研报精选：10股有望爆发（6.27）
2017/6/27 16:49:11 文章来源：中金在线综合 作者：佚名
文章简介：事件： 根据工程机械行业协会统计， 2017 年 1-5 月， 国内挖掘机销量达 66135 台，同比增长 100.5%。风险提示： 周期性行业反弹持续性风险；军工业务拓展低于预期；主要产品销量增速低于预期风险；宏观经济波动风险。
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信立泰：迎接医药新时代，创新与高质量的杰出代表
医药供给侧改革加速推进，医药迎来新时代
在优先审评、一致性评价等医改政策下，低质量泛滥品种将会淘汰，创新药、高质量仿制药将会脱颖而出，医药行业迎来新时代。信立泰的重磅品种氯吡格雷、替格瑞洛有望率先通过一致性评价，艾力沙坦和复格列汀是 1.1 类创新药，公司产品储备丰富，是创新和高质量的杰出代表，有望加速成长。
氯吡格雷获益于一致性评价，还有较大成长空间
据全国介入心脏病学论坛的数据，我国平均百万人口 PCI 手术治疗量仅为欧美国家的六分之一，预计到 2020 年我国 PCI 手术量将超过 100 万例，相比目前增长 70%，氯吡格雷作为 PCI 术后抗凝首选药物，增长空间广阔。目前国内氯吡格雷市场以赛诺菲为龙头，占据 50%左右市场份额，而泰嘉通过一致性评价后，将抢占赛诺菲的空间。从海外销售数据来看，替格瑞洛对氯吡格雷影响不大，因此，我们认为公司核心品种泰嘉至少未来三年稳定增长有保证。
艾力沙坦有望成为潜力大品种，其他产品储备丰富
艾力沙坦是信立泰开发的全球专利 1.1 类降血压药，艾力沙坦在胃肠道中即可水解为降压活性物质被吸收，不需经过肝脏代谢，对靶器官具有保护作用。该品种进入医保谈判阶段，如果顺利进入医保，那对该品种的放量将有明显促进作用。公司产品储备丰富，潜力品种比伐芦定正处在快速放量阶段，在研的生物药品种 PTH 注射液、独家生物仿制药 KGF 等进展顺利。
盈利预测与投资评级
公司新产品放量和潜力品种上市，业绩有望加速增长。 预计公司 17-19 年EPS 为 1.47/1.69/1.94 元，当前股价对应 PE 为 24/21/18 倍，给予“买入”评级。
风险提示
氯吡格雷竞争加剧；艾力沙坦没有进入医保；新药上市进度低于预期。(广发证券) |
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