多方博弈 白酒开门红待考

　　事实上，任何脱离基本面的上涨最后都会演绎成泡沫。

　　白酒行业在资本市场的集体疯狂引起了监管层的密切关注和细微察觉。

　　白酒企业的年度经销商大会就从来没有如此严格的被上市监管机构筛查。 去年12月31日连夜上交所连发两箭：贵州茅台发新年贺词前两小时，董事长高卫东因在12 月 16 日贵州茅台召开的茅台酱香系列酒全国经销商联谊会上发布详实的销量和销售额数据，被上交所点名监管关注。

　　同时收到监管函的还有山西汾酒(600809.SH)。董事长李秋喜也是在经销商大会上“中枪”：虽然不是直接说出了上市公司的销售业绩，但山西汾酒的控股股东山西杏花村汾酒集团有限责任公司的销售绝大部分来自上市公司，等于提前“泄密”。

　　1月4日，深交所公司管理部的2021年1号监管关注函作为一份规范“礼物”分别抵达五粮液(000858.SZ)和酒鬼酒(000799.SZ)。

　　监管函指出，去年12月18日，宜宾举行的五粮液第二十四届1218共商共建共享大会披露，持有公司20.40% 股份的四川省宜宾五粮液集团有限公司2020 年 1-11 月收入突破 1100 亿元、收入与利润均实现两位数的增长。交易所希望五粮液披露上市公司和集团的业绩关联程度。

　　监管函都指向了同一个理由：通过非法定信息披露渠道，自行对外发布涉及公司经营的重要信息，可能对公司股票交易及投资者决策产生较大影响。

　　被监管当日，贵州茅台和山西汾酒就立即纠错，在交易所网站上发布了生产经营和业绩预增的公告。未经审计，贵州茅台预计去年营业总收入和净利润增速同比增长10%，山西汾酒营收预计同比增长16%-18%，净利润预计同比增长41.56%——55.47%。

　　被监管关注的公司还在上涨。截至1月7日，贵州茅台、山西汾酒、五粮液、酒鬼酒已连续上涨多日，股价均打破历史记录。但在贵州茅台的领涨下，白酒股不再是一味追随，涨跌已经出现严重分化。1月7日，12只白酒股下跌。