深圳下发深化改革总体方案及计划 前海概念受关注
2013-5-15 8:12:58 文章来源:不详 作者:佚名
核心提示:5月14日消息,深圳市本周向全市各级党政机关下发《深圳市全面深化改革总体方案(2013-2015年)》(下简称《总体方案》)及《深圳市2013年改革计划》(下简称《改革计划》)。其中,加快前海体制机制
招商地产:正式开启AH股资本运作大幕
研究机构:海通证券日期:2013-05-02
投资建议:
我们认为本次资产重组意味着招商地产H股融资平台正式打开。招商地产向H股平台东力实业所注入资产涉及重庆、广州、佛山、南京综合体和住宅项目,共建面538万平,权益建面247万平,权益未售面积154万平。我们认为招商地产以项目合作形式进行H股融资平台构建对A股股东收益大于损失。整体而言,原有项目部分收益权会在东力实业体现,但由此将带来更为市朝的融资渠道。此外,考虑到招商地产本身是东力实业控股股东。东力实业相关收益未来也将在招商地产报表中体现。目前优质地产公司海外融资成本明显低于境内(万科前期美元债利率仅2.63%),我们认为在调控手段越来越严格的今天,招商地产海外融资平台的成功构建将为企业未来快速发展输血。预计公司2013、2014年每股收益分别是2.48和3.16元。截至4月24日,公司收盘于27元,对应2013、2014年PE为10.89和8.54倍。考虑公司成长性,给予公司2013年13倍市盈率,目标价为32.24元,维持“买入”评级。
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前海
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