海创药业（科创板），申购代码：787302，发行价格：42.92元/股，实际募集资金总额：10.63亿元，申购数量上限：4500股。

　　主营业务

　　海创药业是一家基于氘代技术和PROTAC靶向蛋白降解等技术平台，以开发具有重大临床需求的 Best-in-class（同类最佳）、First-in-class（国际首创）药物为目标国际化创新药企业。

　　公司专注于肿瘤、代谢性疾病等重大治疗领域的创新药物研发，秉承“创良药，济天下”的战略理念，以为患者提供安全、有效且可负担的药物为重要，致力于研发与生产具有全球权益的创新药物。

　　新股亮点

　　主要产品具有良好的安全性、有效性，研发进度领先。临床数据表明，公司自主研发的AR抑制剂HC-1119比恩扎卢胺具有有效性和安全性好的优势。HC-1119正同步开展两个临床III期试验和一个II/III期临床试验，包括全球多中心的临床III期试验、中国境内的临床III期试验以及巴西的II/III期临床试验。市场上大部分的降尿酸药物长期服用存在较高的不良反应率，非布司他存在增加心脏猝死风险，雷西纳德存在升高血肌酐造成肾脏毒性的风险。HP501作为URAT1靶向抑制剂，临床数据显示具有疗效好安全性高的药物特点。HP501在中国已完成II期临床试验。

　　具有出色的靶向药物发现及开发能力。公司具有出色的靶向药物发现能力，能够独立进行靶点评估、机制研究及验证、靶点选择、临床候选化合物筛选以及化合物验证等发现靶向药的关键步骤。公司长期跟踪全球前沿的药物研究情况，建立了高效的药物研究立项体系，通过市场需求调研、靶点机制研究及验证、搭建计算机辅助筛选模型、初步试验等一系列步骤，推算临床候选药物的质量及成为安全有效药物的可能性。公司形成了成熟可操作性强的药物发现机制，提高了药物发现过程的效率。

　　重视项目研发，具备优势的核心技术平台。公司拥有一支具备国际化视野的、在国内领先或全球知名的医药研发机构从业经验的优秀研发团队，且凝聚技术优势，逐步自主构建并完善了氘代药物研发平台、PROTAC靶向蛋白降解技术平台、靶向药物发现与验证平台及先导化合物优化筛选平台四大核心技术平台。公司的氘代药物研发平台，在氘代的位点选择、药物合成和药物筛选验证上有丰富的经验及充足的技术储备，在研管线中包括针对AR靶点的HC-1119等。公司是国内较早进行PROTAC技术研发的企业，已合成多个目标蛋白配体、数百个Linker，在PROTAC分子结构设计、化合物合成已具备丰富经验。临床前研究表明，HP518的PROTAC分子具有稳定性好、口服生物利用度较好、降解AR活性高等特点。

　　财务状况

　　业绩情况：2018年-2019年底，公司的营业总收入分别为356.19万元、422.65万元，2020年与2021年数据均缺失;2018年-2019年的年均复合增长率为8.93%;2018年-2021年底，归母净利润分别为-3，857.87万元、-11，170.46万元、-48，984.95万元、-30，617.99万元，年均复合增长率为-67.84%。

　　结论

　　海创药业成立至今，已逐步自主构建并完善了PROTAC 靶向蛋白降解技术平台、氘代药物研发平台等四大核心技术平台，公司核心产品之一是前列腺癌创新药物，另一个则是PROTAC技术，利用双功能小分子靶向降解目标蛋白（TPD），可靶向不可成药靶点及解决肿瘤耐药性问题，被认为是生物医药领域的革命性技术，公司核心产品 HC-1119还在三期，最快可能在23年商业化，基于自己的认知不够，看招股书和其他资料，感觉公司有不错的前景，但是很难作出公司未来市场的预判，因为现在创新药公司基本都处于破发阶段，短线给予40亿左右估值，无风建议一般关注，亏损创新药股，保守者不建议申购。