中国央行公开市场今日将进行1400亿元7天期逆回购操作；800亿14天期逆回购操作。公开市场今日有500亿元7天期逆回购到期。央行今日连续第三天对14天期逆回购操作询量。

　　昨日，央行公开市场操作进行了500亿14天期逆回购，中标利率2.4%，与上次持平。这是自今年2月6日以来首次启用该工具。

　　早前一天，因为“央行半年来首度就14天逆回购询量”消息的刺激，国债期货大幅下跌，今年火得发烫的债市遭遇“血案”。

　　不过今天，债市重新走强，国债期货上涨。截止9:55，10年期国债期货主力合约上涨0.15%，5年期国债期货主力合约上涨0.10%。

　　名家观点

　　姜超：央妈没有收紧政策的意思 但宽松确实在延后

　　针对央行重启14天期逆回购一事，海通姜超团队在最新的报告中点评认为，这并不意味着货币政策的收紧：

　　最近两天的回购利率相比于前一周也有明显上行，但是7天回购利率也就是从上周的2.47%上升到2.7%左右，和13年的10%完全不可同日而言。

　　从央行传递的数量或者价格信号来看，也根本看不出任何收紧的信号。

　　首先今天发行的14天逆回购利率为2.4%，与今年春节期间的利率持平而并未上调，而2.4%的14天逆回购利率也低于上周市场上2.7%的14天回购利率，说明央行提供的资金依然比市场便宜。因此，从利率看央行并未收紧。

　　其次，央行在13年重启3年期央票发行时曾经有一个借口，说的是2010年发行的3年期央票到期了，所以美名其曰为“续发”，发行新央票只是为了冻结此前老央票到期所投放的资金，但实际上市场对于央行紧缩的态度心知肚明。

　　但考虑到资产泡沫高企、通胀反弹风险以及经济短期稳定等因素，姜超判断宽松货币政策延后，短期内出台降息降准等政策的概率并不大。

　　国泰君安徐寒飞亦表示，昨日资金面偏紧的问题依然对市场形成压制，但尾盘资金利率开始快速回落，预计流动性的异常不会持续太久，将逐渐回归平稳。

　　不过华创证券屈庆认为，虽然尾盘资金紧张有所缓解，但金融去杠杆才刚刚开始，一旦央行去杠杆的意图明确了，这必将是一个长期过程，市场需要做好相应的准备，而且在这个过程中随着成本的抬高，债券的性价比会下降。目前债券市场的调整尚未结束，同时后期通胀的回升，经济数据的改善还会加大调整的压力。