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股东密集增持暗藏众多玄机

2011-8-18 9:13:06  文章来源:不详  作者:佚名
关键词:特别视点
核心提示:据记者统计,从5月份开始,A股上市公司被重要股东增持的情况日益密集。数据显示,刨除分红送转、股权激励配股等因素造成的持股变动,5月份上市公司对外披露获重要股东增持达1.05亿股,而3、4月份的这一数字
  据记者统计,从5月份开始,A股上市公司被重要股东增持的情况日益密集。数据显示,刨除分红送转、股权激励配股等因素造成的持股变动,5月份上市公司对外披露获重要股东增持达1.05亿股,而3、4月份的这一数字不过分别为3206万股和1660万股,至6月份,这一数字仍保持在9567万股的高位,7月虽有所下滑,但仍在7000万股以上,截至8月16日,8月份股东增持总量共计2328万股。

  相比来看,主板公司股东的增持含金量要明显高于中小板和创业板公司,这不仅体现在整体增持数量上,更体现在增持实施者的身份上。今年以来,主板公司累计获股东增持4.06亿股;而中小板和创业板公司共计被股东增持6310万股。从实施增持的股东身份来看,绝大多数主板公司的增持方为公司控股股东或高管本人。反观中小板和创业板的增持方,则有相当比例由高管层的“亲友团”完成。在今年165笔对中小板、创业板公司的增持行为中,有高达90笔由高管亲属完成,其中24笔进行增持的股东很快又卖掉了手中的股票,显然这些股东的增持目的仅仅是短线炒作。而在针对主板公司的367笔增持中,只有15笔增持在买入后不久卖出。

  7月股权争夺战戛然而止

  从今年1月份开始的ST长信,到随后的津劝业,再到3月起以来故事不断的鄂武商A,股东们的增持背后,一场场激烈的股权争夺战已经拉开了序幕。

  3月份,深国商及其大股东的一举一动都成了外界关注的焦点。公司实际控制人郑康豪及其控制的深圳市皇庭投资管理有限公司3月15日公告,郑康豪及其控制的深圳市皇庭投资管理有限公司于2月14日至3月14日收市止在二级市场累计增持深国商A股220万股、深国商B25.78万股,合计占公司总股本的1.11%。这被外界广泛认为是“皇庭系”力保控制权的做法,毕竟,百利亚太投资有限公司仅持有深国商13.7%的股权,而紧随其后的“茂业系”透过大华投资有限公司和深圳茂业商厦有限公司两家公司的持股合计持有深国商13.18%的股权。

  意图摆脱二股东逼宫的还有海南椰岛的大股东——海口市国有资产经营有限公司。该公司6月17日宣布,从今年1月28日开始,公司已经累计增持海南椰岛4.44%的股权,此举直接拉大了其与二股东深圳市富安控股有限公司的持股差距。最新数据显示,海口国资与深圳富安之间的持股差距已经从此前的0.3个百分点拉大到3.27个百分点。值得一提的是,在海口国资此轮增持完成后,深圳富安也开始小幅增持海南椰岛股权,持股比例从此前的13.11%提升到最新数据显示的14.45%。

  然而,剑拔弩张的股权争夺大戏似乎仅仅持续到6月,不知是否受到中报披露“窗口期”限制的影响,7月份开始,对于控股权的争夺大戏似乎戛然而止。除深圳诚汇投资企业这样来自深圳的私募基金外,其余增持几乎均为公司控股股东和公司高管所为。

  股东增持成护航增发利器

  虽然在增持公告中,绝大多数股东都众口一词的表示——增持概因看好公司未来的发展前景,但实际的增持目的却似乎并没有言明。

  以刚刚发布高管集体增持公告的中国南车为例,公司共计12位董监高人士于8月12日和15日以个人自有资金从二级市场购入公司A股合计54.4万股,其中,董事长赵小刚买入8万股,成交价格在人民币5.36元-5.46元之间。另外,公司独立非执行董事蔡大维于8月8日从二级市场购入公司H股股票5万股,成交均价为港币4.74元。公司独立非执行董事赵吉斌、独立非执行董事戴德明也向公司表示,将于近期以个人自有资金从二级市场购入一定数量的公司A股股票,并自愿自购买结束之日起锁定三年。

  在高铁建设降速的大环境下,获得众多公司高管的力挺,中国南车增持背后,恐怕除了对公司发展前景的信心外,还有托股价以护盘定向增发的目的。今年6月中国南车抛出110亿元的增发募资计划,公司计划以每股6.02元的价格发行不超过18.27亿股,用于高速重载轨道交通装备产业化和延伸服务项目、城际城轨地铁车辆维修基地和服务网络建设项目、提升企业自主创新能力项目、产业链延伸服务及新业务拓展项目和补充流动资金等18个项目。发行对象锁定大股东中国南车集团和社保基金,其中,南车集团出资60亿元认购,社保基金认购金额则为50亿元。

  虽然增发方案已经获得国资委的批准,但受高铁事故的影响,公司股价在7月26日跌破增发价,甚至一度跌至5.1元/股的低点,即便是在高管出手后,公司股价也仅收于5.49元/股,距离增发价仍有差距,公司17日的收盘价为5.38元/股。

  与中国南车情况异曲同工的还有国投电力。公司控股股东国家开发投资公司于8月15日增持公司股份150万股,占公司股份总额的0.075%。增持前,国投公司持有公司股份14.07亿股,占公司总股本的70.54%;增持后,国投公司持有公司股份14.09亿股,占公司总股本的70.61%。国投公司拟在未来12个月内增持不超过公司总股本2%的股份。

  在国投公司增持背后,国投电力也有着巨大的增发需求。国投电力此前计划以7.98元/股的价格发行不超过3.5亿股,募集资金不超过28亿元。其中,23.4亿元拟投入下属全资子公司国投电力有限公司,专项用于向二滩水电开发有限责任公司进行股东同比例增资,用于二滩水电的官地、桐子林水电站项目建设;4亿元将对公司下属全资子公司国投白银风电有限公司进行增资,用于白银捡财塘风电场二期49.5兆瓦项目建设。公司的增发方案火速通过了股东大会审批。

  但同样的,在本轮暴跌中,国投电力股价跌破增发价,一度跌至5.76元/股,截至8月17日,公司股价收于6.55元/股,仍无法触及增发价。

  控制方增持为谁铺路

  除托市助力增发实施外,也有一些大股东们增持的同时伴随着其他股东的减持,大股东接盘减持股为减持铺路的意味颇浓。

  康得新就是这样一个例子。7月18日,公司1.32亿股的首发原股东限售股解禁,解禁当天就有1924.85万股在大宗交易平台上以18.68元/股的价格完成交易,后被证实减持来自于公司发起人股东之一——上海慧潮共进投资有限公司;紧跟着,公司另一发起人股东——安徽太平洋电缆集团有限公司也跟随减持了公司200万股,交易均价与慧潮共进持平,亦为18.68元/股。值得玩味的一幕发生在7月26日,康得新发布公告称,接到控股股东康得投资集团有限公司的通知,其在7月25日通过大宗交易购入了公司385.618万股,价格为22.14元/股,占公司股份总额的1.19%。增持后,截至7月25日收盘,康得集团持有公司1.11亿股,占公司股份总额的34.42%。与一般大股东增持计划不同的是,康得集团此次增持的计划规模仅为公司股份总额的1.19%,而非通常的不超过2%,这就意味着康得集团未来没有进一步增持公司股票的计划。

  不同的股东在不同时间以相同的价格出售康得新,这一操作在券商人士看来是中小板企业的常用的操作模式。“上市之前让一些资本掮客或产业链上下游合作方入股原始股,上市解禁后这些‘关系户’再以一个相对合适的价格回售给大股东或大股东的关联方,一方面惠及关系企业,另一方面也让大股东稳固控制权。”前述投行人士这样表示。

  类似的情况还出现在爱施德身上。基于对目前资本市场形势的认识及对公司未来发展前景的信心,6月8日,控股股东神州通投资增持爱施德10.18万股股份,平均价格为每股30.07元,占公司股份总额的0.02%。增持后,神州通投资持有公司股份3.02亿股,占公司股份总额的61.29%。值得注意的是,5月30日,爱施德刚有1591万股首发原股东限售股解禁,解禁股涉及共89人。而在大股东增持后,监事会主席刘红花随即开始了对爱施德的减持,前后3次减持共计减持公司股份2250股。而其持有的21万限售股才刚刚解禁。

  力挺上市公司股票,保机构股东减持离场的事情还发生在TCL集团。8月3日,TCL集团11.84亿的解禁股出笼,就在解禁当天,大宗交易平台上出现了8000万股的抛售,此后又有1.71亿股有关TCL的交易出现在大宗交易平台上。其后,TCL集团公告显示,曾认购公司4.83亿股的深圳市平安创新资本投资有限公司自8月3日至8月4日将其持有TCL集团5876万股进行了出售,约占TCL集团股份有限公司总股本的0.7%。

  巧合的是,原计划减持4000万股偿还认购增发股时1亿元借款的董事长李东生在6月25日突然宣布,24日已经减持600万股,筹集资金共计1776.8万元用于偿还1亿元的借款,而不足部分李东生将不再以出售股权的方式筹措,李东生表示终止减持计划。

  7月份以来股东增持一览

  证券简称 股东名称 股东类型 变动数量 变动数量 变动后持股总数 变动后持股比例 变动部分参考市值 变动起始日期 变动截止日期 占流通股比

  中国宝安深圳市富安控股有限公司公司 1639.5031 1.5241 10908.1294 10.00057218 28551.49289 2011-7-1 2011-7-6

  中创信测北京普旭天成资产管理有限公司公司 1310.0439 9.4529 1310.0439 9.452931032 19200.45422 2011-6-10 2011-7-6

  申能股份申能有限公司公司 1064.9958 0.2252 227719.422 48.15612231 4635.273586 2011-8-10 2011-8-10

  银基发展沈阳银基集团有限责任公司公司 868.2192 0.751820568 2794.406356 2011-8-3 2011-8-11

  *ST天目深圳诚汇投资企业公司 693 5.6934 693 5.69064169 7248.78 2011-7-26 2011-7-26

  新北洋丛强滋、门洪强高管 470 3.014166841 8259.021105 2011-6-29

  国农科技深圳长汇投资企业公司 420.2151 5.0099 394.2151 4.694339919 5509.951137 2011-1-12 2011-7-18

  长航油运南京长江油运公司公司 410.7 0.1417 186394.2535 54.91569332 2266.227403 2011-2-9 2011-7-12

  中国北车中国北方机车车辆工业集团公司公司 410.6999 0.1606 506726.4923 61.05138461 2692.348214 2011-7-12 2011-7-12

  康得新康得投资集团有限公司公司 385.618 1.8119 11122.928 34.415 8537.58252 2011-7-25 2011-7-25

  烟台万华万华实业集团有限公司和一致行动人公司 337.96 0.1563 110385.6156 51.04927307 6842.767597 2010-7-19 2011-7-15

  荣盛发展荣盛控股股份有限公司、耿建明公司、高管 213.9995 0.154 2233.500561 2010-9-1 2011-6-2

  雷鸣科化淮北矿业有限责任公司公司 162.7321 1.2557 5182.8146 39.9908534 2337.232354 2011-7-7 2011-7-18

  国投电力国家开发投资公司公司 149.6896 0.1419 140877.8025 70.6118614 967.3603385 2011-8-15 2011-8-15

  上海电气上海电气总公司公司 140 0.0573 741048.8498 57.78777482 919.1869108 2011-7-27 2011-7-27

  鸿利光电广发证券股份有限公司公司 124.2346 4.9694 124.2346 1.012234688 2608.9266 2011-7-27 2011-7-29

  四川长虹四川长虹电子集团有限公司公司 102 0.0287 106274.0526 29.85942144 345.78 2011-7-1 2011-7-4

  苏宁环球杨连霞、李伟、倪祖瑜、杨连霞、顾建华等高管 70.3202 0.057417752 566.7015263 2011-6-29 2011-7-4

  长江润发长江润发集团有限公司公司 65 0.812246173 875.6125183 2011-6-29 2011-8-12

  中国南车张军、赵小刚、郑昌泓、唐克林等高管 57.41 0.018897134 308.0335132 2011-8-12 2011-8-15

  思源电气陈照平、林凌高管 14.6 0.043985067 200.8415048 2011-7-1

  欧亚集团闫福录、曹和平、曲慧霞、姜国臣高管 4.4861 0.028913478 125.2211849 2011-7-6 2011-7-7

  金陵药业卞家驹、朱代银高管 4.23 0.016549926 37.91368326 2011-7-12 2011-7-22

  长安汽车宋嘉高管配偶 4 0.000896638 19.77991611 2011-8-1

  韶能股份钟跃元高管配偶和兄弟姐妹 2.77 0.003301404 13.20278594 2011-6-29 2011-8-2

  烽火电子张光旭、王志杰、李培峰、谢谢高管 1.54 0.005813835 13.44139725 2011-6-29 2011-7-4

  常宝股份朱洪章高管配偶 1.4 0.020143885 20.64711869 2011-7-12

  捷成股份张韶华高管兄弟姐妹 1.01 0.036071429 39.40566288 2011-8-9

  上海钢联周林林高管父母 0.94 0.1175 26.15805436 2011-7-8

  国元证券俞仕新高管配偶 0.8 0.000407311 9.095866693 2011-6-30

  新华联吴一平高管兄弟姐妹 0.47 0.002230956 5.150988383 2011-7-8

  山东如意王鹏飞高管子女 0.43 0.00268899 6.246399871 2011-7-11

  海普瑞深圳市乐仁科技有限公司公司 0.39 0.002291422 15.05923861 2011-7-14

  深圳市金田土科技有限公司

  北方国际余道春高管配偶 0.31 0.001908431 6.56116847 2011-7-1

  陕天然气孙涛高管配偶 0.3 0.003000008 5.601010032 2011-8-11

  诺普信柳桢锋高管兄弟姐妹 0.2 0.000801927 3.228278238 2011-7-19

  江苏国泰马晓天高管兄弟姐妹 0.2 0.000577136 3.800031847 2011-7-21

  佳隆股份陈鸿鑫高管兄弟姐妹 0.15 0.003205128 1.989383551 2011-7-5

  荣盛石化李居兴高管子女 0.15 0.001339286 4.561203338 2011-8-1

  惠博普张中炜高管兄弟姐妹 0.12 0.002285714 2.539322195 2011-7-18

  南海发展欧阳济渊高管 0.117 0.000359688 0.702 0.002158127 1.340282836 2011-7-4

  理邦仪器何少华高管配偶 0.1 0.004 2.753978408 2011-8-9

  洽洽食品宣礼凤高管兄弟姐妹 0.01 0.000201954 0.341239649 2011-7-18

  大股东增持威力减弱

  原本是股价助推器的大股东增持,其威力正在弱化。这里面有市场弱市震荡因素,也有上市公司股东对增持承诺的兑现程度因素在内。

  中国南车12位董监高近期以个人自有资金从二级市场购入公司54.4万股A股股份。中国南车公告高管增持后,公司股价16日仅仅微幅上涨1.1%,但17日公司股价则下跌2%,增持效果不明显。

  而一年前,南车集团的增持承诺则让中国南车的股价接近翻番。

  2010年7月1日,南车集团增持中国南车200万股,并宣称计划未来12个月内以自身名义或通过一致行动人继续择机增持中国南车股份,累计增持比例不超过中国南车已发行股份的2%,南车集团计划投入资金不超过10亿元。南车集团的增持承诺让中国南车的股价一路高歌,在半年时间内,公司股价从4.74/股上涨至9.17元/股,股价接近翻倍。

  如今增持承诺提振股价乏力的并不仅仅是中国南车,国投电力控股股东8月15日增持公司股份149.69万股,并承诺未来12个月内增持不超过2%的股份。但增持公告并未对国投电力股价起到明显提振作用。16日,国投电力股价上涨0.61%,17日更是下跌了0.46%。

  曾经的股价助推器如今却“肌无力”,原因在于如今很多股东增持的目的性太明显,增持时股价还可能有利空,而且以往一些公司的增持承诺往往有一些水分,投资者不再盲目跟风。

  以中国南车为例,投资者多认为公司发动高管增持明显意在护盘增发。今年6月中国南车抛出110亿元的增发募资计划,公司计划以每股6.02元的价格发行不超过18.27亿股,用于高速重载轨道交通装备产业化等项目。本次增发对象除公司大股东中国南车集团外,只有社保基金一家机构参与,其中南车集团认购60亿元,社保基金认购50亿元。

  但好事多磨,7·23高铁重大事故后,高铁概念股股价急剧下挫,中国南车股价更是从6.63元/股一度跌至5.1元/股。中国南车股价跌破增发发行价,让其本次增发面临流产夭折的尴尬局面。中国南车本可以像中国北车一样,下调增发价格来保证本次增发的顺利完成。但南车的难题在于公司还发行H股,调整增发价格需要征求H股股东的同意,期间程序相当复杂。

  此外,有的股东也在玩弄左手增持、右手套现的把戏,违规买卖股票。有的上市公司股东更是利用增持玩暗渡陈仓的利益输送手腕,利用增持掩护利益攸关方撤退。

  深信泰丰5月份公告,公司股东重庆润江基础设施投资有限公司在半年时间内买卖公司股票5次,共产生收益131.57万元。半年时间内,重庆润江共买入公司股票84.91万股,却卖出公司股票近200万股。根据证券法有关规定,重庆润江买卖公司股票时间间隔未满半年,构成短线交易。

  在如此复杂的增持背景下,要想让中小投资者跟随大股东的增持起舞,难度就可想而知了。

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