每日实战消息必读（11.28）　　

重点消息：　　

1、央行：发布《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》。《意见》指出，一方面，对系统重要性金融机构制定特别监管要求，以增强其持续经营能力，降低发生重大风险的可能性。另一方面，建立系统重要性金融机构特别处置机制，确保系统重要性金融机构发生重大风险时，能够得到安全、快速、有效处置，同时防范“大而不能倒”风险。　　

　　2、央视新闻：27日下午，在国务院新闻办举行的“部长茶座”活动中，科技部副部长徐南平表示，2003年颁布的《人胚胎干细胞研究伦理指导原则》规定，本次“基因编辑婴儿”如果确认已出生，属于被明令禁止的，将按照中国有关法律和条例进行处理。　　

　　3、财政部网站：1-10月，国有企业营业总收入469528.2亿元，同比增长10.6%；利润总额28031.4亿元，同比增长17.3%。其中，钢铁、石油石化、有色等行业利润同比增幅均明显高于收入增长幅度。　　

4、纸浆期货：11月27日，中国期货市场第50个商品期货品种——纸浆期货正式在上海期货交易所上线运行。上市首日，主力1906合约跌停。截止11月27日收盘，纸浆期货1906合约跌10%，报5382元/吨。业内人士表示，这次纸浆期货上市，意味着中国商品期货品种的进一步丰富，也意味着未来中国还会有更多商品期货系列品种上市。　　

5.和美医疗：公告称，贺建奎及其研究团队在网上所提及的“基因编辑婴儿”事件中的任何实验环节，事件中提及的婴儿也并非在深圳和美医院分娩。经本公司初步调查，网传《深圳和美医院医学伦理委员会审查申请书》上的签名有伪造嫌疑，且未召开医院医学伦理委员会会议。　　

6.凤凰网：消息称，京东商城员工裁员10%以上，京东金融——传说中马上要融资，并且在明年IPO的独角兽，也要裁员，甚至在20%以上。裁员大刀率先砍向了“未婚未育的女性”。对此，京东官方回应称，正常的人员流动是每个公司都会遇到的常规情况，这些谣言被刻意夸大歪曲，已经对京东商誉造成严重损害。目前，京东已收集证据并向公安机关报案。　　

7.云南白药：近日，曾在一个月前起诉云南白药涉嫌“虚假宣传”、索赔3.15元的律师刘高称，云南白药针对中美市场实行“双标”，美国版牙膏不含氨甲环酸。　　

个股研报：　　

1.安徽合力(600761)　　

受益于国内外经济的平稳发展，工业车辆行业市场需求保持旺盛。根据工程机械行业协会统计，2018年10月机动工业车辆销量为4.82万台，同比增长17.53%，增速环比增长6.27pct；1-10月销量为50.82万台，同比增长24.02%，其中内销36.88万台，同比增长19.85%，出口13.94万台，同比增长36.58%。受环保等因素驱动，电动叉车市场需求高于内燃叉车。2018年1-10月，电动叉车销量为23.32万台，同比增长42.40%，高于行业平均增速；分产品来看，电动乘驾式叉车销量为5.19万台，同比增长21.44%，电动乘驾式仓储叉车销量为1.13万台，同比增长40.41%，电动步行式仓储叉车销量为17.00万台，同比增长50.46%。　　

公司主导产品产销两旺，实现高质量发展。面对市场机遇公司积极调整产销策略，通过持续推进营销网络建设，进一步提升服务能力；针对目标市场先后推出多款高技术含量产品，满足不同市场需求；实现产销高质量发展。2018年前三季度，公司实现营业收入73.79亿元，同比增长17.51%；实现归母净利润4.45亿元，同比增长29.04%；毛利率为19.22%，同比下降0.63pct，主要是因为钢材等原材料价格持续上涨所致；净利率为7.09%，同比增长0.50pct，主要是因为公司加强管控，提质增效，期间费用率下降所致。公司侧重电动叉车研发，持续推进锂电、混合动力等节能环保型产品市场化进程，实现首批智能仓储系统项目顺利交付。　　

加强与国际一流企业合作，资本市场受QFII青睐。公司进一步完善欧洲中心区域服务、市场辐射功能，与采埃孚等国际一流企业间开展业务合作，扎实推进国际化发展步伐。2018年2月7日，公司与采埃孚联合发起设立中德合资企业采埃孚合力传动技术（合肥）有限公司，注册资本2亿元，其中采埃孚出资1.02亿元，持股51%，公司出资0.98亿元，持股49%。外资加速布局，公司获汇丰银行举牌，11月14-15日持股比例跃升至5.152%，由此触及5%的举牌线。　　

首次覆盖，给予“增持”评级。预计公司2018-2020年净利润分别为5.04亿元、5.92亿元、6.76亿元，对应EPS分别为0.68元/股、0.80元/股、0.91元/股，按照11月27日最新收盘价9.29元/股计算，对应PE分别为14、12、10倍。我们认为公司作为国内叉车行业龙头，未来业绩增长有望充分受益电动叉车技术迭代，首次覆盖给予公司“增持”评级。　　

风险提示：国内外经济发展不及预期；工业车辆行业陷入低迷；业务发展不及预期；海外合作不及预期；电动叉车研发不及预期。　　

2.比亚迪(002594)　　

比亚迪的“有色”梦想。1990年，北京有色金属研究院在深圳成立比格电池有限公司，王传福被任命为公司总经理。1995年比亚迪公司成立，2002年比亚迪在香港上市。2003年比亚迪正式进入汽车行业，从事新能源汽车的开发与研究。2011年比亚迪在A股上市，陆续推出多款新能源车型，2018年王朝系列持续热销。从镍铬起步，硅铁到钴锂，承载了比亚迪二十三载的“有色”梦。　　

比亚迪优秀的电池基因。比亚迪以手机电池起家，在2000年和2002年分别成为摩托罗拉、诺基亚的第一个中国锂离子供应商，强势对抗日本三洋。2008年，比亚迪首款新能源汽车F3DM上市，开启过往十年的动力锂电池扩张之路，成为中国新能源汽车引领者。　　

中国新能源汽车销量冠军。比亚迪蝉联四年中国新能源汽车销冠。今年1-10月，公司新能源汽车销量达到17.2万辆，市场份额提升至20%，继续稳居第一。其中，新能源乘用车表现突出，销售16.3万辆，市占率达到22.5%；新能源客车销售0.93万辆，市占率达到17%。比亚迪秦大卖3.9万辆拿下插混销冠，比亚迪e5、宋DM均热销3.2万辆。　　

盛世龙颜引领王朝家族爆款迭代。奥迪前设计总监沃尔夫冈·艾格加入比亚迪，创作了设计语言“DragonFace”，引进“大嘴”进气格栅，悬浮车顶加上高辨识度的车身线条，引领王朝家族从爆点成为爆款，宋MAX、全新一代唐DM/EV、秦Pro等车型相继上市并热销。　　

比亚迪的X因素。比亚迪的业务种类繁多，核心业务是汽车，营收占比已经突破50%并不断上升，电子业务则输出稳定的利润，而动力电池业务贡献的是业绩弹性和估值，近年对外供应提速，公司与长安签订战略合作协议，并开始供应东风汽车，云轨业务更是充满想象空间。　　

投资建议。我们预计公司2018-2020年归母净利润为：30.96/44.53/60.25亿元，对应PE分别为48/33/25X。　　

风险提示：新能源汽车产销量不及预期；补贴超预期下滑。　　

以上分析和个股仅供参考，不代表买卖意见！