定增批文落地, 核准非公开发行不超过 3058.69 万股 公司公告获得定增批文, 拟非公开发行不超过 3058.69 万股, 定增底价13.29 元/股, 募集 4.065 亿元, 用于建设互联网+珠宝开放平台。 发行对象为狄爱玲、李蔚、苏清香、张微、陈慧五位自然人,除陈慧以外,其余均是公司管理层一致行动人,定增锁三年。 增发完成后, 公司实际控制人+核心高管+一致行动人持股比例将上升至 50%。 加速整合区域珠宝品牌和经销商, 开拓终端门店网络 公司主营业务是钻石珠宝的镶嵌加工和批发加盟业务,经营“爱迪尔”品牌(加盟),并为合作的品牌商供货。从去年至今,公司先后与昆吾九鼎、方圆金鼎成立了两个产业并购基金, 未来将借助资本力量整合区域钻石珠宝品牌和经销商渠道,通过投资入股或战略合作方式绑定利益,加速开拓前端门店网络。目前已参股江苏千年珠宝(6800 万入股 13.44%),以及湖南珍迪美(300 万入股 9.091%),其中,珍迪美今年已在湖南区域开拓 20余家门店,明年目标门店增至 60 余个,具备较高的成长性。 此次定增完成后,公司将加速品牌和经销商整合,预计明年终端销售规模(自有品牌及合作品牌)将大幅增长,从而带动公司业绩高成长。 看好公司产业链整合的持续推进能力, 剑指国内钻石珠宝企业龙头公司是 A 股稀缺的钻石珠宝标的,我们看好以爱迪尔为平台持续推进的产业链整合,有望成为国内钻石珠宝龙头。预计 16-18 年 EPS 分别为 0.22、0.33 和 0.48 元;考虑增发, 摊薄后 EPS 分别为 0.19、 0.3 和 0.43 元。 目前市值 49 亿,考虑定增约 54 亿, 给予买入评级! 风险提示 消费持续低迷;公司外延布局进程低于预期;估值水平偏高。(广发证券) |
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