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虽然昨天A股大多数品种表现萎靡，缺乏持续性的行情，但互联网和文化娱乐为主线的品种却几乎以一种牛市思维深化其结构性行情，绝大多数品种在前期累计较大涨幅的基础上继续强者恒强，其中华谊兄弟涨幅超过9.88%，蓝色光标涨幅超过8.49%，华策影视涨幅超过7%，乐视网 、百视通涨幅均超过5.8%。 对于那些重仓介入文化传媒领域的基金而言，基金经理的确借文化板块的超强表现弥补了其他领域的损失。手游、电影、电视剧、网络视频 、互联网电视、网络电话、互联网宽带等相关A股公司成为基金在今年上半年最为赚钱的品种。景顺长城基金重仓持有的光线传媒 、鹏博士自去年12月以来股价涨幅超过190%、76%，截至今年一季度末，景顺长城持有光线传媒约420万股，同时持有鹏博士超过2959万股。博时基金重仓的华策影视今年以来的涨幅也超过了56%，银华基金所重仓的乐视网今年以来股价涨幅超过99%，华夏两只基金独门持有的手机游戏品种北纬通信去年12月份以来股价涨幅早已超高120%，昨日该股股价继续强势走高7%。 虽然有一部分基金经理在较早之前就对互联网和文化娱乐板块保持较高的投资兴趣，但整体而言，基金经理在这一领域的投资还属于后知后觉。本报记者根据连续两年的持续跟踪亦发现多数基金经理直接否定了文化娱乐板块的可投资性，这些早前就直接否定文化传媒板块的基金投资观点是互联网和文化娱乐板块估值相对较高，所产生的内容缺乏吸引力，以及基金经理本身几乎不去关注A股公司产生的文化内容。“这个网站我从来没有用过”、“我很少看国产片”成为不少基金经理的说辞。 不过当传媒娱乐类公司在连续三年的时间内连续业绩报喜后，尤其是在今年经济复苏低于预期的背景下，互联网与文化娱乐类公司依旧报出超高的景气度，在其他领域亏损严重的基金经理可能不再淡定。 尤其是上市公司一季报披露完毕后，A股公司行业之间巨大的悬殊分化刺激着基金经理，而上市公司一季度报告被基金经理普遍认为是全年最具有价值观察窗口，一季度报告往往决定着基金在接下来三个季度内的布局走向。而在互联网及文化娱乐类公司继续展现其个股牛市行情后，原先仅作为配置策略的或那些根本没有布局的基金决定追高买入。深交所数据显示，昨日有三家机构出现在华谊兄弟的前五大买入席位，上述机构当日合计买入华谊兄弟超过6900万金额。而在今年四月底，机构也曾追高布局乐视网、华策影视。 显而易见的是，糟糕的经济预期使得投资更为偏向那些已经被市场确定走强的品种，市场人士也认为，只要当前经济基本面保持目前好坏参半的现状，传媒娱乐这种已经被市场气氛带动起来的板块就有可能继续成为机构资金扎堆的对象。财通基金认为，二季度经济弱复苏的格局仍在持续，基建、房产投资和逐步企稳的消费增长仍将是经济的主推力。与之对应的，企业盈利将有所改善。但另一方面，经济恢复的动能将比较微弱，并且短期不排除存在反复，这意味着在经济基本面好坏参半的环境下，企业盈利难以出现大幅好转，与此同时考虑到IPO开闸临近和流动性环境略偏紧的影响，短期来看市场缺乏整体性的上涨机会，更多的还是结构性机会。 |
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