3月17日富士莱（301258），医药中间体、原料药以及保健品原料的研发、生产与销售，价格48.3 元，上限0.65万股，市盈率32.67倍。

　　公司简介

　　公司主要从事医药中间体、原料药以及保健品原料的研发、生产与销售，主 要产品包括硫辛酸系列、磷脂酰胆碱系列、肌肽系列等三大系列产品。公司自设 立以来，主营业务未发生重大变化。

　　公司具备与现有业务匹配的核心技术实力和研发团队，但报告期内公 司尚不涉及 CDMO 业务合作模式，未来是否能够具备客户要求的技术实力并与 之开展 CDMO 业务存在一定不确定性。

　　行业概况

　　1、全球原料药及中间体行业发展概况

　　原料药及中间体行业处在医药产业链的中游，随着医药行业整体的扩张，全球原料药及中间体市场规模也逐年上升，尤其是近年来专利到期的原研药品种数量不断增多，仿制药的品种数量迅速上升。

　　根据 Evaluate Pharma 公布的《World Preview 2019， Outlook to 2024》，2019-2024 年期间预计将有 1，980 亿美元左右销售额的原研药专利到期。

　　相应地，原料药及中间体的市场需求也大大提高，预计全球原料药及中间体行业将保持稳定的增长和良好的发展趋势。

　　根据 Mordor Intelligence 的报告，2020 年全球原料药市场规模约为 1，749.6亿美元，预计至 2026 年将达到 2，458.8 亿美元，2021-2026 年预计年复合增长率为 5.84%。

　　根据 Mordor Intelligence 的预计，2021 年至 2026 年全球医药中间体市场将以 5.3%的年复合增长率增长。

　　20 世纪 90 年代以前，欧洲和美国是全球最主要的原料药生产区，规模大，技术水平先进。

　　20 世纪 90 年代以后，随着环保、成本等方面的原因，欧洲和美国逐步降低原料药产能，其原料药生产重心开始逐步向国外转移，以中国和印度为代表的新兴市场快速崛起。

　　目前全球主要原料药生产区域为中国、印度、日本、北美和西欧，其中中国和印度成为主要的原料药生产和出口。

　　2、我国原料药及中间体行业发展概况

　　国内外巨大的药品消费容量为我国原料药的发展提供了肥沃的土壤。