第一金融网主办
   | 网站首页 | 金融焦点 | 银行 | 股票 | 基金 | 保险 | 期货 | 股评 | 港股 | 美股 | 外汇 | 债券 | 黄金 | 理财 | 信托 | 房产 | 汽车 | 行情中心 | 
»您现在的位置: 第一金融网 >> 股票 >> 板块聚焦 >> 正文

明日重点关注板块大集合:十大板块小阳春可期(11月9日)

2011-11-9 17:11:16  文章来源:中金在线/股票编辑部  作者:佚名
关键词:重点关注板块 光伏产业
核心提示:明日重点关注板块大集合:十大板块小阳春可期(11月9日)

  证券行业:市场回暖 业绩反弹

  10 月份业绩如期反弹。上市券商(母公司及证券子公司,下同),10 月份实现营业净收入34.99 亿元、环比增长107%,净利润由亏损1.74 亿元转为盈利9.14 亿元,实现扭亏为盈。

  市场回暖。本月市场收益率(沪深300 指数、企业债指数)分别上涨4.50%、0.85%(上月-9.32%、-0.82%);月股基交易2.07 万亿元、环比下降9%,主要为本月少5 交易日所致;日均交易额1,312 亿元、环比回升22%;本月股票债券分别发行235 亿元、548 亿元,环比分别增长-67%、429%。

  多家上市券商扭亏为盈。本月仅东北、中信出现亏损,较上月9 家显著减少。受市场回暖影响,除中信、海通外,所有上市券商均环比回升,多家券商扭亏为盈。海通环比回落(-63%)主要为基数过高所致;中信单月亏损1.29 亿元,超预期,为减持可供出售金融资产所致,亏损金额前期已体现在净资产变动之中。

  累计业绩仍下滑约23%。简单累计,截至10 月末,上市券商共实现营业收入484.2 亿元、净利润159.1 亿元,同比分别下滑23%和37%。佣金率基数较高,市场低迷、自营亏损、加之同比基数较高等因素,是业绩同比不断下滑的主要原因。本年度,股基交易额37.29 万亿元、同比减少12%;市场收益率-12.5%,而上年同期为-5.47%;股票债券发行同比减少12%和16%。

  个股分化。前10 月累计,东北证券亏损0.65 亿元,成为唯一亏损的上市券商。个股出现分化,海通(-8%)、光大(-8%)同比下滑较少,海通受益于承销、两融、资管等业务增长;光大则受益于上年基数较低及本年度承销业务的飞速增长。招商(-20%)同比降幅相对较小、中信(-32%)、广发(-47%)因不再合并子公司因素下滑幅度较大,剔除建投、华福因素,下滑幅度应在20%之内。下滑较快者,除东北外,还有国海(-87%)、方正(-70%)、长江(-61%),均属自营风格激进、规模较大、权益类持仓较高的证券公司。

  估值角度,上市券商目前平均PB 2.6 倍,静态PE 23.7 倍。但分化较为明显,大型券商平均PB、PE 仅2.1 倍和18.3 倍,而国海、兴业、山西、国金等小券商平均PB、PE 为3.6 和32.2 倍。从绝对值看,国元/海通/华泰在PB 上、海通/招商/光大在PE 上具备较强的吸引力。

  行业观点及选股策略,随着市场回暖及两融常规化、转融通有序推进,继续提示券商股创新弹性与市场弹性,目前的市场条件下,推荐创新弹性:海通/光大/中信;如市场继续活跃,可关注市场弹性较强的东北/宏源/国海。

  梁静 崔晓雁 国泰君安

分享到: 分享到腾讯微博 | 分享到新浪微博 | |
  • 上一篇文章:

  • 下一篇文章: 没有了
  • 第一金融网免责声明:
    1、本网站中的文章(包括转贴文章)的版权仅归原作者所有,若作者有版权声明的或文章从其它网站转载而附带有原所有站的版权声明者,其版权归属以附带声明为准。
    2、文章来源为均为其它媒体的转载文章,我们会尽可能注明出处,但不排除来源不明的情况。转载是处于提供更多信息以参考使用或学习、交流、科研之目的,不用于 商业用途。转载无意侵犯版权,如转载文章涉及您的权益等问题,请作者速来电化和函告知,我们将尽快处理。来信:fengyueyoubian#sina.com (请将#改为@)。
    3、本网站所载文章、数据、网友投稿等内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,与第一金融网站无关。投资者据此操作,风险自担。如对本文内容有疑义,请及时与我们联系。
    发表评论

    【发表评论】(网友评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     姓 名:
     评 分: 1分 2分 3分 4分 5分
     评论内容:
    验证码: *
  • 请遵守《互联网电子公告服务管理规定》及中华人民共和国其他各项有关法律法规。
  • 严禁发表危害国家安全、损害国家利益、破坏民族团结、破坏国家宗教政策、破坏社会稳定、侮辱、诽谤、教唆、淫秽等内容的评论 。
  • 用户需对自己在使用本站服务过程中的行为承担法律责任(直接或间接导致的)。
  • 本站管理员有权保留或删除评论内容。
  • 评论内容只代表网友个人观点,与本网站立场无关。
  • 专题栏目
    全站专题

    | 设为首页 | 加入收藏 | 关于我们 | 友情链接 | 版权申明 | 文章列表 | 网站地图 | 征稿启事 | 广告服务 | 意见反馈 |

    Copyright©2006-2011 afinance.cn All Rights Reserved 版权所有·第一金融网