公司预计2022Q2 实现扣非归母净利润10.2-13.1 亿元,同比提升26-62%。展望2022Q2,公司预计实现归母净利润11.8-15.2 亿元,同比提升53%-97%,环比提升31%-69%;预计实现扣非归母净利润10.2-13.1 亿元,同比提升26%-62%,环比提升16%-49%。我们预计二季度同比增长的驱动力一方面在于VR 产品出货量同比增长,另一方面PS5 主机相对于2021Q2 亦是增量业务。 公司在AIoT 领域实力稳固,智能耳机、智能手表接力成长,长期看好VR/AR领域竞争优势。(1)ARVR:行业层面,我们估算2021 年出货量超千万台,2022 年增速有望达50%。公司目前供应头部客户PSVR、Quest2、Pico 等产品,后续有望凭借零整一体的能力保持一供地位。同时公司在AR 领域前瞻布局,包括整机、光波导、零部件等,前期亦推出衍射光波导AR 眼镜参考设计。(2)智能手表:公司是华为、fitbit 等手表产品主力供应商,随着华为加速可穿戴业务投入(比如运动检测、血压/血糖监测等),公司有望持续受益。(3)智能耳机:2022 年大客户端新品迭代下行业有望恢复性成长,同时公司有望在安卓端开拓更多客户。 |
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