大势判断：反弹行情存隐忧

　　实现概率：60%

　　具体理由：近期，土耳其风暴曾一度在国家市场上掀起巨浪。但从隔夜欧美市场来看，这场风暴似乎暂时停歇了，昨夜欧美股市全线反弹，就连新兴市场货币也来了一轮修复式的上涨，资本市场的风险偏好回暖。但是，值得注意的是，在市场整体反弹的背景下，昨夜美股中概股异常大跌，而且是无差别的。

　　今日早盘，三大股指也纷纷低开，随即一路单边下行，让人摸不着头脑，某种程度上也是受到了中概股的牵引。市场运行至午盘，股指跌幅也开始扩大，与此同时，港股市场也出现了急跌，科技股集体崩盘，市场陷入令人极度悲观的状态。

　　究其原因，一方面可能是因为央行今日开展了3300多亿的逆回购，用于对冲到期的MLF，市场资金面保持宽松，而美联储则将于下月加息，中美利差预期将会进一步收窄，以至于倒挂，人民币严重承压，并于今日创出近年来的新低；另一方面可能来源于对贸易战的担忧，加之七月份经济数据不佳，国内的宏观经济形势可能进一步下滑。

　　操作策略：当前市场已经已经处在底部区域，反弹需求也依然存在。但从近期表现来讲，行情分化严重，高价强势股补跌，低价超跌股补涨，二者角力造成市场扭曲，反弹难以形成共振。投资者应该“重个股，轻指数”，关注国改、基建和5G等板块。

　　资金猜想：超千亿资金将入市

　　实现概率：60%

　　具体理由：昨日凌晨，明晟公司发布消息称，将实施中国A股部分纳入明晟MSCI中国指数的第二步，纳入因子从2.5%提升至5%，与此同时，还有10只A股个股将以5%的纳入因子新加入，使得纳入MSCI的A股增加至236只，合计占MSCI新兴市场指数权重的0.75%。

　　若此次顺利完成，海外资金流入量将增加。按照目前已知纳入时间表，6月第一步带来约84亿美元海外资金；假设成分股不发生改变，9月按5%纳入因子如期完成本轮纳入后，带来的增量资金约为165.4亿美元。尽管A股此前成功“入摩”意味着资本市场对外开放取得又一里程碑，但这不是结束，而是新的开始。

　　此外，富时罗素也将决定将中国内地股票纳入其旗舰指数，A股“入富”评估也进入倒计时，一旦获得通过，据测算，理论上有望给A股市场带来5000亿美元以上长期增量资金。A股国际化程度进一步提高，外资流入A股的步伐会加快。

　　操作策略：对于持有优质上市公司的投资者来说，当前市场已经位于底部，不应在短期波动中追涨杀跌，而是要坚定持股，等待增量资金入市后形成的估值修复行情。

　　热点猜想：二胎概念将走强

　　实现概率：70%

　　具体理由：近期，支持母婴领域发展的政策红利频现。8月13日，国务院印发《医疗卫生领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案》(以下简称《方案》)，自2019年1月1日起实施。《方案》提出，包括农村部分计划生育家庭奖励扶助、计划生育家庭特别扶助、计划生育"少生快富"补助等3个计划生育扶助保障项目，明确为中央与地方共同财政事权。中央将制定计划生育扶助保障补助国家基础标准，并根据经济社会发展情况逐步提高。

　　操作策略：投资者应注意关注政策走向，尤其是生育政策，近期还将有相关利好出台。投资者可以精选个股，针对母婴市场这个行业做布局。

　　推荐关注：群兴玩具--玩具业务方面。公司看好国家二胎政策调整和家庭消费升级带来的婴童玩具市场机遇，经过反复研究论证后，最终确定业务升级转型继续聚焦玩具产业，明确公司业务由玩具生产经营转变为玩具渠道经营，放弃原有低端玩具制造业。