中航电子未来还有潜力和成长空间吗？2022年券商研报内容摘要如下：预计公司2022 年至2024 年归母净利分别为25.30 亿元、30.97 亿元和37.07 亿元，备考EPS 分别为0.53 元、0.65 元和0.78 元，当前股价对应PE 为38X、31X 和26X。公司未来作为国内航空机载核心上市平台，对标海外巨头，发展前景广阔。

　　风险提示：吸收合并重组终止的风险和下游需求不及预期的风险。

　　目前公司公布重组预案：公司拟发行 A 股换股吸收合并中航机电。券商认为：强强联合，国内航空机载巨头呼之欲出。公司是航空工业旗下航空电子系统的专业化整合和产业化发展平台，是国内领先的航电系统龙头企业。被吸并方中航机电是航空工业旗下航空机电系统的专业化整合和产业化发展平台，是国内领先的机电系统龙头企业。

　　首先，本次吸并重组是国内航空机载领域强强联合的一次重大尝试，重组完成后，公司将成为航空工业机载板块核心上市平台。

　　其次，本次吸并重组有助于优化航空机载板块的产业布局，通过专业化整合，更好的协调双方技术、人员、供应链、客户等资源，发挥协同效应和规模效应，大幅提升公司核心竞争力。

　　再次，本次吸并重组顺应全球航空机载产业系统化、集成化、智能化发展趋势，有助于打造具有国际竞争力的航空机载产业巨头。

　　实控人旗下多家子公司参与定增，彰显对公司未来发展的信心。

　　此次方案中，公司计划配套募资50 亿，用于补充合并后存续公司的流动资金及偿还债务、支付本次交易有关的税费及中介机构费用以及项目建设。

　　大股东中航科工和实控人旗下多家子公司包括航空投资、中航沈飞、航空工业成飞合计拟认购11.6 亿，占比23.2%，锁定期18 个月。我们认为，大股东和多家兄弟单位参与询价（非锁价）定增，彰显了集团对公司当前市场价值的认可和对未来发展的信心。