机构观点：锂盐产品量价齐升，助力公司业绩显著增长。

　　1）价格方面，受益于新能源汽车产业高景气，锂价中枢持续上移。据中国汽车工业协会统计，上半年国内新能源汽车销量达到120.6 万辆，同比增长约200%。国内新能源汽车产业景气度提升，刺激上游锂盐需求释放，推动锂价持续上行。2021H1 国内电池级碳酸锂市场均价为8.07万元/吨，同比增长74.27%；电池级氢氧化锂市场均价为7.41 万元/吨，同比增长29.96%。公司锂盐产品售价大幅上涨，增厚公司业绩。在锂原料供应趋紧局面短期难改情况下，我们预计锂盐价格有望继续维持高位，下半年公司产品售价得到有效保障。

　　2）产销量方面，公司上半年锂盐产品产销规模实现同比增长，主要系锂盐项目产能有序爬坡贡献增量。公司去年建设完成的马洪三期年产5万吨氢氧化锂生产线产能爬坡顺利并于2021Q1 满产；另外宁都年产1.75 万吨电池级碳酸锂生产线进行产能升级改造，目前产能扩张到2 万吨/年。

　　3）成本端，受资源端扩建缓慢、下游碳酸锂需求暴增、精矿持续去库等影响，锂辉石精矿价格出现上涨，2021H1 锂辉石市场均价550.64美元/吨，同比涨18.79%。虽然锂辉石均价上涨明显，但其涨幅远小于碳酸锂、氢氧化锂销售单价的增速，公司业务盈利能力持续向好。

　　多措并举稳步推进一体化建设，锂业龙头未来发展方向明确公司多措并举稳步发展，目前已形成上游锂资源开发、中游锂盐生产、下游锂电池制造及回收等垂直一体化的业务模式。上游供给端，海外包销项目实现资源获取，推进项目收购保障原料供应；中游冶炼端，中外多个项目同步推进扩产锂产品；下游电池终端，锂电新能源材料项目延伸完善产业链。