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两会窗口本周开启,这些投资主题值得重点关注!

2017/2/27 16:47:31  文章来源:第一金融网  作者:未知
文章简介:

3月3日(本周五),政协第十二届全国委员会第五次会议即将开幕;3月5日(本周日),十二届全国人大五次会议即将开幕。

  经济增长目标大猜想

  1、申万宏源:GDP增长6.5%

  申万宏源李慧勇预计,2017年政府工作报告设定的经济目标为:GDP增长6.5%;CPI增长3%,持平于2016年;赤字率维持3%-3.5%;M2和社融增长12%,较16年下调1个百分点;新增就业1000万人以上。

  财政政策积极有效。积极表明总体宽松的基调不会改变,有效意味着财政宽松将将更加精准,有效也意味着少花钱多办事,四两拨千斤,政府杠杆仍会提高。

  预计政府仍将利用债券发行、地方债置换、专项建设基金、 PPP、PSL等加大对重大基础设施项目的投资。

  2017年营改增减税规模有望进一步扩大,但是否会出台大的减税措施还有待观察。货币政策稳健中性。

  2016年下半年以来货币政策边际收紧。央行目前主要采取市场化政策工具调整的方式来引导利率,更加注重相机抉择。2017年经济基本面并不支持政策利率大幅度上调。

  随着经济和通胀的回落、去杠杆目标阶段性达成,支持利率上行的因素可能转而抑制利率上行甚至引导利率下行。

  防风险和金融去杠杆将延续2016年下半年以来的思路,一是行政性的监管,包括完善MPA管理以及一行三会联合监管架构的完善。二是通过调节流动性和资金价格去杠杆。

  2、中银国际:预计GDP目标仍为6.5%-7%

  中银国际认为,关于GDP增长目标,一直是市场关注的焦点。此前市场曾担心2017年两会GDP增长目标或有可能下调,或者不设增长目标。这两种可能性都不大。

  预计GDP目标仍为6.5%-7%,CPI目标仍为3%,M2目标降至12%,财政赤字目标扩大至3.5%。

  重点改革领域涉及去产能(是否会扩展至化工、有色)、农业供给侧改革(土地制度)、国企改革。

  

   http://www.aweipan.com/chongyangkangu/souhuzt/#1

      投资主题大猜想

  1、海通证券:国企改革2.0/一带一路2.0/医改/农业供给侧改革/“放管服”

  海通证券认为,“两会”往往会孕育新的热点主题,此主题在会后有较为抢眼的表现。2013年两会的热点主题包括文化传媒的大部制改革,民生领域的医疗养老和节能环保等。

  2014年两会,改革和区域政策成最大亮点。两会中对改革和区域政策的重视引起了市场的关注,京津冀、自贸区、丝绸之路等概念主题纷纷走强。

  2015年两会,“互联网+”席卷全国,相关概念如“互联网营销”“智能电视”“智慧医疗”等均出现明显超额收益。

  2016年两会,新能源汽车继续发力,供给侧改革成全年主线。结合地方两会、民主党派的提案,以及相关主题的推进情况,重点关注国企改革、“一带一路”、财税改革、医改、农业供给侧改革等方面。

  国企改革从2017年进入到混改为突破口的2.0阶段;“一带一路”从规划期进入的实效期的2.0阶段;财税改革也有望在2017年加速,重点关注资源税、个人所得税等方面;2016年来医改节奏逐渐加快,医疗服务价格改革、药品采购“两票制”等政策逐渐推出,2017年有望在分级诊疗、现代医院管理、全民医保、药品供应保障等领域多点开花;2016年底的中央工作经济会议时首次将农业供给侧改革成为2017年经济工作的重心之一。

  此外,地方两会提及较多的如教育产业或者“放管服”改革也值得关注,教育事业发展“十三五”规划1月刚刚发布,随后《促进民办教育健康发展的若干意见》《营利性民办学校监督管理实施细则》等政策陆续发布;“放管服”改革在2016年首次提出后,近期针对行业的“放管服”改革逐步推进,2月8日召开的国务院常务会议部署深化建筑业“放管服”改革,2月9日,民政部、发展改革委等十三部门日前联合印发《关于加快推进养老服务业放管服改革的通知》。

  2、山西证券:国企改革/PPP/一带一路/通胀/消费升级

  山西证券认为,短期而言,两会前夕,“稳”字当头,行情料以区间震荡的形势延续。值得注意的是,资金面仍属存量博弈,情绪面仍偏谨慎,领涨板块的持续性往往较差,赚钱效应有限。

  因此,当前情形下,不宜盲目跟风,在短期性概念之间频繁作切换,难以踏对节奏;而应当选择格局更大,逻辑更难证伪的中期确定性主题持续关注,深入挖掘,择机逢低布局,如国企改革,如PPP、一带一路,再如通胀和消费升级大趋势带来的投资机会。

  3、招商证券:供给侧结构性改革/国企混改/金融体制改革/民生问题/一带一路/京津翼协同发展

  招商证券认为,本周将进入到“两会”节奏中。国企改革和“一带一路”等主题的事件性冲击增加,可局部活跃市场。

  今年两会可能涉及多领域改革,如供给侧结构性改革、国企混改、金融体制改革、税费改革等;创新驱动,新技术新业态等;养老、税费、教育、住房、户籍、医疗、环保等民生问题;新型城镇化、京津翼协同发展、长江经济带、“一带一路”建设、房地产调控等问题。相关主题个股可以关注。

  4、国金证券:过剩产能供给侧改革/农业结构性供给侧改革/国企混改/一带一路/高端制造

  国金证券认为,可以预见的是,“维稳”与“改革”成为“两会”期间主基调。

  近期各个部委、各地方省市主要部门均在忙于准备相关材料。其政策基调是强调2017年其首要任务是把防控金融风险放到更加重要的位置,货币政策定调为“稳健中性”,为结构性改革服务。

  “深化改革”将成为2017年经济工作的“重中之重”。根据去年12月召开的中央经济工作会议来看,2017年改革中,将着重推进“过剩产能供给侧改革”、“农业结构性供给侧改革”、“国企改革(特别是混合所有制改革)”、“区域经济与一带一路”等四个方面内容,为A股市场指引结构性投资方向。

  2017年供给侧改革步入深化年,并结合“环保治污染、治霾”等需要,今年供给侧改革除了原有的“钢铁、煤炭”等过剩产能外,或新增“电解铝、建材”等行业;国企改革向“深水区”推进,“混改”的重要性不断抬升,并且进入落地阶段,2017年政策将会延续,市场将反复聚焦。

  “农业结构性供给侧改革”与“区域经济、一带一路”、“高端制造”等亦成为“两会”中的重要议题。

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