第一金融网主办
»您现在的位置: 第一金融网 >> 股票 >> 特别视点 >> 正文

如何看待中信证券清仓式减持中信建投?

2019/6/27 9:30:47  文章来源:证券日报  作者:马方业 李…
文章简介:有“市场风向标”之称的券商股,其一举一动尤其会受到市场各方的强烈关注。相关法律法规也应对“清仓式”减持作进一步的规范与完善,以充分保护广大投资者尤其是中小投资者的合法权益。

  有“市场风向标”之称的券商股,其一举一动尤其会受到市场各方的强烈关注。当一则减持公告将两家龙头券商联系起来时,其热度足够占领财经新闻头条,事实也的确如此。

  6月25日晚间,中信建投发布公告称,中信证券拟减持其所持有的全部中信建投股票4.27亿股,占公司总股本比例5.58%。公告一出,各种担心,多种说法迅速霸屏、刷屏。不少投资者的担心不幸变为事实:6月26日,中信建投开盘就一字跌停,报收于23.82元/股。至当日收盘仍有70多万手的封单还挂在跌停板位置上。受此影响,券商板块全线走低,当日上证指数也以绿盘报收。

  现在先让我们算一笔账:如果按照6月25日中信建投的收盘价26.48元/股来估算,中信证券减持中信建投回笼资金超过110亿元。如果按照26日的股价计算,中信证券回笼资金也能超过百亿元。当然,具体金额还需根据减持的市场价格有所变化。而2018年,中信证券全年归母净利润仅为93.9亿元。也就是说,该笔股权如果在百亿元价位左右减持完,理论上的收益相当于中信证券上一年赚的钱。钱不可谓不多。

  那么,我们应该如何客观理性地看待此次中信证券的清仓式减持呢?

  在资本为王的时代,净资本占优的券商会获得更多的机会,即使是头部券商也需要不断补充资金发展经营。中信建投公告中将此次减持的原因说的十分明确,即股东自身经营需要。的确,此次减持后公司可以释放资本金,并提升资本金运用效率,聚焦长期重点发展的机构业务。根据中信证券2018年年报披露,中信建投股权计入长期股权投资,账面公允价值为26.8亿元,预计中信证券2019年将一次性兑现投资收益29.7亿元,占2018年中信证券归母净利润的比例为31.6%。

  中信证券虽是券业龙头,但对其他头部券商来说并不是遥不可及。以考验券商资本实力的科创板业务为例,从承销保荐科创板项目数量来看,中信证券目前排名在中信建投、中金公司、华泰联合之后。中信证券持有的9单科创板项目融资金额共计114.8亿元,根据跟投比例,笔者粗略估算得出,仅这9单业务,中信证券的跟投金额大约为4.2亿元,目前最大的一笔跟投约为9300万元。因减持而释放的资本金可以更好地用在刀刃上。

  当然,也有业内人士认为,中信证券此时减持,有可能是为了符合“一参一控”规定,避免同业竞争。中信证券此前发布了并购重组预案,收购广州证券事项已经进入监管审核流程,相关资源整合工作已经开始。

  此次中信证券的清仓式减持到底会对中信建投产生多大的影响呢?一方面,中信证券持股中信建投比例较低仅为5.58%,即使清仓式减持对中信建投的经营影响也是微弱的。况且,从中信建投角度来看,投行业务是其招牌业务,即使是在去年行业IPO业务整体萎缩的情况下,也能实现保荐业务逆势增长。其保荐项目数量、质量和流程推进效率可见一斑,接下来也将直接受益于科创板和注册制的推进。另外,今年1月份,中信建投披露130亿元定增预案,资本金扩充后,资本中介、自营以及直投业务也有望扩大规模。所以,中信建投在26日一字跌停也是不理性的市场行为。

  笔者认为,此次减持之所以会有如此大的“影响力”,更多的是“清仓式”减持字眼在作怪。实际上,中信建投证券在6月12日发布了限售股上市流通公告,本次限售股上市流通数量为4.64亿股,上市流通日期为2019年6月20日,向市场释放过解禁的信息,履行了相关的信披义务。

  如同公告所称,此次减持是因为“公司自身经营需要”,是公司在发展过程中一次正常的市场行为。市场各方过度解读和担忧是非理性的。当然,对于股东股份减持,监管层也是立有规矩的,股东应当根据规定和实际情况妥善安排减持步骤,注重信息披露,避免与市场不良预期形成共振。笔者认为,股东对所持股份进行“清仓式”减持时,必须充分考虑市场的稳定,毕竟拥有大量中小散户的A股市场极易放大不良情绪,另外减持方还必须考虑维护相关标的市值。同时,相关法律法规也应对“清仓式”减持作进一步的规范与完善,以充分保护广大投资者尤其是中小投资者的合法权益。

分享到:
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章: 没有了
  • 第一金融网免责声明:
    1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
    2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电话和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
    3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
    发表评论

    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码:   *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 全站精选
    [新闻]  比特币单日大涨20% 是真牛来了还是泡沫?
     人类登月50周年!NASA公开阿波罗计划收集月球岩
    [银行]  招行交行浦发齐发声:未受到相关制裁调查
     央行:55万户中小微企业获信贷支持,贷款余额11
    [股票]  如何看待中信证券清仓式减持中信建投?
     中信建投一字板跌停 封单超67万手
    [基金]  大盘重回3000点 大涨底气在哪?基金最新解读来了
     A股酝酿变盘信号!公募逆势加仓,北上资金调仓换
    [保险]  人保车险理赔时间规定
     职工医保和新农合医保哪个好?主要看这三点
    [期货]  大跌4%!油价快到50美元 这是个让美国尴尬的位置
     国际油价连续破位下跌 原油类QDII净值“很受伤”
    [股评]  五大券商周四看好6板块32股
     明日最具爆发力六大黑马
    [港股]  二次上市回到香港 阿里和港交所将得到什么?
     小米"成长的烦恼":股价几近腰斩 主营亟待破局
    [美股]  苹果召回部分MacBook Pro笔记本电脑 存在“火灾
     2019京东618销售成绩单出炉
    [外汇]  贸易战犹如高悬在人民币头顶的达摩克利斯之剑 落
     央行喊话!潘功胜霸气强调"完全有能力保持汇市稳
    [债券]  中国债市:隔夜回购创近十年新低
     施罗德投资:6月全球债市进入避险模式
    [黄金]  刘智辛:欧美货币持稳,黄金日线三连阳,原油多
     央行连续4个月耗资120亿元爆买黄金!全球都在买
    [理财]  马云对话诺奖得主:我妈以前抱怨不会用手机 现在
     入境美国应注意什么?入境美国可能面临什么检查
    [信托]  信托违约增多 预期收益9%的产品还能买吗?
     230亿巨头安信信托自曝:连续踩雷,违约超100亿
    [房产]  中国社科院:下半年房地产市场将迎来新一轮调整
     中社科院:部分三四线城市房价将下跌
    [汽车]  6款车/预售35.90万起 国产全新极光7月上市
     5月豪车三强榜变了 "千年老二"宝马在华意外夺冠

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2027 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网 ,未经授权禁止复制或建立镜像,否则将依法追究法律责任!

    声明:我们不做任何形式的代客理财及投资指导,凡是以第一金融网名义做股票推荐的行为均属违法!

    广告商的言论与行为均与第一金融网无关!股市有风险,投资需谨慎。

    合作邮箱:fengyueyoubian@sina.com 合作电话:18678839953 点击这里给我发消息