云从科技--申购代码为：787327， 申购价格：15.37，申购上限1.55万股。

　　主营业务

　　云从科技是一家提供高效人机协同操作系统和行业解决方案的人工智能企业，致力于助推人工智能产业化进程和各行业智慧化转型升级。

　　公司自主研发了融合人工智能技术的人机协同操作系统和部分 AIoT 设备。报告期内，公司主要产品及服务按照提供交付内容和业务模式可划分为人机协同操作系统和人工智能解决方案。

　　新股亮点

　　云从科技在软硬件产品研发、核心算法领域不断深耕。公司拥有自主可控并不断创新的人工智能核心技术，技术方向上覆盖图像识别、语音识别、自然语言处理和机器全领域，已构建了从感知到认知到决策的技术闭环。公司所打造的人机协同操作系统围绕“人机交互、人机融合、人机共创”的人机协同理念，实现包括“多模态数据感知、多领域知识推理、人机共融共创、数据安全共享”四大核心技术突破，促进人工智能基础设施、算法、产业应用的协同发展。

　　研发人员拥有丰富的行业经验和扎实的技术功底。近公司在创始人周曦博士的带领下已经建立了成熟的研发团队，核心研发人员拥有丰富的行业经验和扎实的技术功底，研发团队结构合理、技能全面，形成了技术人才壁垒，有力地支撑了公司的技术创新和产品研发。同时，公司高度重视人才的培养和研发队伍的建设，制定了完善的人才选拔机制和丰富的人才培养方案，保证源源不断的人才供给和内部人员的能力提升。

　　云从科技多年深耕垂直行业，形成领先的场景化经验积累和优质的品牌形象。广泛布局智慧金融、智慧治理、智慧交通和智慧商业四大业务领域，深入洞悉用户所需，提供多种高效的解决方案为不同垂直领域的客户赋能。历经长期与各垂直领域重要客户的紧密合作，公司通过大量场景数据训练不断优化算法平台，培育出针对不同行业特有的数据和应用能力，积累了对行业的深度理解和核心服务能力，建立了较高的业务壁垒。

　　财务状况

　　业绩情况：2018年-2021年底，公司的营业总收入分别为48，411.34万元、80，734.72万元、75，477.10万元、107，550.01万元，2018-2021年的年均复合增长率为22.09%;归母净利润分别为-18，067.52万元、-63，960.14万元、-81，293.33万元、-63，212.84万元;2018-2021年的年均复合增长率为-36.77%。

　　结论

　　云从科技是一家AI人工智能智企业，下游主要是慧治理行业解决方案，行业市场未来空间广阔也竞争激烈，公司报告期内业绩增长不明显，由于研发的高投入，利润一直处于大幅亏损，短线给予130亿左右估值，无风建议保持关注，由于发行价比较低，开盘破发风险不大，建议一般申购。