构筑起宽广的护城河:品牌力、产品力、管理能力和销售体系,行业龙头地位稳固。公司主导产品牌市场占有率持续提升, 传统优势行业混凝土机械寡头垄断地位进一步强化;挖掘机占有率从 2008 年的 4%持续提升到 2018 年 1-10 月的 22.84%;汽车起重机市场占有率从 2008年的 4.4%持续提升到 2018 年 1-10 月的 20.9%。  

微观层面盈利能力持续提升,现金流充沛,资产质量进一步优化  

2018 年 1-9 月,公司年化净资产收益率 23.34%,综合毛利率 31.16%,从 2015 年的历史底部回升了 5 个百分点,其中挖掘机业务毛利率超过40%,为毛利率回升贡献了主要力量,我们认为随着历史遗留问题出清和规模的上升,起重机和混凝土业务的毛利率将继续改善, 综合毛利率将继续往历史高点的方向靠近。 2018 年前三季度销售商品和劳务获得的现金448 亿元, 经营性现金流净额为 87 亿元。 应收账款 203 亿元,其中三年以内占比接近 80%,负有担保义务的风险敞口缩小。  

上调至“买入”评级  

我们认为 2019 年挖掘机行业销量将维持高位,三一市场占有率继续提升,微观经营指标进一步改善,公司将继续稳定成长。 我们预计 2018~2020 年公司收入分别为 611.5/726.5/826.3 亿元,归母净利润为 59、 74.7、 91.4亿元, EPS 分别为 0.76/0.96/1.17 元, PE 为 10.9/8.5/7.0 倍。 2019 年,国际龙头卡特比勒 PE 为 10.7 倍,国内 5 家可比主机厂商平均 PE 为 12.3倍,两家核心零部件平均 PE 为 18.0 倍。我们给予行业龙头三一重工 2019年 10~12 倍 PE,对应目标价 9.6~11.52 元, 上调至“ 买入” 评级。  

风险提示: 宏观经济下行,房地产和基建投资大幅下滑。  

2.泰格医药(300347)  

事件  

11月12日晚,公司发布回购公司股份的预案、2018年员工持股计划(草案)和终止实施2018年股票期权激励计划的公告。此次公司拟用自有资金回购部分公司股份,用于后期实施员工持股计划,回购金额不低于2亿元、不超过5亿元,价格不超过52元/股,按照回购总金额上限测算,预计回购股份数量约为961.54万股,约占公司目前总股本的1.92%;按照回购总金额下限测算,预计回购股份数量约为384.62万股,约占公司目前总股本的0.77%。  

点评  

大额回购+员工持股计划,彰显公司对业绩信心。公司董事长叶小平先生提议拟使用自有资金回购部分公司股份,用于后期实施员工持股计划。回购股份资金总额不低于人民币20,000万元,不超过人民币50,000万元,回购价格不超过52元/股,同时公司开展新一期员工持股计划,终止实施2018年股票期权激励计划,我们认为此举彰显了公司对业绩信心,对股价走势提供有力支撑,有利于增强市场信心。  

大临床业绩持续释放+数据统计业务拓展顺利,看好公司全年业绩表现。公司大临床业务今年Q2开始进入业绩释放期,722事件前低毛利订单拖累已全部终结,且鉴于大临床业务周期较长等特性,我们认为其业绩仍将持续释放,同时公司今年数据统计业务客户拓展顺利,也有望继续提振公司净利润水平。  

盈利预测  

预计公司2018-2020年分别实现营业收入22.96亿、28.78亿、36.48亿,归属母公司股东净利润为4.69亿、6.36亿、8.40亿,对应EPS为0.94元、1.27元、1.68元,对应PE为50.00倍、37.01倍、27.98倍。考虑今年数据统计业务拓展顺利、大临床业务高毛利订单进入集中确认期、BE业务自建中心积极推进或将有效解决产能瓶颈等都将对公司形成直接利好,继续维持“增持”评级。  

风险提示:药政改革不及预期;公司整合不及预期;汇率风险。  

   

   

以上分析和个股仅供参考,不代表买卖意见!  

   

   

分享到:
第一金融网免责声明:
1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
发表评论

【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
 姓 名:
 评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
 评论内容:
验证码:   *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 全站精选
    [新闻]  华为常务董事汪涛:5G时代已来 移动网络建设面临
     中国新能源公交车有了稀土“心脏”:充满电8分钟
    [银行]  招商银行官微因“锦鲤”活动诱导关注被罚
     中国国有五大行前三季净利增速超5% 股份行资产质
    [股票]  史上最严强制退市!*ST长生被闷杀 多只ST股跌停
     “最严退市规则”发威,哪些公司面临退市风险?
    [基金]  又一研究员猝亡年仅36岁 基金从业10年刚入券商3
     十大基金纵论A股后市策略:积极政策效果逐步显现
    [保险]  重疾险销售理赔套路起底:广告噱头多 理赔看心情
     郭树清:加大保险资金财务性和战略性投资优质上
    [期货]  原油期货上市带火原油场外期权
     “中国版”原油期货开盘跌逾4% 油价联动性初显暗
    [股评]  券商评级:三大股指低开高走 九股迎掘金良机
     周四机构一致看好的十大金股(11/22)
    [港股]  与恒大战不休?贾跃亭再申请剥夺时颖资产抵押权
     腾讯目标在本月完成《王者荣耀》强制公安实名校
    [美股]  美股暴跌!道指跌逾550点 回吐今年全部涨幅
     美股继续萎靡不振!道指跌逾550点,市场惊呼“今
    [外汇]  人民币对美元中间价“九连跌” 创逾一年半最低
     六大投行最新预测:一文看清混乱市场下的外汇趋
    [债券]  十月地方政府债发行2560亿 今年专项债额度发行接
     时隔5年 200亿央票重出江湖 人民币空头颤抖吧
    [黄金]  避险升温金价1233美元十周高
     世界黄金协会:上半年中国央行大买黄金背后的三
    [理财]  DG设计师被曝辱华 李冰冰陈坤等艺人罢演 明星发
     刘强东风波后首发声:管理团队稳定成型 个人面临
    [信托]  前9月中国房企信托及发债超万亿人民币 “换马甲
     信托部负责人解读信托细则:明确过渡期内信托业
    [房产]  地产股大涨,中国房市的春天提前来了?
     中国楼市40年:三代人的安居梦
    [汽车]  全新一代唐五座版下线  双十一预售年底上市
     宇通T7新车型上市 售48.58-78.58万元

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2017 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网 ,未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!

    声明:我们不做任何形式的代客理财及投资指导,凡是以第一金融网名义做股票推荐的行为均属违法!

    广告商的言论与行为均与第一金融网无关!股市有风险,投资需谨慎。

    合作邮箱:fengyueyoubian@sina.com 合作电话:18678839953 点击这里给我发消息