然而,险资掀起的风浪太大。2016年12月,证监会主席刘士余忽然改变了中立态度,语气激烈地斥责资本市场出现“妖精”“吸血鬼”。 随后保监会也跟进,修改了原来对保险公司股票投资的规定,明确险资入市只能从事财务投资,不能以控制上市公司为目标。 两个监管机构的态度改变,有一件事情起到推波助澜的作用。宝能又不知天高地厚地大笔购入格力股票,董明珠立即反击——“如果成为中国制造的破坏者,宝能他们会成为罪人”。她的理由是,虚拟资本挟资金之优势收购实体经济企业,这让中国的实体经济如何发展? 有分析称,如果万科被宝能拿下,中国经济将出现大倒退。在这种一边倒的舆论攻势下,宝能处于下风。 董明珠的这一句话戳到了中国经济的痛点。在楼市、股市的围攻之下,实体经济难以振兴。 如今,股灾也已经过去,虽然股指还在低处徘徊,但没有暴跌那般骇人。但对证监会来说,救市的压力已经消退。而险资入市暴露出的问题却引发争议,尤其是董小姐称险资入侵了实体经济之后,监管层开始发话了,保监会对险资入市规定作出了修改。 最终姚振华栽倒在无法掌控的市场变化面前。在监管层的介入之后,王石终于笑到了最后。 资本市场无情,万科如何能封死野蛮人入侵之路? 中国资本市场的一个要害问题,就是因为市场要素的不发达,其中包括举牌收购的发展不够,导致大股东和管理层感受不到来自市场的这种压力。 在资本市场中,举牌者也是一个市场中的“经济人”,他所要做的就是让自己的利益最大化,而上市公司的大股东和管理层为了保护自身的利益,也必须与野蛮人搏斗。 如果要求举牌者必须是“善良的投资人”,那举牌就没有意义了。当没有野蛮人存在时,上市公司大股东和管理层或许可以高枕无忧,再也不用担心举牌会威胁自己的地位了,那么中小投资者将如何鞭策管理层经营好自己的公司,如何维护中小股东自身的利益呢? 万科股权之争,再一次提醒上市公司,只有把公司经营好,得到投资者的认可,才能抵御住外来的“野蛮人”的挑战。 万科股权之争留下无数争议,其中一点是将虚拟资本与实体经济对立起来了。 实体经济才是中国经济的未来,但是它的发展离不开资本市场的支持。在火爆的楼市和金融泡沫面前,上市公司所筹的资金并没完全投入实体经济,又大量投入到虚拟经济之中。 金融要为实体经济服务,防止资金脱实向虚,这是中央划下的红线。事实证明,一些险资打着支持实体经济的旗号,弄虚作假、恶意举牌投资,这才是对实体经济最大的损害。 据统计,在中国,宝能系、恒大系,安邦系、富德生命系、国华人寿、华夏人寿、阳光人寿,这7大险资系2016年三季度末共计持股138只,总持仓市值达3732亿元,相比2016年中报持仓市值上升545亿元。 它们掌控的地盘如下:宝能系集中在商业贸易、房地产、建材、电子、交运以及公用事业等行业中;恒大系集中在房地产、建筑以及电气设备等行业中;安邦系集中在银行、地产、商业贸易和医药行业中;富德生命系集中在银行、地产行业中;国华人寿偏好有色金属和地产两大行业;华夏人寿分布于食品券商、食品饮料、房地产、机械设备以及汽车行业中;阳光人寿主要集中在食品饮料、旅游、机械设备以及纺织服装行业中。它们实力依旧雄厚,上市公司要注意避让。 |
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