周末电话会议大“翻车”，忍受了4个月股价阴跌的投资者终于忍不住怒怼“管理层”。

沃森生物11.4亿转卖子公司股权

投资者质疑资产遭贱卖

12月4日晚，沃森生物(300142,股吧)发布公告称，公司拟向淄博韵泽、永修观由转让所持有的子公司上海泽润32.60%的股权，股权转让价款合计为人民币11.41亿元。

据悉，交易前，沃森生物持有上海泽润65.14%股权，为上海泽润控股股东;交易完成后，沃森生物对上海泽润持股比例将降低至28.50%，上海泽润将不再是其控股子公司，淄博韵泽将成为上海泽润第一大股东。

公告发出后，引起了许多投资者的强烈质疑。

公开资料显示，上海泽润成立于2003年，主要从事新型重组疫苗的开发，主要包括二价和九价HPV疫苗，重组肠道病毒71型(EV71) 病毒样颗粒疫苗等。

今年6月15日，沃森生物发布公告，其控股子公司上海泽润生物自主研发的二价HPV疫苗上市申请获国家药监局受理。业内人士认为，根据审评审批时限分析，该二价HPV疫苗最快会在2021年上市销售，沃森生物有望成为继万泰生物后国内第二个拥有二价HPV疫苗的企业。此外，上海泽润九价HPV疫苗也已启动临床试验。

此次交易，各方确认上海泽润的整体估值为35亿元。然而同类型公司对比，投资者认为该价格明显“低估”，质疑上海泽润生被贱卖，怀疑存在利益输送。据悉，二价和九价HPV疫苗均处于1期临床的江苏瑞科生物估值为32.5亿元;“国产HPV疫苗第一股”万泰生物今年上市后股价一路上涨，最高曾超1100亿市值(最新市值784亿)。

针对这一疑问，沃森生物董事长李云春在12月5日的电话会议中称，转让泽润生物股权系基于沃森整体的发展战略、泽润生物的定位和当前面对的一些问题而做出的综合考虑。此次交易将有利于泽润的发展，有利于泽润创造更大的价值，可以给泽润打开一个独立发展的空间。作为独立股东，在销售端沃森生物还是会发挥较大作用。而如果泽润在现有问题得不到解决的情况下继续往前走，可能会显现经营风险，轻则可能导致产品研发滞后，重则可能导致人才流失、研发停滞，对股东造成的影响可能更大。关于估值的问题，李云春称系照惠生当时的交易价格，另外考虑到沃森生物还是潜在的第一大股东，引入的主要是战略投资人，能给上海泽润的产业链特别是临床研究方面提供帮助，所以商讨后决定现在的估值。

此前，沃森在财报中提及，公司的核心竞争力中，第一便是拥有全球两大重磅疫苗品种：经过多年的耕耘和积淀，公司现已拥有了13价肺炎结合疫苗和HPV疫苗两大全球销售额最大的重磅疫苗储备品种。

沃森生物表示，此次股权转让后，公司集中力量推进13价肺炎结合疫苗重磅产品在国内和国际市场的拓展，将公司重磅疫苗产品的先发优势转化为持续胜势。另一方面公司将瞄准行业最具前景的新技术、新产品，更加专注于已布局的mRNA和腺病毒载体等技术平台的构建及其新产品的开发，持续保持公司在新型疫苗产品研发和产业化方面的优势。