永贵电器：携手快越科技，进军高铁WiFi

　　研究机构：兴业证券评级：增持

　　投资要点

　　公司与快越科技在高铁Wi-Fi、新能源汽车车载Wi-Fi方面战略合作。杭州快越科技系一家专业从事无线网络技术研发和产业化应用的技术公司，拥有无线车联网、工业控制无线网络、智慧城市无线网络等技术。)通过合作，有利于加快公司在轨道交通行业及新能源汽车行业的产业布局，优化公司产品结构，对公司未来业务发展和业绩将产生积极影响。

　　资源互补，合作空间较大。永贵电器在高铁和新能源汽车领域有着很大的市场优势和渠道优势，并持续在高铁和新能源汽车产业链进行纵深拓展；快越科技则拥有无线车联网、工业控制无线网络、智慧城市无线网络等技术。公司利用在轨道交通及新能源汽车产业链的市场开拓、销售方面的竞争优势，再借助杭州快越科技的无线网络技术，有利于快速打入相关领域，进一步拓展产业链。

　　看好公司在轨道交通及新能源汽车领域的持续布局。公司坚持同心多元化战略，持续进入新领域、新产业，以实现长期增长。在轨道交通领域，公司从连接器逐步拓展至减震器、传感器、信号系统等，通过与杭州快越科技的合作，公司有望进一步拓展至高铁Wi-Fi领域。我们认为，公司的同心多元化战略将持续推进。

　　盈利预测与投资建议：我们预计，公司2016年~2018年EPS分别为0.50元、0.63元、0.80元；公司作为国内连接器龙头企业，横跨轨道交通及新能源汽车两大朝阳产业，具备内生与外延增长潜力，给予“增持”评级。

　　风险提示：合作事项的不确定性；新产品拓展失利。