唯捷创芯公司3月30日开始申购，发行价格66.6元/股，发行前市值239.8亿，没有发行市盈率，说明公司处于亏损中，行业市盈率41.46倍，属于科创板，保荐人是中信建投证券。

　　公司简介

　　公司主要从事射频半导体功率器件的设计、生产与销售。公司的主要产品是射频功率放大器，主要应用于2G，3G，4G手机及数据卡产品，是手机除基带/收发芯片外最重要、最关键的核心芯片。公司于2011年12月正式推出自主开发的射频功率芯片，被业内公认为目前唯一可以从品质上替代进口产品的国产芯片。除传统的应用于2G手机的功放芯片外，包括TD-SCDMA、WCDMA在内的3G芯片也开始量产出货。

　　行业前景

　　集成电路行业作为现代信息产业的基础和核心产业之一，已成为当前国际竞争的焦点和衡量一个地区现代化程度以及综合国力的重要标志。2011 年至 2020 年，我国集成电路产业销售额从 1，934 亿元增长至 8，848 亿元，年均复合增长率为 18.41%。

　　虽然我国集成电路产业发展迅速，但我国的集成电路的供给与巨量的集成电路需求之间仍存在高度的不匹配。

　　全球射频前端的整体发展概况 无线通信的发展离不开射频前端的进化，射频前端的变革始终追随无线通信 的演进。蜂窝移动通信技术从 2G 发展到 5G 时代，移动网络速度越来越快，需 要不断增长的射频前端芯片的支持。移动终端设备从手机到平板电脑、智能穿戴 的不断丰富，移动医疗、智能家居等新兴应用领域的逐步发展，以及移动终端设 备的单机射频前端芯片价值量的提升，全方位促进全球射频前端市场规模高速增 长。根据 QY Research 的数据显示，2019 年全球射频前端市场规模为 169.57 亿 美元，2011 年至 2019 年年增长率均在 10%以上。

　　随着 5G 的商用和普及，具备无线通信功能的终端设备种类愈加丰富。5G 信号的低延迟、高速率等优势将带动物联网等新兴市场的发展，增加对物联网终 端设备的需求。同时，在移动终端设备设计持续小型化的趋势下，射频前端模组 化的趋势日益明显，PA 模组为射频前端最大的细分市场。

　　射频前端芯片的研发设计需要深厚的工艺经验、实践积累，需要具有丰富研 发实力的人员在相关领域长年深耕。美国、日本等地区在集成电路领域起 步较早，在人才、技术、资本等各个方面积累丰富。深厚的企业沉淀促使美系和 日系射频前端企业在市场中占据了主导地位。根据 Yole Development 数据，2019 年度，全球前五大射频器件提供商占据了射频前端市场份额的 79%。

　　从全球范围看，4G 至 5G 的迭代和商用化将是循序渐进的过程。我国是较 早推动 5G 商用速度较快的，5G 智能手机销售量近年来及未来三年内将实 现较快提升，占比不断提高，但 4G 智能手机仍占有一定的市场份额。为支持在 4G 频段上新增的 5G 频段，5G 手机的各类射频前端芯片数量远超 4G 手机，PA 模组的价值量也将进一步提高。5G 智能手机出货量的高速增长将 有力驱动射频前端市场的发展。