券商评级：4只绩优股积极推荐
2012-11-15 8:40:27 文章来源：不详 作者：佚名
关键词：主力动向 核心提示：北新建材（000786股吧,行情,资讯,主力买卖）评级：增持评级机构：国泰君安证券公司前三季度营业收入增速较低主因北新房屋确认收入的变化。北新房屋赞比亚项目进度已超90%。由于去年确认的收入较多，使得
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北新建材 （000786 股吧,行情,资讯,主力买卖）
评级：增持
评级机构：国泰君安证券
公司前三季度营业收入增速较低主因北新房屋确认收入的变化。北新房屋赞比亚项目进度已超90%。由于去年确认的收入较多，使得收入增速下降。前三季度石膏板销量约7.6亿平方米，第三季度约3亿平方米。前三季度毛利率大幅提升主因原材料价格下跌。
公司预计今年四季度销售仍将保持稳定。公司将努力保证现有毛利率，但成本端价格变化可能会带来不确定因素。公司预计年末产能将达到16.5亿平方米，预计20亿平方米布局的目标在2014年完成。从目前产能利用率看，泰山满产，龙牌产能利用率相对较低。
从公司销量数据来看，房地产调控对于销量的影响在前三季度并不明显；公司第四季度的销售情况也较正常，预计全年销量增长可达20%。目前虽然美废价格略有反弹，但依然处于低位，加之第四季度是阶段高峰，毛利率第四季度仍将较高；而且公司对费用率进行管控，未来销售费用率会比较稳定。原材料成本下降带来毛利率提升，20亿平方米产能布局稳步推进；主要风险在地产调控或影响需求。预计公司2012年、2013年每股收益为1.22元、1.62元，给予“增持”评级。
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